[IG集团]客户情绪指数高级指引

IG 客户情绪指数高级指南

DAILYFX 团 队

目录
什么是IG客户情绪指数（IGCS）

• 什么是市场情绪？
• 情绪指标
• IGCS客户情绪指数是一种反向指标
• IG客户情绪指数（IGCS）可作为领先指标
• IGCS可视化
• 如何分析IGCS指标
• 热门市场IGCS指标介绍
  

IG客户情绪指标（IGCS）高阶应用

• 如何运用IGCS情绪指数实施趋势交易
• 如何使用IG客户情绪（IGCS）进行区间交易
• 如何利用IG客户情绪构建突破策略
• 如何通过IG客户情绪指数判断短期市场信号
• IGCS的长期交易策略
  

IG客户情绪指数高级指引 IGCS.pdf.zip (391 Bytes, 下载次数: 0, 售价: 10 威coin) 2022-5-24 09:44 上传 点击文件名下载附件 [IG集团]客户情绪指数高级指引

什么是IG客户情绪指数（IGCS）
什么是市场情绪？
市场情绪定义了投资者对一个特定市场或金融工具的感受。作为交易者，当一般市场共识变得更加积极时，市场情绪就变得更加积极。同样，如果市场参与者开始持消极态度，情绪也会变得消极。
因此，交易者利用情绪分析将市场定义为看涨或看跌，熊市的特征是资产下跌，而牛市的特征是价格上涨。交易员可以通过使用一系列工具来衡量市场情绪，如情绪指标，以及简单地观察市场的运动，利用由此产生的信息来做出决策。


情绪指标
市场可用来衡量情绪和人气的指标非常稀少。最著名的有期权的未平仓权益（主要适用于股票）和CFTC持仓报告（COT）。使IG客户情绪指数（IGCS）与众不同的是其包含了大量零售交易者样本，能够提供更多有用的数据，包括指标读数、多个市场数据（外汇、股票和商品）以及更为及时的更新（每天会更新多次）。


IGCS客户情绪指数是一种反向指标
IGCS客户情绪指数是一种散户情绪分析工具，聚焦散户交易者在不同市场中的持仓情况，这些市场包含货币对、指数、大宗商品和加密货币等。
这一概念背后的原理是，散户交易者通常倾向于追随人群的行为，并且常常试图寻找顶部和底部；散户交易者通常忘记了市场也可能达到极限水平的事实。
当交易者试图利用情绪指数来交易时，他们可以运用IGCS客户情绪指数这一反向指标，以便评估市场何时可能达到极端水平，特别是当散户情绪指数显示出强烈的看涨或者看跌信号的时候（通常，当IGCS指数达到60%及以上时，我们倾向于认为价格将朝着相反的方向变动）。
这将导致IGCS指标与价格走势出现背离，表明人群心理对交易者产生了影响。以上信息也出现在IG客户情绪指数页面中，在该页面下方是不同货币对的情绪指数总结表，接下来是情绪指数报告的细节内容。
IGCS客户情绪指数作为反向指标的特性在下方的例子中得到了很好的阐释。美元/加元的客户情绪显示出强烈的看涨倾向，有81%的散户持有净多头仓位，暗示了美元/加元即将上行的散户心理；仅有19%的散户持有净空头仓位，多头与空头的持仓比在4.26：1。

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通常，当多头与空头的持仓比超过+/2时（-代表多数客户是净空头，+代表多数客户是净多头），短期交易信号可能产生令价格反向变动的动力。在下图美元/加元例子中，看多与看空的散户情绪差距较大，这就导致了看空的交易信号得以产生，表明汇价可能持续下跌。


IG 客户情绪指数（IGCS）可作为领先指标
使用IGCS 作为辅助交易的技术指标，可以让交易员确认或否认其他更广泛指标产生的信号。基本面和技术面都用于衡量某个交易品种的趋势、幅度、潜在反转等前景，叠加IGCS 将为这种预期增加一层验证数据。
IGCS 可被视为领先指标，因为它使用过去和当前数据预测未来可能的价格变动。然而，由于反映零售交易的IGCS 仅涵盖了整体市场的一个方面，所以交易员不应仅仅依赖IGCS 进行交易决策。简言之，零售交易者只贡献一定比例的市场交易量，因此其他因素自然会对各自的市场产生相应的影响。
例如，下面的欧元/美元图表显示了IGCS 可用于预测走势的例子。图表上突出显示的是零售交易者净空头头寸的增加，这与价格图表上欧元/美元的上升行情相一致。

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IGCS可视化
为了解释数据、并更好的理解交易信号是如何确定的，客户持仓情况在情绪报告中以可视化的形式显示出来，阐释了IGCS客户情绪（阴影部分）与价格走势（红色和绿色的蜡烛实体）之间的关系。
当多头与空头持仓水平之间的具有很大差距的时候，就意味着IGCS客户情绪指数有着强烈的方向性倾向。其中，蓝色阴影部分代表着散户持有净多头仓位的比例；而红色阴影部分则代表着散户持有净空头仓位的比例。
正如下图所示，尽管美元/加元处于自6月到9月开始的下行趋势中，散户交易者持续倾向净多头，而机构和大型投资者则倾向净空头，二者倾向的累计导致汇价持续倾向下行，直到9月中期为止。IGCS客户情绪指数极度倾向看涨（见下图橙色部分），而市场趋势却仍然倾向看跌。（（本所所有IG客户情绪报告通用注解：交易者百分比情况：蓝色方格——净多头，红色方格——净空头。交易者数情况：蓝色线——净多头，红色线——净空头）

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然而，散户交易者持有净空头的比例有所增加之际，汇价也开始上行，这使得多头与空头的差距逐步缩小。但是，净多头持仓很快开始增加，导致看跌的延续以及进一步背离（见上图紫色部分）。这一点解释了IGCS情绪指数可以作为先行指标的原理，并强调了趋势具有延续的潜力。


如何分析IGCS指标
IGCS情绪指标可以以不同的形式呈现，并适应交易者的不同需求。这使该指标在运用方面具有很大的灵活性。以下是将IGCS纳入交易策略的3种主要方式：

1. 识别趋势
IGCS经常作为指引趋势倾向的指标被纳入交易策略。例如，IGCS指标看跌（负的或越来越多的净空头）将被解释为一个看涨后市趋势的信号。这一指标通常与其他识别趋势的方法（如价格走势或其他技术指标）结合起来运用。

2. 识别区间
区间交易策略可能需要关注净多头与空头交易者多空比率以外的方面（见下所IGCS报告图）。区间交易需要识别支持和阻力区，据此在阻力位入场做空，或在支撑位入场做多。IGCS出现极端多空比（超过+/-2）配合阻力位超买或支撑位超卖信号可以辅助交易者做出交易决策。

3. 警告信号
相对于其他技术或基本面指标，IGCS提示交易者走势可能有反转风险。例如，如果当前的市场趋势是看涨的（向上），但IGCS却指向看跌的倾向。这可能表明短期的趋势可能出现逆转，这可以提醒交易者暂缓在先前的上升趋势方向上进一步做多。

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热门市场IGCS指标介绍
汇市主要货币对IG客户情绪
来自汇市主要货币对的情绪数据最有可能代表散户交易者们的强烈共识，因其交易量很大——代表着单一市场中大量的个人观点样本。
汇市主要货币对可以提供更强有力的散户情绪指标是因为统计的数据。这是因为，当“投票”的数量很大时，客户情绪的观察者能够对未来可能的价格路径做出更明智的推断。这是IG客户情绪可以被看作一个领先指标的原因。
因此，交易者能够从交易频繁的市场的客户情绪数据中推断出更多信息，而汇市主要货币对无疑是IG交易中更受欢迎的市场之一。
下面的英镑/美元（GBP/USD）图表显示，IGCS指标产生的反向信号在这个交易频繁的市场中是多么清晰。净头寸（蓝色和红色连续线）与价格图叠加在一起，我们可以看到，情绪和价格朝着相反的方向移动。

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股票/指数IG客户情绪
除“FAANGs”这类重量级股票外的个股由于交易量较低，可能无法最准确地代表散户情绪。
解决这个问题的一个方法是，观察股票指数的客户情绪。股票指数作为当地股票市场的基准，如果股票指数是根据市值来计算的，那么那些交易频繁、市值较大的股票往往在当中占有很大的权重。
热门的市值加权指数包括了：
SP500指数（S&P（500）
美国科技股100指数/纳斯达克100指数（NASDAQ）
英国富时100指数（FTSE（100）

SP500指数示例：
下面这个SP500指数（价格呈现上升趋势）图表中，我们再次观察到IG客户情绪的逆价格走向特征。可以看到净空头随着该标的指数走高而增加。

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大宗商品IG客户情绪
IG客户情绪有提供美国原油、黄金和白银方面的全面情绪数据。油市情绪倾向于在净多头和净空头之间波动，其方式和大多数其他市场一样。

美国原油散户情绪图表

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不过，黄金和白银表现出一种固有的、长期的、看涨的倾向，因为贵金属在其感知价值和潜在的价格升值方面被看好。黄金通常被看作是对冲通货膨胀和价值储存的工具，这也是促使其长期高涨（多头）情绪的原因。

在黄金和白银中观察到固有的“看多”倾向
在黄金和白银的图表中，可见散户情绪明显不平衡、偏向于多头交易，如下方叠在两个图表上的蓝线所示。
在价格图下方也可以观察到同样的情况，我们可以看到随着时间的推移净空头和净多头头寸的实际数量。这两条线很少相交——表明多头交易者在大多数时间里都倾向于超出空头交易者。

黄金散户情绪图表

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白银散户情绪图表

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因此，对客户情绪的传统逆向分析方法可能对黄金和白银不那么适用。更合适的方法是，观察每日及每周的散户情绪变化，以洞察可能的趋势逆转或回调——在趋势方向上提供有吸引力的入场水平。


商品货币IG客户情绪
除了主要外汇市场和大宗商品市场外，DailyFX还提供商品货币对的及时性情绪数据：美元/加元（USD/CAD）、澳元/美元（AUD/USD）、纽元/美元（NZD/USD）。汇编的商品货币情绪数据报告不仅可以让交易者深入了解相关外汇市场，还有助于交易者了解相关国家出口的大宗商品情况。

商品货币对示例：

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上图对比了WTI原油价格（西德克萨斯中质原油）与美元/加元汇率。可以看到，在很长一段时间内，这两条线倾向于朝相反的方向移动，这是有理可据的。加拿大向美国出口了大量石油，这影响了美元对加元的兑换。
当油价（黑色线）随时间推移而上涨时，美元/加元汇率也有下降的趋势，因为更多的美元被兑换成加元。同样，当油价下跌时，美元/加元会上涨，因为需要兑换成加元的美元变少了。不过，关键要注意还有许多其他因素会影响外汇汇率，还有和大宗商品相关联的也要考虑进去，如经济增长（GDP）、利率、货币政策、主权债务水平、通货膨胀等。


IG客户情绪指标（IGCS）高阶应用
如何运用IGCS情绪指数实施趋势交易
IG客户情绪指数源自实时零售交易，反映了交易者对市场要么看涨（预期价格上涨）、要么看跌（预期价格下跌）的看法；该指数被用作一种预测的工具，以便确定趋势的潜在变化。而确定趋势潜在变化是领先指标的独特特征。IGCS情绪指数可能很有用，因其能够显示出散户持仓在极端情况下接近终结的迹象。这种迹象常常被有从众倾向的散户所忽视，说明交易心理可能影响交易者做出明智的投资决定的能力。
下方的表格中提供了一些货币对的IGCS客户情绪指数，红色部分代表净空头，而蓝色部分则表示净多头。当我们使用IG客户情绪指数来识别趋势时，熟悉该指数的交易者可能会关注显示出强烈方向性倾向的市场，即超过60%的散户交易者持有某个方向的头寸。从下表可以看出，这种情况下通常会产生一个相反的交易信号。
这一点可以用欧元/瑞士法郎举例说明。75%的散户持有欧元/瑞郎的多头头寸（以蓝色显示），显示出散户交易者的极端看涨倾向，这帮助了欧元/瑞郎产生看跌信号。

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从图表的角度而言，交易者可以看到净空头所占的百分比（见红色阴影区域）与净多头所占的百分比（见蓝色阴影区域），具体数字标注图表下方，同时标注出代表该特定市场价格走势的蜡烛图。有好几次，偏向某一特定方向的大比例交易者推动价格朝着相反方向发展（如紫色矩形所示），但当二者之间的差距变窄时，在差距再次扩大之前，价格走势倾向于进入区间交投的状态。随着看跌趋势在此后延续，IGCS情绪指数和价格走势之间进一步出现背离。


将技术分析与IGCS客户情绪指数相结合
尽管我们不建议单独根据情绪或任何其他单一指标进行交易，但将IGCS情绪指数与其他形式的分析（如技术和基本面分析）结合起来会非常有益，可能增加在隐性趋势和潜在转折点发生前识别的概率。
随着技术指标的使用，交易者现在可以使用技术分析来确定潜在的市场趋势是否与IGCS 客户情绪指数产生的交易信号相一致。通过观察欧元/瑞郎四小时图可知，欧元/瑞郎似乎处于下跌趋势中，下行趋势由一系列更低的高点和更低的低点组成，并在随后发挥了阻力作用。此外，欧元/瑞郎交投在50 和200期移动均线（MA）下方，MACD 指标位于零线下方，这些指标均表明看跌趋势可能继续。

欧元/瑞郎4 小时图

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如何使用IG客户情绪（IGCS）进行区间交易
下面的美元/新加坡币例子逐步说明了IGCS如何在区间市场中使用。

美元/新加坡币日线图

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1.（短期区间：一个区间包括一个支撑区（黄色）和一个阻力区（蓝色）。
价格倾向于尊重这些区域，并在这两个区域交汇处交易。当价格接近阻力区（蓝色）时，IGCS显示的比率大于+2（（散户交易者更倾向于净做多而不是做空），而且由于IGCS被认为是反向指标，对阻力区的坚守可能预示着价格将走低，并向区间支撑移动。
同样的情况也适用于支撑区（黄色），如果IGCS读数为-2（（散户交易者的净空头多于净多头），那么从支撑区反弹就可能得到支持。需要注意的是，IGCS+/-2:1的比例是一个一般的经验法则，而不是一个明确的界限。
在IGCS过滤之后，可以通过RSI指标、随机指标或MACD等指标来实现区间策略逻辑。上图随机震荡指标运行，显示了额外的辅助数据输入层是如何增强/改善交易决策的。

2.（长期区间：对于长期区间可以采用类似的方法。寻找IGCS的反转来配合长期的支撑/阻力位，将IGCS的信号纳入更大的范围。来自其他指标的额外支持也有利于做出明智的交易决定。这两种方法的主要区别在于时间框架更长。

要遵循的步骤：
识别支撑和阻力区
使用IGCS的数据来确认买入/卖出信号
使用补充指标来重新确认先前的步骤

使用IGCS进行区间交易总结
区间交易市场通常在超买（阻力）和超卖（支撑）区域之间波动。决定价格是否会尊重这些区域是很棘手的。IGCS与其他与区间交易相关的经典指标一起，在验证交易评估时非常有用。


如何利用IG客户情绪构建突破策略
IG客户情绪（IGCS）工具帮助交易者识别潜在的突破，以便在趋势开始时进入正在形成的趋势。突破可能会导致一次大幅的、延续的价格移动，或者仅仅未能延续并回落到当前的价格区间内（这被称为“假突破”）。

尽管价格走势可能有许多路径，但仍然只有两种主要的市场条件。
1.趋势
2.盘整或反转
突破只是这两种情况之间的过渡时期。区间市场发生于延长的盘整期间，价格在支撑和阻力区域之间震荡，如下图所示。

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在成熟的区间市场中，交易者通常采用区间交易策略，在阻力位做空，在支撑位做多。然而，这种策略很容易受到突破或跌破的影响，在这种情况下，价格会形成动力并突破或跌破区间，最终形成新的趋势。

突破的基本原理
突破需要在突破之前有一个盘整或区间震荡的价格行为。“突破”一词通常用于表示突破阻力位时的急剧运动，最终形成新的上升趋势；而“跌破”是指突破支撑位时的急剧走低，这会导致新的下降趋势。

突破背后的魅力
突破可能没有持续那么常见，因为从本质上讲，它是在追寻“新”事物，而不是现状。然而，考虑到在短时间内有可能出现大的波动，突破对交易者有很大的吸引力。考虑看涨突破，因为被压抑的需求冲破阻力，随着价格创下新高，市场参与者发现在正在形成的趋势中做多的潜力，从而增加新生的势头。

使用IG客户情绪来识别潜在的突破
在传统意义上，IG客户情绪可以被认为是一个领先的指标，在分析趋势市场时，可以逆向看待这一指标。这意味着，当散户严重偏向一方（做空或做多）时，这就为另一个方向的交易提供了机会。这种逆向逻辑也可以适用于区间市场。
一般来说，当情绪在一个方向上倾斜至少67%时，市场就会出现不平衡。换句话说，在一个方向上有两个交易者，而在另一个方向上有一个交易者，这就是不平衡。
这背后的原因是在强劲的趋势市场中，当动能向相反方向聚集时，似乎有一种形成顶部和底部的内在渴望。
随着交易区间的发展，价格可以在支撑和阻力之间多次反弹。价格越是频繁地测试这些既定水平，发生突破/跌破的概率就越大，因为市场不可能永远在一个范围内交易。
因此，交易员可以留意客户情绪的巨大不平衡，来预测突破/跌破的方向。
请看下面的富时指数情绪图。价格在支撑位和阻力位之间运动，但客户仓位显示出多头情绪的大幅飙升。这是第一条线索，表明有可能出现跌破支撑的情形。第二条线索可以从之前的趋势中观察到，因为市场自震荡高点以来录得了更低的高点和更低的低点，这提供了一种看跌的倾向，似乎正寻求延续长期趋势。
在多次测试支撑位后，价格最终跌破了支撑位，因为多头客户的情绪达到了另一个高点，多头散户约占所有散户的85%。

富时100指数情绪

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就像突破对区间策略构成的潜在威胁一样，市场回到现有区间内也会对突破策略构成威胁。因此，使用止损是这种策略的关键。
根据我们对成功交易者特征的研究，交易者应始终执行积极的回报-风险比率，突破策略特别适合这种风险管理方法。因为突破提供了在短时间内出现大幅波动的可能性，交易者可以期望冒少量的风险，并在突破发生时从大幅波动中获益；如果突破失败或回到区间，那么设置减少损失的止损就成为交易者的优先考虑。


如何通过IG客户情绪指数判断短期市场信号
下面是一个例子，欧元/美元的客户情绪显示，62%的散户交易者持有净多头头寸，但产生的交易信号却是看跌。同样，对于美元/加元，55%的散户持有净多头头寸，但仍是看跌信号。

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使用IG客户情绪的原始数据是用来确定当前头寸的最简单和最常见的方法；但纳入该数据的另一种方法是用IG客户情绪解读潜在的信号，特别是对于短期信号而言，就是看每日和每周净头寸的变化，也被称为IG客户情绪变化量。

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如上图所示，尽管IG 客户情绪显示出强烈的看跌倾向，78.16%的散户持有多头头寸，但产生的交易信号仍然是看涨的，这是由于最近多头相对于头寸的变化。虽然黄金市场可能保留了多头与空头强烈不平衡的情况，但许多新空头的建立（日增17.99%，周增14.04%）以及许多多头的关闭（日减0.99%，周减15.33%）的事实可以为看涨策略打开大门。
这种情况下，将优先考虑黄金头寸的变化量，而不是整体的方向信号。
为了解释IG 客户情绪的变化量以确定短期信号，DailyFX 提供多头和空头头寸的每日和每周变化。上图显示，净多头头寸比前一天减少了0.99%，比前一周减少了15.33%。同时，净空头寸比前一天增加了17.99%，比前一周增加了14.04%。由于净多头头寸减少，而净空头头寸增加，在这种情况下，IG 客户情绪将导致一个看涨的交易信号，因为散户可能将空头头寸的增加视为一个信号，即缩减多头头寸，增加空头头寸，以便在高位出售黄金，这给散户的抛售带来了压力。


IGCS的长期交易策略
市场状况可以持续很长一段时间，特别是在分析基础经济表现的好坏时。经济扩张或收缩可以指导或告知未来的货币政策，这些政策可能会对外汇市场产生长期影响，或随着经济周期展开。
IG客户情绪通常被认为是一个领先指标，因为它提供了对未来价格路径的估计，这对交易者来说非常有帮助。它也是一个多功能的指标，可以应用于多个时间框架，这意味着它可以应用于多个不同的市场状况。

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经济周期
一个典型的经济周期——尽管没有一个周期是相似的——在周期的每个阶段都表现出相似的特征。经济周期可以分为四个主要阶段:
1.（扩张:改善经济状况——GDP上升，中央银行开始加息，失业率下降。经济繁荣的高峰期——GDP达到高度，中央银行完全进入加息周期，劳动力市场处于或接近充分失业。
2.（峰值:经济繁荣的高峰期——GDP达到较高水平，中央银行进入加息周期，劳动力市场处於或接近完全失业。
3.（收缩:经济状况恶化——GDP下降，中央银行变得宽松并降低利率，失业率上升。
4.（低谷期:经济萧条/衰退——GDP下降到较低水平，中央银行降低利率并实施其他中央银行计划来刺激经济。失业率显著上升。

市场周期如何影响长期交易策略
由于长期趋势的周期性，外汇交易者可能会寻求将长期方法集中在趋势性市场状况上。这可能是由一系列的基本面因素驱动的，例如，当经济增长和利率上升时，趋势可能会持续较长一段时间。
在这一点上的挑战是时机问题，因为交易者希望"低买高卖"，但很少有明显的时机开始实施这种方法。这就是IGCS可以提供帮助的地方。
为了将其调整为更长期的时间框架，交易者可以简单地观察长期图表（日线、周线、月线），利用趋势情况寻找更高的高点和更高的低点或在市场下跌趋势中寻找更低的高点和更低的低点。
一旦找到了趋势，IGCS就可以协助在趋势的方向上把握进场时机。在趋势的相反方向寻找交易者情绪的不平衡，大约为67%。这是因为散户客户的情绪可以被视为一个反向指标。

使用IGCS的长期交易示例:

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例如，上图的IGCS日线图显示了一个上升趋势的市场，客户情绪显示出明显的空头不平衡，近70%的散户客户做空。右边的刻度显示读数在32左右，这意味著32%的散户交易者做多这个市场，也就是说68%的是散户交易者做空这个市场(100（-（32)。