小麦期货与期权

全球小麦交易的一站式解决方案
在管理小麦风险方面，芝加哥和堪萨斯城小麦期货历来是行业标准，而新晋的澳洲和黑海小麦期货是对小麦产品的补充，为世界各地的市场参与者提供更强的风险管理工具和更多的交易机会。这四种小麦期货合约透过一个高效的市场，满足全球大多数重要的小麦交易需求。四种合约均可透过CME Globex及大手市场进行交易，便于全球交易者参与这些关键的小麦市场。

此外，市场参与者可把握四种产品间的许多价差交易机会。由于产地、蛋白质含量及当地供需基本面的差异，各类小麦之间必然存在价格差异，交易者多年来一直利用这种机会进行价差交易。


芝加哥小麦期货和期权
目前，芝加哥小麦期货和期权是全球行业标准，也是全球最活跃的小麦基准。芝加哥小麦期货代表软红冬小麦，生产商、加工商、碾磨商和出口商一直借助这种期货获得至关重要的流动性，轻松建仓和平仓。除了标准期权外，市场参与者还可选择每周期权、短期新作物期权、商品间价差期权（堪萨斯城-芝加哥）和日历价差期权。
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堪萨斯城小麦期货和期权
140多年来，堪萨斯城小麦期货和期权一直是硬红冬小麦生产商和加工商首选的风险管理工具。硬小麦是美国的主要小麦作物，也是全球制作面包的主要成分。除了标准期权外，市场参与者还可选择每周期权、短期新作物期权、商品间价差期权（堪萨斯城-芝加哥）和日历价差期权。
了解更多资讯：cmegroup.com/wheat


黑海小麦FOB（离岸价）（普氏）期货和期权
因应黑海地区在世界小麦交易中的地位与日俱增，2017年12月推出黑海小麦期货和期权合约，旨在贴近地区市场，方便全球参与。黑海小麦期货可在Globex上交易，但主要透过大手市场进行交易，按俄罗斯小麦普氏估价采取金融结算。此类合约已被实物市场参与者普遍接纳，用来管理这个重要地区的价格和对手方风险，从中发现价格。
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澳洲小麦FOB（离岸价）（普氏）期货
澳洲小麦期货于2017年6月推出，目的是在关键的澳洲小麦出口市场上提供区域价格发现机制。小麦是澳洲主要的冬季作物，大多海外售卖到亚洲和中东市场。澳洲小麦期货可在Globex上交易，但主要透过大手市场进行交易，按普氏估价采取金融结算，该估价主要反映澳洲西部和南部的现货出口交易。这便于市场参与者加码或减码澳洲小麦出口的价格曝险。
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合约规格

合约名称	芝加哥小麦期货：标准型和迷你型（软红冬小麦）	堪萨斯城小麦期货：标准型和迷你型（硬红冬小麦）
合约规模	标准型：5,000蒲式耳 迷你型：1,000蒲式耳
交割标准	2号软红冬小麦、2号硬红冬小麦、2号北春黑小麦和2号北春小麦，按面值交割。其他等级可按溢价或折价交割——请参阅规则和条例了解具体资讯	2号按合约价交割，最高虫害粒(IDK)为每100克不超过10粒，1号按1/2美分溢价交割。硬红冬小麦交割标准为至少含11%蛋白质。但是，蛋白质含量低于11%，但等于或大于10.5%的小麦可按合约价十美分(10￠)折价交割。蛋白质含量低于10.5%不可交割
报价	每蒲式耳多少美分
变动价位	标准型：每蒲式耳1/4美分（每份合约12.50美元） 迷你型：每蒲式耳1/8美分（每份合约1.25美元）
合约月份	7月、9月、12月、3月、5月
最后交易日期	合约月份第15个日历日之前的营业日
最后交割日	交割月份最后交易日期之后的第二个营业日	交割月份最后一个营业日
交易量	CME Globex：周日至周五中部时间下午7:00至上午7:45，周一至周五中部时间上午8:30至下午1:20（结算仍在1:15）
代码符号	CME Globex标准型合约：ZW；CME Globex迷你型合约：XW	CME Globex标准型合约：KE；CME Globex迷你型合约：MKC
每日价格限幅	每日价格限幅有浮动，每隔6个月在5月和11月重设。当月合约在交割月份第一天之前的第二个营业日当天或之后没有价格限幅。如果想了解目前的每日价格限幅，请浏览：cmegroup.com/pricelimitupdate
合约名称	黑海小麦FOB（离岸价）（普氏）期货	澳洲小麦FOB（离岸价）（普氏）期货
合约规模	50公吨
报价	每公吨多少美元和美分
变动价位	每公吨0.25美元（每份合约12.50美元）
结算方式	金融结算
估价：	蛋白质含量12.5%俄罗斯小麦黑海深水港Fob价格：原产俄罗斯的软小麦，蛋白质含量为12.5%，最低容重为每百升77公斤，最高含水量为14%，最低湿面筋含量为25%，最低面筋强度为180，最低降落值为250秒，最高虫害率为1.5%，最高杂质含量为2%	普氏澳洲优质白小麦澳洲FOB价格：澳洲优质白小麦(APW)的每日可交易价值，最低蛋白质含量为10.5%（按含水量11%计），最高总含水量为12.5%，最低降落值为300秒，典型面粉湿面筋含量为24.5%
最终交割	普氏每天公布的「蛋白质含量12.5%俄罗斯小麦黑海深水港Fob价格」估价的算术平均值，在合约日历月份计算，四舍五入至最近的0.01美元	普氏每天公布的「澳洲优质白小麦澳洲FOB价格」估价的算术平均值，在合约月份计算，四舍五入至最近的0.25美元
合约月份	在接下来15个连续日历月份挂牌15种每月合约	在接下来15个连续日历月份挂牌12种每月合约
最后交易日期	在适逢普氏公布估价日期的合约月份最后一个营业日停止交易	交易在合约月最后一个营业日终止
交易量	周日至周五中部标准时间下午5:00至下午4:00，每天从中部标准时间下午4:00开始休市60分钟
代码符号	CME Globex：BWF；CME ClearPort：BWF	CME Globex：AUW；ClearPort：AUW
每日价格限幅	每日价格限幅有浮动，每隔6个月在5月和11月重设。当月合约在交割月份第一天之前的第二个营业日当天或之后没有价格限幅。如果想了解目前的每日价格限幅，请浏览：cmegroup.com/pricelimitupdate