黄金交易新动向：美国经济数据疲弱推动金价逼近高位

在1月17日的亚洲交易时段，现货黄金价格呈现窄幅震荡，当前交易价格徘徊在2713.55美元/盎司附近。金价在周四攀升至一个多月以来的高点，一度触及2724.61美元/盎司，距离12月12日创下的逾两个月高点2726.05美元/盎司仅一步之遥。最终，金价收报于2714.49美元/盎司，实现了连续第三个交易日的上涨。这一波涨势主要得益于最新的美国经济数据，这些数据进一步压低了美债收益率，同时本周核心通胀数据的疲软也增加了市场对美联储政策将转向更加鸽派的预期。

美国劳工部周四发布的数据显示，截至1月11日的一周，初请失业金人数经季节性调整后增至21.7万人，高于路透调查预测的21万人。这一数据表明劳动力市场可能有所减弱，进而影响了市场对美国经济的信心。

此外，美国统计局公布的12月零售销售数据环比增长0.4%，虽然略高于市场预期，但11月的增幅被上修至0.8%。同时，12月美国进口物价仅微幅上涨，这是连续第三个月上涨，暗示着通胀前景可能趋于温和。

Allegiance Gold公司的首席运营官Alex Ebkarian表示：“初请失业金人数的增加以及美国国债收益率的下降，使得黄金的吸引力重新增强。”他指出，这些经济数据对黄金市场构成了利好。

在零售销售、初请失业金人数和进口价格数据公布后，10年期美债收益率缩减了涨幅，并交投于逾一周的低点。美联储理事沃勒的发言也进一步拖累了美债收益率。沃勒表示，如果美国经济数据进一步趋软，今年仍有可能降息三到四次。这一表态加剧了市场对美联储政策转向的预期。

伦敦证交所集团的数据显示，沃勒发言后，美国利率期货市场对2025年降息的预期从周三晚些时候的约37个基点增加至约43个基点。市场普遍认为，下一次降息可能发生在美联储6月的会议上，概率为69%。

然而，并非所有数据都支持黄金市场的上涨。费城联储制造业指数在1月跃升至44.3，远高于预测的负5，这一异常读数可能表明美国经济在某些领域仍然保持强劲。

尽管如此，黄金市场仍然受到了多重利好的支撑。PGIM Fixed Income的首席投资策略师兼全球债券主管Robert Tipp认为，即使美联储降息，长债收益率也不会大幅下降，因为收益率曲线正在趋于正常。但他也指出，美联储将希望降息以确保经济扩张继续。

美元指数在周四下跌0.15%，报108.93。旧金山Klarity FX公司的主管Amo Sahota表示，周三的消费者物价数据继续影响市场基调，促使市场预期美联储今年仍将实施两次降息。市场情绪普遍略显乐观，但在下周一之前，市场仍处于观望状态。

与此同时，中东地区的停火协议也略微打压了黄金的避险买需。全球最大的黄金ETF——SPDR的持仓下降了3.74吨至868.78吨。但分析师指出，这一影响可能只是暂时的，因为市场仍然关注着美国经济和美联储政策的走向。

展望未来，投资者需要密切关注美国经济数据的表现，特别是美国12月新屋开工、营建许可以及工业产出的数据。同时，中国的四季度GDP数据也将为市场提供重要的参考信息。在特朗普即将重返白宫的背景下，其政策对经济和市场的影响也将成为市场关注的焦点之一。

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