美股上扬，黄金股却深陷疲软泥潭

本周的市场行情看似波澜不惊，实则暗流涌动。正如我之前的分析所揭示的，转折点已悄然临近。我们所关注的三种做空资产，在经历了一段时间的上涨后，近期都出现了停滞。考虑到这是在大幅下跌之后发生的，这种停滞并不令人意外，反而是一种自然的市场反应。

对于FCX而言，其股价在跌破头肩形态之后，近期的微小波动与头肩形态后的典型走势相吻合，进一步印证了看跌的前景。这种形态的出现，往往预示着股价将继续下行。

同样，GDXJ（以及GDX）的波动也值得我们密切关注。我们看到，其股价已经跌至11月低点以下，这标志着下行突破的确认。这一走势无疑加剧了市场的担忧情绪。

此外，我们新持有的盈利空头仓位资产也遭遇了类似的困境。不过，与FCX和GDXJ相比，其走势更为疲软。该资产不仅跌破了11月的低点，而且至今未能有效反弹至该水平附近。

值得注意的是，上述所有资产的疲软表现都发生在股市总体走高的背景下。这意味着，尽管大盘在上涨，但这些黄金股却未能跟随其上涨，反而继续下跌，从而放大了其跌幅。这一现象进一步验证了我们选择这些资产作为从股票和贵金属领域下跌中获利的代理是正确的。

为了更深入地了解黄金和GDXJ的走势，我们有必要重新审视其周线图。周线蜡烛图为我们提供了丰富的市场信息和线索。

从突破点来看，黄金和GDXJ都跌破了其上升的红色支撑线。更重要的是，这些突破点都得到了验证。在两种情况下，我们都看到价格回升至支撑线附近，但随即受阻并再次下跌。这一走势清晰地表明，市场趋势已经发生了变化，当前正处于下跌阶段。

另一个值得关注的线索是，矿业股的表现普遍逊于黄金。尽管金价较2022年的高点上涨了数百美元，但矿业股的涨幅却未能与之匹配。从短期来看，矿业股已经跌破了11月的低点，而金价则尚未触及这一水平。这一迹象表明，整个贵金属行业可能面临下行压力，而当金价下跌时，矿业股的跌幅可能会更大。

在这种情况下，一些投资者可能会选择持有黄金（并可能从中获得被动收入），同时做空矿业股票来对冲风险。当然，这只是一种策略选择，并非投资建议。

值得注意的是，矿业股在黄金价格达到顶峰时往往表现出色。然而，这并非普遍规律，而是一种特殊情况。在趋势发生变化之前，矿业股可能会表现疲软，但随后其波动性可能会再次上升。我们在2016年的市场底部就看到了这种情况，当时矿业股一开始表现强劲，但最终却成为了熊市陷阱。

而今年的市场高点，很可能就是一个牛市陷阱。这一陷阱的出现，往往预示着市场即将发生反转。

最后，我们来看看黄金最近的走势以及年内最高点的表现。在这两种情况下，都出现了明显的反转迹象。这意味着黄金在过去多次触及顶部后，现在可能即将迎来新一轮的下跌。此外，最近的反转伴随着相对较大的成交量，这进一步证实了看跌的前景。

因此，可以预见的是，贵金属市场将出现更大幅度的下跌。而GDXJ和我们做空的新资产（以及FCX，由于其自身原因）将因此受到重创。这些资产可能只是市场修正的一部分，而非新一轮大反弹的开始。投资者需要保持警惕，密切关注市场动态，以便及时调整投资策略。