白银价格逼近关键节点，美元动态与利率政策引领未来趋势

白银市场近期呈现出一波反弹态势，价格攀升至接近29.60美元的水平，这一涨势主要得益于通胀数据的出炉以及美元的短暂回调。尽管长期利率高企对白银构成了一定的下行压力，但市场对于美联储政策走向的不确定性却为白银的短期反弹提供了动力。目前，白银价格的关键支撑位位于27.75美元，而阻力位则设定在30.90美元。

在12月23日的交易中，白银价格（XAG/USD）延续了上周五的涨势，在29.60美元附近波动，成功摆脱了此前三个月的低点28.75美元的束缚。这一反弹行情的出现，无疑为市场参与者带来了新的希望和期待。

从通胀数据来看，美国11月的个人消费支出（PCE）物价指数显示，核心PCE通胀率同比上涨至2.8%，虽然略高于10月的2.6%，但仍略低于市场预期的2.9%。同时，月度核心和整体PCE通胀率的增长幅度也较小，仅为0.1%。这一数据缓解了市场对于美联储可能采取更激进政策路径的担忧，为白银市场的反弹提供了有利条件。

然而，美联储的最新点阵图却显示，官员们预计联邦基金利率将在2025年底降至3.9%。与此同时，11月的通胀加速趋势表明，当前的通胀水平仍然高于美联储的目标水平，这可能会限制其在未来降息方面的灵活性。因此，尽管市场此前预期美联储将在2025年逐步放宽货币政策，但11月的数据使得这一预期充满了不确定性。

在美元方面，尽管美国国债收益率保持高位，10年期国债收益率甚至接近4.54%，对无收益资产如白银构成了压力，但白银价格仍有所反弹。这主要得益于市场情绪的改善以及美元指数的短暂回落。然而，分析师指出，这种影响可能只是暂时的。从长期来看，基本面依然支持美元的走强。预计未来几周内，美元可能接近与欧元平价，并在2025年第一季度末进入0.95区域；而美元指数则有望重返2022年的高点，进入112-115的区间。

在通胀预期方面，美联储偏好的通胀指标显示，通胀压力仍在持续。密歇根大学的最新数据显示，美国一年期通胀预期为2.8%，虽然低于此前预估的2.9%，但相较于早前的2.6%有所加速。这一趋势将继续推动利率维持高位，对白银的上行动能形成长期压制。

从技术层面来看，白银价格在测试日线图上从2月29日低点22.30美元绘制的上升趋势线的突破位置时，接近了30.00美元的水平。同时，白银价格在200日均线（EMA）附近波动，表明其长期走势尚不明朗。此外，14日相对强弱指数（RSI）反弹至接近40.00的水平。如果RSI未能突破这一水平，则可能引发新的看跌动能。

综上所述，白银市场的未来走势将受到美元动态与利率政策的共同影响。在短期内，由于市场对美联储政策的不确定性以及市场情绪的改善，白银价格可能继续维持反弹趋势。然而，从长期来看，白银价格能否有效突破30美元关口，则取决于美元的走向以及全球经济活动的相对表现。因此，投资者需要密切关注这些因素的变化，以做出明智的投资决策。

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