金价展望：2025年或攀升至新高

在全球经济充满不确定性的背景下，金价在2024年持续攀升，屡创新高，并预计这一上涨趋势将在2025年延续。

据国际黄金权威机构——世界黄金协会（WGC）的预测，2025年的金价将从当前水平稳步上扬，暗示金价已构筑起一个坚实的底部，即每盎司2400美元之上。这一预测基于全球持续的不确定性，这种不确定性正驱使投资者寻求避险资产。

WGC在回顾2024年截至11月的金价表现时指出，黄金有望实现十多年来最佳的年度表现，尽管近期金价曾短暂回落至2600美元以下。WGC强调，各国央行和投资者的购买热情抵消了消费者需求放缓的影响，特别是在亚洲市场，投资者持续涌入美国市场。同时，西方市场也因第三季度收益率下降和美元疲软而迎来投资流入。在市场波动加剧和地缘政治风险升高的情境下，黄金作为避险工具的价值愈发凸显。

展望未来，WGC认为，特朗普的第二任期将对全球经济产生深远影响。虽然寻求刺激的投资者可能从早期的风险资本流动中获益，但潜在的贸易冲突和通胀压力可能对经济增长构成威胁。尽管市场对GDP、收益率和通胀等关键宏观变量的共识表明，2025年金价增长将保持积极，但增速可能相对温和。金价上行潜力可能源自央行需求的超预期增长，或金融状况急剧恶化导致资金流向优质资产。然而，货币政策的逆转（如利率上升）也可能对金价构成挑战。

在2024年，黄金已成为表现最出色的资产之一。金价年内创下40个新高，第三季度总需求首次突破1000亿美元大关。地缘政治风险的暗流涌动和金融市场波动支撑了投资需求，尤其是场外交易需求。同时，各国央行继续增加黄金储备，西方投资者也随着央行降息而重返黄金市场。

美国政治方面，WGC指出，2025年美国的政策走向将备受瞩目。特朗普的第二任期可能提振美国经济，但也可能引发全球投资者的紧张情绪。自11月初以来，美国股市已依托亲商议程上涨近7%，科技股表现更佳。然而，这些政策是否会导致通胀压力和供应链中断，以及欧洲主权债务问题加剧和地缘政治不稳定，都是投资者需要关注的风险点。

WGC还列出了影响金价的其他四个关键因素：经济增长率及其对消费者需求的直接影响、风险和不确定性引发的投资者资金流向、机会成本使黄金相对于债券收益率的吸引力变化、以及价格走势的动能。综合分析显示，如果2025年经济表现符合预期，金价有望继续在类似2024年下半年的区间内交易，并可能存在一定的上行空间。

市场分析方面，Troygold联合创始人戴恩·维尔约恩（Dane Viljoen）赞同高盛的预测，即2025年金价将涨至每盎司3000美元以上。高盛认为，各国央行的买入和美国降息将推动金价创出历史新高。而经纪商FxPro首席市场分析师库普齐克维奇（Alex Kuptsikevich）则指出，尽管金价在近期一度下跌，但目前已收复部分失地，并在每盎司2600美元附近找到支撑。如果金价能在此前的历史高点上方反弹，金价可能进一步升至每盎司3400美元的高位。

综上所述，金价在2025年的走势将受到多种因素的影响，包括全球经济不确定性、央行政策、地缘政治风险以及投资者情绪等。投资者应密切关注这些因素的变化，以把握金价的波动趋势并做出明智的投资决策。

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