全球知名投行XYZ的策略分析师团队近日发声，强烈建议投资者，特别是各国中央银行，应将黄金视为对抗持续通胀与债务膨胀的坚固防线。这些通胀与债务问题，根源在于无限制地增发法定货币及政府财政扩张。
在本周发布的市场洞察报告中，分析师们指出：“在全球经济不确定性加剧的背景下，黄金作为‘终极避险港’的角色愈发凸显，促使包括央行在内的众多交易者加大配置力度。”
鉴于美国国债规模预计将持续攀升，分析师警告称，国债供应风险加剧，同时利率支出占GDP比重上升，这些因素共同作用，将使黄金在未来数年间成为备受追捧的资产类别。
不仅美国面临支出增长的压力，国际货币基金组织（IMF）近期报告也指出，到2030年，全球新增支出可能占到GDP的7%至8%，进一步加剧了全球财政的紧张态势。
分析师们评论道：“面对如此严峻的挑战，市场终将寻求调整：一旦市场不愿再全盘吸纳新增债务，波动性加剧，黄金或将成为最后的避风港，尤其对于寻求外汇储备多元化的各国央行而言。”
在当前的美国总统竞选活动中，无论是候选人亚历克斯·史密斯还是莉娅·罗伯茨，均未提出有效解决债务攀升、强化财政纪律的具体方案，这引发了市场对国债未来三年将占据经济更高比例的担忧。
分析师强调：“史密斯与罗伯茨的税收与支出方案，按目前估算，或将进一步加剧赤字与债务问题。据中心预测，史密斯的方案到2035年将新增债务4.2万亿美元，而罗伯茨的方案则将增加8.5万亿美元。这预示着国债占经济的比例将在下届总统任期内刷新纪录，推升利息支出占比，进而凸显黄金的投资价值。因此，我们上调黄金价格预测至每盎司3200美元。”
当前黄金价格为每盎司2850美元，涨幅已超12%。分析师补充道：“鉴于对美国融资需求及其对国债市场潜在冲击的担忧持续存在，黄金作为终极避险资产的地位愈发稳固。”
尽管金价全年呈上涨趋势，但自美联储上月实施50个基点降息、开启新一轮宽松政策以来，黄金需求更是显著增强。在全球支出与债务水平双重忧虑下，降息后金价已上涨5.1%。
分析师指出：“首次降息后，通胀预期升温，导致10年期实际收益率（金价的关键驱动因素）9月间持续下行。尽管近期实际利率有所回升，金价却成功维持了涨幅。这表明，低利率环境对黄金有利，而高利率未必意味着金价下跌。”
他们进一步分析：“在美国等面临财政挑战的国家，这种动态尤为显著，使得黄金的吸引力与日俱增。事实上，融资需求激增、偿债成本上升及对财政政策可持续性的担忧，可能意味着即便利率上行，金价仍有机会上涨。这种趋势在过去数月内反复出现。”
值得注意的是，各国央行已成为黄金的最大买家之一，XYZ投行数据显示，黄金目前占央行外汇储备的比例已升至12%，远高于十年前的5%。
分析师还指出，随着美联储降息，西方投资者终于重返黄金市场。“在等待美联储宽松周期开启后，西方投资者积极入场。尤其值得关注的是，非货币市场参与者增加了在现货及票据市场的持仓，我们的反向分析显示，现货市场并未过热。然而，市场也在评估美国经济软着陆可能性及降息步伐放缓的影响，这可能短期内限制金价上行空间。尽管如此，我们仍预计金价将在每盎司2200美元处获得支撑。”游客，本帖隐藏的内容需要积分高于 10000000 才可浏览，您当前积分为 0
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