[嘉盛官网]美联储决策前夕 —— 年度关键抉择即将揭晓

随着美国8月零售销售数据以0.1%的月率微增，虽略超预期但远低于前值的强劲表现，市场对此反应平淡，投资者普遍在美联储周四的利率决策公布前保持审慎态度，静待风向标。

周二，美国股市三大指数展现出不同的走势轨迹，道指虽一度触及历史新高，但随后回落，而标普与纳斯达克则延续其温和上扬态势。美元指数在微弱回升至101关口上方后，助力美元兑日元汇率反弹至142.40水平，初现企稳迹象。与此同时，欧元与英镑则回吐了周一的显著涨幅。黄金市场方面，多头步伐放缓，金价回落至2569美元下方，而WTI原油则连续五日攀升，成功站上70美元大关。

聚焦美联储利率决策前夕，周四凌晨，市场将迎来自2020年以来美联储的首次降息操作。降息幅度是25个基点还是更为激进的50个基点？这一谜题成为市场热议的焦点，当前市场预期分别押注于65%与35%的概率上，悬念或将持续至会议揭晓。

若美联储选择25个基点的小幅降息，或能短暂提振美元指数，远离其一年多来的低点。亚特兰大联储上调三季度GDP增速至3%的预测，或为此举增添信心。然而，市场焦点将迅速转向11月会议是否会有更大幅度的降息动作。

反之，若降息幅度达到50个基点，则无疑将进一步施压美元，同时也透露出美联储对当前经济形势的深切忧虑。面对通胀压力的显著缓解，美联储或将优先考虑维持充分就业与避免经济衰退，从而采取更为激进的降息策略。

在降息决定公布的同时，美联储还将发布经济展望与点阵图，其中失业率的上调幅度尤为引人关注。值得注意的是，6月点阵图预测的年底与明年底利率中值均远高于当前市场预期，预示着这些预测值或将面临大幅下调，进一步彰显“鸽派降息”的立场，对美元构成压力并可能刺激黄金价格上涨。

鲍威尔在随后的新闻发布会上，预计将围绕经济软着陆与衰退风险等议题展开讨论，其言论或将强化会议声明的立场，也可能对过于激进的降息预期进行微调，导致市场波动持续至发布会结束，为市场走势提供更为清晰的指引。

黄金市场方面，周三金价从历史高位略有回调，多头力量暂时放缓，静待美联储这一关键利率决策的最终揭晓。若降息幅度及利率指引未达市场预期的鸽派程度，金价或面临回调压力，下方支撑位需关注2550美元及2530美元等关键水平。相反，若降息50个基点并伴随点阵图利率预测的大幅下调，黄金市场有望迎来新一轮上涨动力。

鉴于明日凌晨会议所蕴含的不确定性（包括降息幅度、会议声明措辞、点阵图调整及鲍威尔新闻发布会内容），黄金市场的隔夜隐含波动率高达27.8%，预示着未来24小时内金价可能在2524.37至2614.73美元之间宽幅波动，即围绕周二收盘价的上下45美元区间内展开激烈争夺。

长远来看，降息周期通常对黄金构成利好，但短期内市场反应将高度依赖于美联储的具体决策与后续政策导向。

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