黄金市场波澜再起，通胀数据后静待非农指引

本周，黄金市场再度成为金融市场瞩目的焦点，其价格走势在多重因素交织下展现出强烈的波动性。随着美国通胀数据尘埃落定，市场反应迅速，黄金价格周五（模拟日期：8月30日）小幅回撤，现货黄金最终以2503.06美元/盎司收盘，周跌幅锁定在0.72%，但仍不失为月度表现稳健的注脚，8月整体上涨2.28%。月初的短暂探底至2364.43美元/盎司后，黄金强势反弹，并于8月20日触及2531.75美元的历史新高，随后维持高位震荡。


期货市场同步波动，白银亦显韧性
期货市场方面，COMEX黄金期货价格下跌0.95%，报2536.00美元/盎司，月涨幅保持在1.72%的水平，其中8月20日更是触及了2570.40美元的历史峰值。与此同时，白银市场亦经历波动，现货白银收报28.8647美元/盎司，周内跌幅1.89%，但月度跌幅仅微幅至0.49%；COMEX白银期货则下跌1.98%，报29.245美元/盎司，月度累计微跌0.42%，展现出较强的抗跌性。


通胀数据符合预期，美联储焦点转向就业
美国商务部公布的最新数据显示，上月个人消费支出（PCE）价格指数温和上涨0.2%，与市场普遍预期相吻合。Allegiance Gold的首席运营官Alex Ebkarian分析指出，此数据表明通胀已不再是美联储首要关注的议题，转而将目光投向了失业率，这一转变进一步巩固了市场对于9月可能降息的预期。


政策预期与美元走势共舞，黄金承压亦显韧性
市场对于美联储政策路径的预期不断演变，FedWatch工具显示，交易员对美联储9月降息25个基点的预期小幅上升至69%，而50个基点降息的预期则回落至31%。这种预期的双刃剑效应在黄金市场显现：一方面，宽松预期提振了黄金的避险魅力；另一方面，美元和美债收益率的攀升则对金价构成压力。本周，ICE美元指数周五上涨0.38%，报101.733点，虽然8月整体下滑2.27%，但短期内的反弹仍对黄金构成了一定压制。然而，从长远来看，随着市场对美联储宽松周期启动的预期增强，美元的投机性净空头头寸增加，为黄金市场提供了潜在的支撑。


技术分析揭示黄金短期看涨，但需警惕关键点位
从技术面来看，黄金短期内的上涨趋势依然稳固。FXStreet分析师Eren Sengezer指出，尽管美元走强对金价构成压力，但黄金成功守住了2500美元/盎司的心理关口，显示出较强的支撑力。目前，黄金的支撑区域集中在2500-2490美元/盎司，若跌破2475美元/盎司，则可能进一步试探2420美元/盎司的50日移动均线支撑。上行方面，若金价能突破并站稳2530美元/盎司的阻力位，则有望进一步挑战2600美元/盎司的上行通道上限。


专家观点纷呈，谨慎乐观中存分歧
市场分析师对于黄金后市的看法各异。Blue Line期货首席市场策略师Phillip Streible持谨慎乐观态度，认为金价回调是买入机会，但建议投资者建仓时保持谨慎，逐步加仓以控制风险。CityIndex市场分析师Matt Simpson则提醒投资者注意市场中的警告信号，尤其是大型投机者净多头仓位接近历史高位的情况。Exinity首席市场分析师Han Tan强调，黄金走势高度依赖美联储政策，尤其是市场对于降息幅度的预期。他预测，若非农就业数据强劲，可能促使金价回落至2500美元下方。而Zaye Capital Markets首席投资官Naeem Aslam则认为，美联储的降息决策将基于就业数据，且更倾向于渐进式降息，投资者应避免对大幅降息抱有过高期待。


下周展望：非农数据或将引爆市场
下周，一系列关键经济数据将陆续公布，其中最为瞩目的莫过于9月6日的美国8月非农就业报告。预计非农就业人数将增加16.3万人，失业率降至4.2%。此数据将直接影响美联储的货币政策预期，进而对黄金市场产生深远影响。投资者需密切关注这些经济数据的发布，以便及时调整投资策略，把握市场机遇。

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