[嘉盛官网]降息预期与特朗普时代新篇章的碰撞

本周，全球金融市场将再度聚焦于降息预期的深化，以及特朗普遭遇突发事件后的市场反应。同时，中美经济动态及欧洲央行的利率决策也将成为市场瞩目的焦点。


上周市场回眸
美国6月的消费者物价指数（CPI）同比增速放缓至3%，核心CPI亦微降至3.3%，均低于市场预期，加之此前疲软的非农就业报告及其他经济指标，市场对美国经济增长放缓的担忧进一步加剧。在此背景下，市场普遍预期美联储今年将实施两次降息，特别是9月份首次降息的概率飙升至接近确定，促使“降息叙事”成为市场的主流预期。

美国股市延续强劲势头，三大股指周线均实现上涨。尽管大型科技股略显疲态，但代表小盘股表现的罗素2000指数异军突起，一周涨幅高达6.4%，道指更是盘中创下历史新高。

降息预期持续发酵，导致美元指数与美债收益率双双下滑，而黄金则大放异彩，重新站上2400美元关口，连续三周收涨。原油市场方面，WTI原油小幅收跌，结束了周线四连阳的走势，报收于81.68美元。

非美货币表现各异，日元受美元疲软及央行潜在干预影响反弹近2%，美元兑日元跌破158关键位；英镑则连续第二周大涨，刷新一年新高至1.2990；欧元亦连续三周反弹，突破1.0900；澳元则延续强势，实现周线五连阳；而新西兰元则因央行鸽派立场而承压。


本周市场展望
特朗普时代的新篇章？
特朗普周末遭遇的枪击事件无疑为市场增添了新的不确定性。短期内，市场乐观情绪或将面临考验，但长远来看，“特朗普2.0”的可能性以及共和党可能掌控的“红色浪潮”或进一步推升市场乐观预期。特朗普的胜选往往被视为美股的利好因素，未来数月，“降息预期”与“特朗普效应”的叠加或将为市场带来新的动力。


经济数据与央行动态
本周，美国6月零售销售数据将成为市场关注的焦点，素有“恐怖数据”之称的该指标若低于预期，将进一步巩固降息预期，对美元构成压力。此外，美联储多位官员的讲话也将受到密切关注，以探寻更多关于未来货币政策走向的线索。

美股财报季继续深入，银行股及科技股将轮番登场。Netflix的财报尤为引人注目，其股价距离历史高点仅一步之遥，财报发布日的股价波动或将异常剧烈。

澳洲6月失业率数据亦值得关注，若维持低位，将增加澳洲联储8月加息的可能性，进一步提振澳元汇率。

欧洲央行本周预计维持利率不变，但市场已提前将目光投向9月的降息可能性。欧元在1.0900附近的阻力及英镑强势下的EURGBP走势将成为本周欧元汇率的关键看点。


黄金与原油走势分析
黄金市场方面，上周五金价虽一度下探至2391美元，但随后强势回升至2418美元附近，显示出强劲的上涨动能。然而，周一早盘金价的小幅回落及美元指数在104附近的止跌反弹或令黄金短期承压。金价本周有望在2362.84至2458.50美元区间内波动。

原油市场方面，4小时图上的连续十字星表明油价目前处于相对均衡状态。81美元及80-80.50美元区域成为短期重要支撑。在巩固支撑的基础上，油价有望进一步挑战83.50美元的趋势线阻力。然而，中美两国不佳的经济数据仍将是油价上涨的主要障碍。

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