美元受压，非美货币活跃：通胀数据引发市场波澜

摘要：
上周，美国经济数据低于市场预期，通胀和零售销售数据均未达到预测水平，这使得市场对美联储9月降息的预期增强，进而对美元构成压力。与此同时，欧洲和英国的经济数据有所改善，提振了欧元和英镑兑美元的汇率。本周，市场焦点将集中在新西兰的利率决定、美联储和澳联储的货币政策会议记录，以及多位美联储官员和英国央行行长的讲话上。此外，多国CPI、PPI等关键经济指标也将陆续公布，为投资者提供关于全球经济健康状况的更多线索。


1. 全球外汇市场综述
美元疲软： 上周，美元在104.49附近徘徊，整体下跌0.79%。美国4月的CPI数据未能达到预期，显示通胀降温迹象，但劳动力市场紧张以及进口物价上涨导致市场对美联储的降息预期产生波动。市场对美国经济软着陆的乐观情绪与美联储官员的谨慎态度形成鲜明对比，美债收益率的V型走势也反映了市场对未来利率走势的不确定性。预计短期内，美元将继续受到经济数据的影响。

欧元反弹： 得益于欧元区宏观经济形势的改善，欧元上周上涨0.94%。尽管市场普遍预期欧洲央行将在6月降息，但汇价已基本消化了这一预期。投资者现在更加关注欧元区经济数据的表现，以及欧洲央行未来的政策动向。
英镑活跃： 英镑上周创出两周新高，最终上涨1.41%。尽管英国央行首席经济学家的表态一度对英镑构成压力，但超预期的薪资增长数据和就业市场通胀压力的降温，让市场对英国央行未来的加息路径更加关注。预计英镑短期波动将受到国内经济数据的影响，长期走势需关注央行政策动向。


期货市场动向：
根据最新期货市场头寸报告，欧元、澳元、英镑等货币的净持仓变化均在合理范围内，显示出市场的稳定态势。其中，加元是上周唯一出现多空转换的货币。


重点货币展望
欧元兑美元： 尽管欧洲央行预计将在6月降息，但后续政策动向尚不明朗。在通胀风险依然存在的背景下，市场需警惕过早放松货币政策可能带来的风险。

GBP/USD： 本周英国将公布4月的消费者价格指数数据。如果通胀率继续下降，英镑可能受到降息预期的打压。然而，多位重要人物的讲话和利差预测的变化也可能为英镑带来支撑。

澳元兑美元： 澳元与标普指数的正向关系正在恢复，随着股市走高，澳元有望跟随走高。然而，投资者仍需关注全球经济形势和澳联储的政策动向。

美元/日元： 在经历了一段时间的大幅回落后，美元兑日元近期波动较为温和。日本经济数据的表现并未显示出迫切的货币紧缩需求，因此投资者需关注东京货币当局的政策动向。

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