黄金涨势面临考验，入场时机或将来临？

近期，黄金的强势表现令众多投资者刮目相看。短短两个月内，黄金价格已攀升17%，特别是在三月，几乎每周都在刷新历史新高。那么，这轮涨势的短期和长期趋势究竟如何呢？

首先，我们来探讨黄金上涨的根本原因。通常，黄金与美元被视为避险资产，在经济环境充满不确定性的背景下，它们往往会受到投资者的青睐。这两者之间的关系也呈现出一种此消彼长的态势。此外，由于黄金以美元计价，美元的强势往往会使得黄金相对弱势。从年初至2月底的走势对比来看，两者的走势几乎呈现出镜像对称的状态。

然而，从2月底开始，这一模式似乎发生了一些变化。尽管美元并未走软，但黄金却表现出了更强的走势。这表明，黄金此轮涨势的背后隐藏着更为复杂的因素。

一方面，地缘政治危机仍在持续发酵；另一方面，各国央行纷纷入场成为黄金的大买家。根据国际黄金协会的最新数据，以中国和印度为首的全球央行已经连续第九个月增加黄金储备，而中国人民银行更是连续17个月增加黄金购入量。

然而，从数据和技术层面来看，黄金的下一波回调可能即将来临。由于美国通胀和就业数据居高不下，投资者开始重新评估美联储降息的可能性和幅度。此前普遍认为的六月加息预期已经低于50%，不仅年中加息的可能性正在消退，降息三次的预期也开始动摇。与此同时，美国十年期国债利率已经回升至去年11月以来的最高点，美元的势头正在恢复。这一轮对降息的重新定价势必会对黄金价格产生一定影响。

从技术层面来看，黄金日线图上的RSI强弱指标已经远超超买空间的高点。根据过去三次回调的参考，这将在短期内触发价格的回调，回调幅度预计在2.9%-4.5%之间。以截止4月8日的黄金价格为例，这个幅度可能使黄金回撤至2230美元附近，这也是目前上行通道底部和此前阻力转支撑线的交点。从压力区间来看，黄金可能会遵循目前的上升通道上缘进行波动。在过去的三个月中，黄金在触及这一边缘后均出现了回撤，这表明这条线的有效性。

综上所述，虽然黄金近期表现强势，但短期内可能面临回调的风险。投资者在入场时需谨慎考虑，抓住合适的时机。

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