1．黄金在各种资产中扮演的角色
以下从投资的观点来思考黄金。
一般来说，投资人会思考该将持有的资金挹注于哪些资产中。
此时最先浮现脑海的投资标的就是股票。
股票可说是全世界最受到注目的投资标的。
其次想到的就是债券。
债券就是发行者的债务凭证。
意指在一定的期间内向债券投资人借资金，且必须在到期日连同利息一并偿还。
规模最大的债券就是国债。
另外，企业也会发行公司债券来调度资金。
如此一来，国家或企业即可透过发行债券来调度资金并蓬勃发展。
那黄金呢？有一名言即是黄金「不是任何人的债务」。
意指黄金并非任何人的债务，其本身就具有价值。
此想法应与黄金在历史上的背景有关，黄金在过去曾是人们所熟悉的货币替代品。
因此黄金普遍被认为具有价值。
但是时至今日，黄金也被放在市场上进行交易，价格受到众多市场投资人的想法而左右。
正因如此，除了黄金本身的价格之外，金价也会因股票与债券、汇率与利率的比较而产生变动。
当然，持有黄金的「无形的价值」也会自然而然地被计算进价格之中。
2．富裕阶层将黄金纳入投资组合中
世界上为数众多的投资人都会购买黄金。
此倾向在欧美的投资人与富裕阶层中更加显著。
这些人不仅是投资股票与债券，也投资黄金。
此原因在于，黄金的价格走势与股票或债券不同，其被认为有助于减少持有资产的价格波动。
持有的金融资产组合被称为「投资组合」，而藉由将黄金加入投资组合，被认为能够有效缩小资产价格的波动幅度。
拥有超富裕阶层客户的瑞士私人银行， 据闻在投资组合中实际持有约莫5％的黄金。其目的便是稳定地运用资产。
3．利用黄金来保护资产
有鉴于促成价格走势的背景因素不同，因而会在投资股票或债券的同时投资黄金。
特别是在长期投资时，便能透过投资黄金来调整投资组合的平衡。
但是黄金并不能完全消化股票或债券的价格波动风险。
此点务必要多加留意。
下方图表为黄金价格（蓝色）与S&P500（橘色）的价格走势比较，在此期间内也曾朝相同的方向移动。
在这样的情况下，黄金就无法用作股票或债券的对冲（风险规避）角色。
话虽如此，以长远的角度来看，金融市场仍普遍认为投资黄金具有显著的作用。
黄金价格与S&P500的走势
【黄金交易入门】根据黄金（Gold）价格与股票市场的关系来介绍投资黄金的必要性
由于黄金不是任何人的债务，因此不会像股票一样随着企业破产而沦于废纸，亦不会如债券因无法偿还而变成违约（债务不履行）的状况。
正因如此，将黄金纳入投资组合可说是有助于保护资产。
此观点亦可视为富裕阶层持有黄金的理由。
4．金融恐慌与黄金的关系
如上所述，投资人会将黄金视同一般的投资标的并实际进行投资。
当价格下跌时就可能会着手买进。
然而，当股票大幅下跌时，黄金也可能会遭到卖出。
因为股票在投资组合中的占比下降时，就需要卖出黄金来调整平衡。
此现象也曾在2008年的雷曼兄弟事件爆发时出现。
当时市场上同时卖出股票・债券・黄金等各种资产。
另外，2020年新冠疫情爆发时，也曾同时卖出各种主要资产。
可以说是被作为现金加以卖出。
但在其后的恢复局势中，金价最先恢复并开始上涨。
由此可见，当金融市场出现恐慌性抛售时，黄金虽然会一并遭到卖出，但却能迅速回稳。
只要了解黄金这样的特性，就能够透过观察金价走势来判断投资股票的时机点。
换句话说，在黄金开始上涨时立即买进就有机会获利。
５．重视理论与当前主题
如上述所言理解了黄金的特性，就能够因应各式各样的市场环境。
无论是短期交易还是长期投资，黄金都扮演着重要的角色。
促成股票与黄金价格上涨的因素其实相当类似。
举例来说，当低利率导致美元贬值时，美国股票就容易出现上涨。
其亦可视为黄金价格上涨的主要原因。
另一方面，当利率下降时，也可能会出现股价下跌但金价上涨的状况。
当然也有相反的案例。
由此可见，必须斟酌拿捏理论上的推测，并深入了解市场当时的环境与主题来做应对。
问：黄金在资产中扮演何种角色?
答：黄金普遍被认为具有价值。
但是时至今日，黄金也被放在市场上进行交易，价格受到众多市场投资人的想法而左右。
正因如此，除了黄金本身的价格之外，金价也会因股票与债券、汇率与利率的比较而产生变动。
当然，持有黄金的「无形的价值」也会自然而然地被计算进价格之中。
问：如何利用黄金来保护资产?
答：有鉴于促成价格走势的背景因素不同，因而会在投资股票或债券的同时投资黄金。
特别是在长期投资时，便能透过投资黄金来调整投资组合的平衡。
但是黄金并不能完全消化股票或债券的价格波动风险。
黄金不会像股票一样随着企业破产而沦于废纸，亦不会如债券因无法偿还而变成违约（债务不履行）的状况。
正因如此，将黄金纳入投资组合可说是有助于保护资产。
原文转自：OANDA官网
游客，本帖隐藏的内容需要积分高于 10000000 才可浏览，您当前积分为 0
| 
/10 
