[Oanda]每股盈余(EPS）是什么？与股价有什么关系

什么是每股盈余？
每股盈余(Earnings per share，EPS) 在企业财报内的涵义是，企业能为每一股的股票赚进多少钱，故每股盈余就是用来衡量企业获利能力的指标，每股盈余越高即代表公司为股东赚钱的能力越强。
每股盈余的公式为： 税后净利/ 在外流通普通股股数

每股盈余(EPS）是什么？与股价有什么关系

其中，税后净利为：公司当年度赚得的收入扣除成本、费用与税之后，剩下的利润。
在外流通普通股股数为：一间公司在公开发行市场上所有流通的股票，包含投资人持有、公司内部人与员工持有、三大法人持有的普通股总数。


每股盈余从何而来？
基于上述公式，可以发现每股盈余的计算，主要就是基于公司的税后净利而来，而税后净利的来源，主要是来自公司本业的获利之外，也可能是公司业外的投资收益、或是一次性获利认列(如出售土地、厂房设备) 等等。
如果公司的每股盈余年增率突然暴增，就可以透过观察公司的财报、法说会内容，来检视每股盈余大幅增长的原因，若并非来自本业成长，那么就要特别注意每股盈余变动的原因，因为若是一次性的获利认列，这就不意味着每股盈余未来还能维持如此强劲的增长力道。


每股盈余与股价，有什么关系？
在投资股票时，投资人最关心的即是股价的涨跌与否，而事实上，股价的涨跌是需要倚靠公司的基本面成长，也就是每股盈余的「成长」能力。
而公司的每股盈余「成长率」越高，股价也会跟随每股盈余成长率而上涨，因为每股盈余的强劲增长即是反映了公司强劲的获利能力，且越高的每股盈余成长率，市场也会更愿意给予该公司更高的本益比估值。


每股盈余与稀释每股盈余，有什么差别？
稀释每股盈余(Diluted Earnings Per Share) 指的是在计算公司的税后净利时，要先扣掉特别股股利，因为特别股股利是类似债券利息的成本，会优先于普通股股东的利润分配，所以不能算到投资人可分配的净利中。
简单来说，稀释每股盈余就是除了一般股票外，也考虑稀释股(特别股/优先股、认股权证、可转换公司债) 对每股盈余之影响，因为一般每股盈余的计算方式仅考虑到在外流通普通股股数，但如果要考虑真实的股数，还必须把一些认股权证、可转换债券等，可能会变成「新股」的股份也都算进来，而这些股数也被称为稀释股，因这些股权并不是普通股，而是可以转换为普通股的股数。
而将稀释股考虑进来的每股盈余计算方式，就称为稀释每股盈余，这是一种评估公司获利更保守的评估方式。
稀释每股盈余的计算方式也与计算每股盈余的公式差异不大，主要变化是在公式的分母部分。
稀释每股盈余公式：税后净利/ (普通股在外流通股数+ 稀释股)。

每股盈余(EPS）是什么？与股价有什么关系

上述可以发现，稀释股实际上并没有真的变成新的股票，只是「有可能」变成股票，而之所以要特别计算进稀释股，主要是在会计准则上基于充份揭露之原则，对每股盈余进行保守的评估方式。


每股盈余应该怎么看？
如上所述，每股盈余是观察公司获利能力的重要依据，且「成长率」当然是愈高愈好，代表公司获利增长的能力强劲。
但值得注意的是，每股盈余表现不能只看某一季度之表现，而应该看一段时间的连续变化，例如连续2-3 个季度皆是维持高增长，那么这很大程度代表了公司的产品销售和市占率是正在高速拓展当中。
但如果公司每股盈余是某一季高、某一季低，或者有时候赚钱、有时候却赔钱，那么这即代表这间公司获利十分不稳定。


每股盈余与本益比有什么关系？
本益比是衡量股价贵或便宜的公允指标，本益比的意义是：「当投资人买进一间公司的股票时，投资人需要为每赚进1 元的每股盈余，来支付多少股价」。
本益比也有另一层的投资意义，那就是：「假如一间公司每年都能赚进这么多的盈余，投资人用现在的股价买进去，几年能够回本？」

本益比计算公式是：股价/ 每股盈余。
以本益比10 倍为例，投资意义即为：「投资人现在用10 元股价买进后，未来该公司若每年赚进1 元，那么持有10 年即能够回本」。
同理，如果投资人在一间公司股价20 倍本益比时买进，如果该公司每年获利成长率不变的话，投资人即需要经过20 年才能回本。


问：什么是每股盈余？
答：每股盈余(Earnings per share，EPS) 在企业财报内的涵义是，企业能为每一股的股票赚进多少钱，故每股盈余就是用来衡量企业获利能力的指标，每股盈余越高即代表公司为股东赚钱的能力越强。

问：每股盈余公式为何？
答：每股盈余的公式为： 税后净利/ 在外流通普通股股数

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