[IG集团]澳元展望

莫等闲 · 发表于 2020-1-19 18:11:00

IG集团 2020年第一季度澳元展望

基本面：美联储、澳储行货币政策路径为澳元前景蒙上阴影

全球增长放缓、政治风险将延迟加息
澳元收益率相对美元处于劣势

技术分析：进入2020年，澳元/美元尚未确认筑底

澳元/美元月图分析
澳元/美元周图分析
澳元/美元日图分析
上升三角形正在成形？

风险声明

IG集团 2020年第一季度澳元展望

IG集团 2020年第一季度澳元展望.zip (376 Bytes, 下载次数: 68)

基本面：美联储、澳储行货币政策路径为澳元前景蒙上阴影

Ilya Spivak（货币策略师）、Daniel Dubrovsky（分析师）

2019年第四季度，澳元走势平稳。随着对贸易战升级和英国无序脱欧的担忧逐渐减弱提振了整个市场的风险偏好情绪，澳元/美元于8月初在10年低点寻得支撑后进入了一个震荡区间。

贸易局势缓和的前景似乎有巨大的影响力。由于中国是澳大利亚的顶级出口市场，如果贸易问题得到解决，那么这将顺着供给链提供积极的连锁反应，从而促进澳大利亚的增长。澳元无疑将受到这一前景的提振，这似乎不足为奇。

2020年即将来临之际，市场的一些乐观情绪得到了消息支持。世界最大的两个经济体即将签署“第一阶段”贸易协议，内容包括关税削减、农产品采购、知识产权保护草案和汇率管理框架等。

全球增长放缓、政治风险将延迟加息

目前而言，大部分好消息或许已经成为过去时，而大量不确定性仍然存在。在竞争激烈的美国大选之年，“第二阶段”协议谈判将就最棘手的贸易细节艰难展开。欧盟-美国之间的贸易战或将开启，并且欧盟-英国之间的贸易协议也需要谈判。

与此同时，全球经济增速仍然缓慢。摩根大通/Markit采购经理人指数显示，全球制造业和服务业活动增长率在三年低点附近停滞不前。面临如此之多的风险，市场信心低迷或许意味着这一数据仍将在未来一段时间内受到限制。

因此，美联储和澳储行预计将于2020年至少降息一次似乎不足为奇。尽管二者均释放出观望立场信号，但官方声明无疑均倾向鸽派，并且市场计价二者至少将降息25基点。

澳元收益率相对美元处于劣势

2020年全年，预计美元相对澳元约有100基点的收益率优势。这对澳元来说是个不祥之兆，除非出现最不切实际的乐观情景(比如，经济增长的突然加速迫使澳储行彻底转向紧缩政策，同时美联储行动滞后)。

如果经济前景中散落的众多地雷中的一个被引爆，那么这对澳元来说似乎将不再友好。在这种情况下，对周期敏感的澳元可能会面临巨大的抛售压力，下跌将集中在兑美元和日元等避险资产上。

技术分析：进入2020年，澳元/美元尚未确认筑底

澳元/美元月图分析

澳元/美元在2019年最后三个月回升了1.6到1.8个百分点。尽管这可能是自2017年第三季度以来澳元/美元表现最好的一个季度，但这显然不是最令人兴奋的。三个月平均真实波动幅度显示，自2002年底以来澳元/美元还未出现如此极端受限的波动性。

由于基本面不确定性，未来澳元/美元或继续维持区间震荡，并且技术指标似乎也正暗示着这一点。月图显示，澳元/美元录得了一个早晨之星，同时RSI（相对强弱指数）出现底背离，后者表明之后汇价可能反转走高或者进入盘整。

IG集团 2020年第一季度澳元展望

澳元/美元月图

这些都是看涨信号，一经确认，澳元/美元或逆转自2018年2月以来的整体下行趋势。这可能意味着汇价在下破始于2002年的关键上升支撑通道后出现一次趋势反转，不过还未确认。值得注意的是，新年代的开启或为接下来可能发生的走势提供舞台。

澳元/美元周图分析

周图显示，整体下行趋势同样保持完好——始于2018年末的下降阻力线（图中红线）仍然有效。与此同时，心理区间0.6670-0.6743这一关键支撑得到加强。汇价需要下破这一区间才能最终恢复下行趋势。

IG集团 2020年第一季度澳元展望

澳元/美元周图

在汇价12月反弹之前，RSI出现底背离。汇价那时正艰难找寻进一步上行的动能，并且目前尚未确认将反转走高。如果澳元在接下来三个月走低，那么等待澳元的将依次是50%斐波延展0.6577、61.8%斐波延展0.6492和78.6%斐波延展0.6370。

澳元/美元日图分析

日图来看，上方阻力位于区间0.6894-6938，这一区间瓦解了澳元/美元突破始于2018年末的下降阻力线的动能。RSI与之顶背离表明上行动能正在减弱，并且或为澳元近期的疲软铺平道路。下方支撑需陆续关注始于10月的潜在上升趋势线以及去年低点。

IG集团 2020年第一季度澳元展望

澳元/美元日图1

如果澳元/美元后市攀升并冲破阻力，那么上方目标陆续关注3月支撑位0.7003、7月高点0.7082、心理区间0.7183-0.7206和2019年高点0.7295。

上升三角形正在成形？

进一步观察日图会发现，澳元/美元或将继续交投在正在成形的上升三角形的上方边界范围内，这支持了最近出现的低波动性，不过三角形下轨仍需第三个点位确认，这也是笔者称其为“潜在支撑”的原因。

IG集团 2020年第一季度澳元展望

澳元/美元日图2

这些便是从技术角度看澳元/美元在2020年初可能面临的情景。月图暗示汇价或许已经筑底，但目前仍缺乏技术确认。汇价恢复下行趋势需要下破一个持续了很久的心理区间0.6670-0.6743，这将为澳元继续维持区间震荡铺平道路。

扩展链接：

窜天猴 · 发表于 2021-2-26 12:37:37

2021年第一季度澳元展望

澳洲央行拒绝负利率，澳元前景乐观
在澳洲央行调整前瞻指引前，投资者信心的变化或继续影响澳元/美元走势
技术分析：澳元的突破在一季度极有可能面临衰竭

2021年第一季度澳元展望CN_SIMP_2021_Q1_AUD.zip (420 Bytes, 下载次数: 16)

莫等闲 · 发表于 2021-5-3 11:42:51

2021年二季度澳元展望

目录
澳洲央行坚持QE计划，澳元将面临美债收益率上升的局面
美联储前瞻指引将影响澳元/美元前景
技术分析：澳元进入第二季度面临进一步回调风险
[IG集团]澳元展望,威力社区

2021年二季度澳元展望.pdf.zip (336 Bytes, 下载次数: 12)

窜天猴 · 发表于 2021-7-12 11:01:30

2021年三季度澳元展望

澳元前景悲观，因澳储行鸽派指引
美联储准备调整QE
技术分析：若澳元/美元跌破年度区间支撑第三季度将继续寻底

[IG集团]澳元展望,威力社区

2021年三季度澳元展望CN_SIMP_2021_Q3_AUD.zip (412 Bytes, 下载次数: 12)

窜天猴 · 发表于 2021-10-18 13:26:48

2021年四季度澳元展望

DANIEL MCCARTHY，策略师；MICHAEL BOUTROS，策略师。

澳元有望反弹但第二大经济体、新冠病毒疫情风险犹存
第二大经济体仍将是澳元交易者的重大风险来源？
技术分析：澳元/美元在2021年收官时反弹容易动摇

澳元有望反弹但第二大经济体、新冠病毒疫情风险犹存
澳元在第三季度创下年内新低。澳元下跌的原因包括了铁矿石和其他大宗商品价格的暴跌、第二大经济体的不确定性、德尔塔变异毒株的蔓延、美元走强以及利率差异。

第二大经济体仍将是澳元交易者的重大风险来源？
第二大经济体此前要求当地钢铁厂在2021年下半年的钢铁产量须低于2020年下半年的产量。虽然铁矿石价格远低于今年早些时候的高点，但仍接近2020年的高点。价格还有进一步下跌的空间，但也许不会太大。
铁矿石价格接近每吨70-80美元会改变事态，因为其他生产商在价格接近这些水平时将变得无利可图。这就形成了一个潜在的价格底线。澳大利亚矿商的成本基数为每吨20美元，考虑到所需的基础设施这很难复制。
第二大经济体已向经济中的各个部门施加了压力，且可能在实现“共同繁荣”的政策的同时继续这样做。这有可能会破坏市场的信心和风险偏好，这将对澳元走势不利。然而，恒大事件表明相关部门将在必要时介入，以防任何重大恶劣情况出现。最糟糕的监管审查可能已经过去了。

利差将帮助澳元反弹？
进入第四季度，澳大利亚经济中大部分处于封锁之中。新南威尔士州于10月份取消居家令，一旦疫苗接种活动目标实现，其他州也应该加入此行列。2020年的封锁结束时，经济活动出现了相当大的回升。
美联储最近暗示接下来将会开始逐步缩减购债，最快可能在11月。市场预计美国利率最早也要到2022年才会迎来调整。

澳大利亚央行（RBA）在第三季度时收紧了货币政策，将债券购买计划从每周50亿澳元削减到每周40亿澳元。澳大利亚央行表示，它将以这种速度持续到2022年2月，且利率调整将无限期地搁置。
从历史上看，澳大利亚-美国十年期国债收益率差值和澳元/美元走势之间存在很强的相关性。第三季度时这一差值一度扩宽到18.5个基点（美国国债收益率是大的那方）。目前这一差值正接近平价水平，这支撑着澳元走势。
第四季度或有一些未知风险，也许是来自第二大经济体，或者来自又一波新冠病毒突变。如果澳大利亚的经济能够从封锁中强势回升，则这或将成为支撑澳元走势的有利条件。

澳元/美元走势叠加澳大利亚/美国10年期政府债券收益率差值

图表由Dan McCarthy创建，来源TradingView

技术分析：澳元/美元在2021年收官时反弹容易动摇
我们在第三季度的展望中预测了澳元走势突破，“需跌破/月线收盘价收低于此处价格才能维持住下跌趋势，才能继续看跌向关键支撑即2015年低点收盘价/38.2%斐波回撤位——0.7014/0.7052——若价格抵达此区域，关注价格是否在此处疲于下行。”
澳元/美元于7月中旬跌穿了支撑位，当时价格下跌创下了0.7105低点，而后8月份，价格急剧转向上行。
第四季度，关注在年度下降趋势的范围内、价格是否可能出现回弹上行的情况。

澳元价格图——AUD/USD月图时间框架

来源-Trading View，图由Michael Boutros创建

观察澳元/美元的月图，可见价格已经连续第四个月下跌。该货币对从一个支撑汇集区域展开反弹，此处汇集了2018年高点/2月份跌势的161.8%斐波那契延展水平——0.7121。价格自该关口回升仍是有可能的。更广泛走势面临的风险仍然是：在年度区间的61.8%斐波那契回撤水平/高点当周收盘价—
—0.7662/0.7705 下方，价格走势可能面临进一步修正。

澳元价格图——AUD/USD 周图时间框架

来源-Trading View，图由Michael Boutros 创建

周图上，可见澳元/美元跌穿过又回升到下降干草叉通道支撑上方。初步阻力位看向0.7450，在该水平之上则看向52 周移动平均线（目前在0.7515 左右）以及年度区间的61.8%斐波那契回撤水平/2021年年度开盘水平——0.7662-0.7701。澳元/美元需突破或者收盘高于此门槛才能标志着重返上述趋势。
总结：第三季度时我们在探寻一个低点，它出现了！第四季度，短期面临的威胁是价格可能在年度下降趋势的范围内出现回升走势。后市注意价格抵达0.7700 之前可能出现上涨疲乏情况，如果价格下跌则关注关键支撑0.7014/0.7052。

[IG集团]澳元展望,威力社区

2021年四季度澳元展望.zip (213 Bytes, 下载次数: 18)

莫等闲 · 发表于 2022-1-4 11:31:03

2022年第一季度澳元展望

DANIEL MCCARTHY, 策略师; PAUL ROBINSON, 策略师

2022年第一季度澳元展望.zip (424 Bytes, 下载次数: 15)

2022-1-4 11:24 上传

点击文件名下载附件

目录
澳元前景: 央行立场决定货币走势方向
大宗商品会引起澳元交易员的注意吗?
利差会影响澳元走势吗？
澳元/美元的0.7关口至关重要
风险声明

澳元前景: 央行立场决定货币走势方向
澳元在第四季度创下今年新低，低于2020年11月的低点0.6991。商品价格和长期利率对货币的影响似乎不如短期利率明显。

大宗商品会引起澳元交易员的注意吗?
铁矿石价格在第三季度暴跌后，第四季度仅略有下跌。然而，能源商品价格飙升至年底。
[IG集团]澳元展望,威力社区

澳大利亚储备银行(RBA)商品指数最能说明大宗商品的走势情况。该指数是根据澳大利亚的出口进行加权计算的，目前仍处于较高水平。上述商品指数图表突出了商品对贸易账的巨大贡献。

应该指出的是，澳大利亚贸易条件处于周期性高点，这是澳大利亚经济重要拉动力。尽管人们认为中国经济放缓，但澳大利亚大宗商品出口仍在继续改善。

利差会影响澳元走势吗？
从利差来看，澳大利亚1年期和10年期债券收益率相对美国的利差和澳元/美元几乎同时在11月见顶，随着利差的缩小，澳元/美元走低。然而，10年期息差的影响似乎小于1年期息差，如下图所示。
澳元/美元的下跌，恰逢美元全面升值的时候。利差缩小和美元走强出现在美联储变得更加强硬的时候。

AUD/USD、DXY、 AU-US 1年期国债利差和10年期国债利差

展望2022年，澳元/美元走势可能由澳大利亚和美国的利差主导，而大宗商品似乎暂时不在考虑之列。正是美联储最近的政策变化推动了利差变化和美元需求。
在全球各国央行都在积极收紧货币政策之际，RBA一直保持相对温和的立场。增强的澳大利亚经济可能是促使澳大利亚储备银行采取行动并削减大规模刺激措施的因素。
总体CPI通胀处于2-3%目标区间上限的顶部，而RBA看重的修正平均通胀指标则处于区间下限。
RBA的下一次会议将在2月初举行，届时官员们将评估第四季度的CPI。随着许多澳大利亚州在第四季度重新开放，价格可能会上涨。这可能迫使RBA出手或出现一些鹰派的言论。除非RBA改变其宽松立场，否则澳元可能继续疲软。

在这种情况下，澳元/美元可能会在2022年初走软，因为美联储仍将以比RBA更快的速度收紧政策。强劲的CPI数据可能会导致澳大利亚储备银行在2月份采取行动，这种情况下可能会导致澳元/美元升值。

澳元/美元的0.7关口至关重要
澳元/美元几乎在2021全年都疲弱，年初2月份见到了全年最高点。整体而言，下跌趋势并不是一帆风顺，但周期性的展现出强劲单边下跌行情。随着我们进入新的一年，预计会有更多的周期性趋势。
决定2022年总体方向的关键在于0.7关口的得失情况。这个水平不仅仅是一个心理关口，而且自2018年以来多次充当过有力的支持或者阻力。
0.7关口目前充当支持位，并且自2020年11月开始就一直持稳该水平。12月澳元/美元再次自0.7强劲反弹表明，这个位置的重要性并没有随着时间的推移而减弱
虽然2021的趋势仍然不利于澳元，但是如果继续持稳0.7，则有理认为走势至少会保持中性，并且为走势前景转向乐观提供了可能。然而，如果澳元/美元出现周线收盘下破0.7的情况，可能会在第一季度迎来另一波抛售浪潮。

澳元美元周线图

莫等闲 · 发表于 2022-5-20 16:27:03

2022年第二季度澳元展望

DANIEL MCCARTHY, 策略师,WARREN VENKETAS, 分析师

2022年第二季度澳元展望 DailyFX_Guide_SIMP_2022_Q2_AUD.pdf.zip (493 Bytes, 下载次数: 17)

目录
澳元二季度展望：大宗商品和央行行动受到关注

大宗商品价格助澳元维持底线
利差对澳元的影响有限

2022年第二季度澳元展望：焦点集中在看涨旗形！

澳元/美元技术分析

澳元二季度展望：大宗商品和央行行动受到关注
澳元在2022年1月跌至18个月以来的低点，同时略低于2020年11月的最低水平0.6991一线。这波跌势在2月开始反弹，这是因为在俄罗斯入侵乌克兰之前大宗商品整体上涨的缘故。澳洲与美国之间的短期利率差距正在缩小，但这一点可能有所改变。

大宗商品价格助澳元维持底线
在俄罗斯入侵乌克兰之前，大宗商品价格走势一直对澳元/美元有利。但俄乌冲突的严酷现实导致国际社会开始对俄罗斯实施大规模严厉制裁，导致能源、工业金属、贵金属和软性大宗商品（译者注：软性大宗商品通常指咖啡、农副产品等农作物商品）价格大幅上涨。这意味着澳大利亚所有出口品种均受到了提振。

2021年俄罗斯在全球主要大宗商品生产中所占的百分比

图表来源：Refinitiv

与此同时，俄罗斯仅占澳大利亚出口的0.2%左右。俄罗斯本质上是澳大利亚在大宗商品方面的直接竞争对手，其在全球市场上的缺席将继续产生广泛影响。除非找到解决俄乌争端的办法，否则贸易条件将继续有利于澳洲经济。

利差对澳元的影响有限
强劲的国内经济令整体消费者物价指数高于澳洲央行所制定的通胀目标范围2%-3%，到2021年底通胀同比增长3.5%。澳洲央行首选的截尾均值通胀率同期在2.6%。澳洲央行称，预计通胀将在2022年底前走高，随后将在2023年放缓。
部分权威人士认为这轮通胀是成本推动型通胀，而不是需求拉动型通胀。美联储仍这种类型的通胀是暂时的，下文将说明这种判断的两个漏洞。
如果公司和生产商的成本增长是暂时的，那么通胀是成本推动型的论断就可能成立。然而，出厂成本的高涨一直比预期更长。2021年第四季度生产者物价指数年率较上一年同期开始下降。鉴于目前所处的市场环境，下一次公布的PPI数据可能大幅上涨；这可能使得公司选择压缩利润或者转嫁成本的上涨。
到目前为止，责任已经转移，任何以利润为动机的CEO都可能选择上述方法。消费者已经看到了物价的上涨，并且他们已经从事实看到，物价的上涨已经加速。雇主已经开始根据新的通胀水平调整工资。高通胀预期正在变得根深蒂固，这是的通胀目标成为一个问题。

第二个漏洞在政策本身。澳洲央行目前的现金利率水平0.10%仍十分宽松，家庭资产负债表一如既往健康，这可能导致需求拉动型通胀。如果政策接近中性，那么需求拉动型通胀就可以被搁置了。但事实并非如此。宽松的政策令消费者在短期内能够承受更高的物价水平，在诸多情况下，新需求都可能导致物价大幅上涨。
澳洲央行可能注意到美联储所面临的政策错误，比之前暗示的更快采取行动。这一前景已经隐含在了澳洲央行曾经的行为之中。澳洲第一季度通胀数据将于4 月27 日公布，而澳洲央行利率决议将于5月3 日举行。
市场目前正在关注6 月的加息。强劲的CPI 数据可能令市场比预期更快地采取行动。

考虑到上述因素，澳洲央行的加息步伐不太可能超过美联储。短端收益率息差可能有利于美元，但长端则可能有利于澳元：10 年期收益率息差目前超过40 个基点。然而，若澳洲央行真的改变其政策，我们可能看到澳元短期升值。
差价合约交易的损失风险可能很大，您的投资价值可能会有波动。差价合约为复杂的金融产品，由于杠杆作用而存在迅速亏损的
高风险。请您在交易前充分了解差价合约产品的运作方式，并评估自己能否承担存款损失的高风险。
若与当地法律法规相违背，则该信息不适用。

澳元在第二季度的结果似乎将取决于两个关键因素：乌克兰争端对大宗商品价格的影响，以及澳洲央行和美联储的政策变化。
若俄乌争端持续下去，那么大宗商品价格似乎将在一段时间内维持高位。考虑到市场可能已经为最坏的情况做好了准备，但制裁对俄罗斯的影响仍有待充分了解。
澳洲央行可能比预期更早开始加息周期，但美联储正在以更积极的方式来对抗通胀。美联储的行动已经令收益率曲线长端升至更高的水平。然而，考虑到澳洲债券收益率超过美国债券，澳洲央行加息押注的上升将提振澳元走势。

澳元/美元与澳大利亚、美国10年国债收益率之差

图表来源：TradingView，由Daniel McCarthy绘制

2022年第二季度澳元展望：焦点集中在看涨旗形！
在2022年第一季度中，澳元兑美元成为了最具弹性的货币对之一，主要是因为广泛的大宗商品价格上行，以及澳洲与中国之间的强劲贸易关系所致。

全球货币相对于美元年初至今涨跌

图表来源：路透

尽管乌克兰局势导致许多全球货币走势恶化，投资者转而青睐避险货币美元，但澳元和其他货币都在取得进展，这将为澳洲央行提供更大的选择余地。下方图表强调了澳大利亚经济当前的强劲势头：失业率处于历史低位，而通胀压力则相对于美国和其他经济体更为温和；然而澳大利亚稳健的经济数据将促使央行采取紧缩行动。尽管核心CPI仍处于2%-3%的目标范围内，行长洛威仍表达了对通胀的担忧。另一个可能促使加息的关键指标可能是工资的增长，但目前这一经济数据尚未突破3%大关。

澳大利亚现金利率、核心通胀和失业数据

图表来源：Refinitiv

到目前为止，美联储和澳洲央行的分歧使得澳元在澳洲央行转向鹰派时占据上风。然而美联储的激进政策却导致了相对温和的市场反应，这一点可能为美元多头近期提供支撑。澳洲最大贸易伙伴中国近期疫情不断增加，导致部分地区实施了严格的封锁措施。若这种情况对中国经济增长、大宗商品价格和需求产生负面影响，则可能对澳元构成压力。
大宗商品的价格还受到乌克兰冲突的提振；若冲突持续到第二季度，那么澳大利亚对当前地缘政治局势的抵制应该会继续提振澳元的走势。大宗商品价格与澳元/美元的正相关关系可以通过下图体现出来：

澳元/美元与澳大利亚大宗商品价格指数

图表来源：Refinitiv

澳元/美元技术分析

澳元/美元周线图

图表来源：，由绘制

若澳元/美元在周线图上突破形成看涨旗形形态（蓝色区域），则可能暗示汇价将反转走高。通常看涨旗形形态表明升势即将延续，这意味着汇价可能升至0.7500的心理关口，甚至更高的水平。在考虑进一步上涨之前，笔者希望看到澳元/美元周线收于阻力水平之上。

澳元/美元日线图

图表来源：IG，由Warren Venketas绘制

尽管长期走势前景仍然看涨，但日线图上出现了一些升势受阻的迹象。特别是相对强弱指标RSI，该指标倾向下行（黑色线），技术指标与汇价走势之间的看跌背离可能形成。多头未能在2021年10月果断突破0.7500一线阻力，这一情形可能在短期内重演。考虑到商品货币澳元受到国内经济强劲以及大宗商品价格飙升的提振，笔者预计澳元/美元在二次反弹前可能走低。

关键阻力：
0.7250
0.7183

关键支撑：
0.7100
0.7052

莫等闲 · 发表于 2022-7-13 12:17:29

2022年第三季度澳元展望 DailyFX_Guide_SIMP_2022_Q3_AUD

DANIEL MCCARTHY, 策略师;

WARREN VENKETAS, 分析师

目录
澳元展望：澳大利亚央行不愿重蹈美联储覆辙

货币政策是关键因素
通货膨胀是关注焦点
澳元价值正在增加

澳元技术展望

澳元展望：澳大利亚央行不愿重蹈美联储覆辙
随着全球主要央行为控制通胀纷纷开启货币政策紧缩，澳元/美元在5月创下2年来新低。在第二季度，澳大利亚央行和美联储的货币政策立场变得更为激进，与日央行（BOJ）和中国人民银行（PBOC）形成鲜明对比。截至目前，澳大利亚的整体CPI同比增速为5.1%，美国为8.6%。

货币政策是关键因素

澳大利亚在6月7日的利率决议上大幅加息50个基点，一周之后（6月15日），美联储同样大幅加息75个基点，这两家央行都表示未来如果需要会继续大幅加息。
货币政策分歧是汇率价格走势的关键因素，这一点我们从美元/日元的走势可以看出，该货币对目前已处于24年来的最高水平。
澳元/美元同样容易受到加息预期的影响。澳大利亚央行行长菲利普·洛最近表示，该央行可能在今年晚些时候将基准利率上调至2.5%，他们预计届时的通膨率将达到7%。澳大利亚目前的基准利率为0.85%，这意味着将不止一次加息50个基点。

通货膨胀是关注焦点

通货膨胀是决定澳大利亚央行加息路径的主要因素。澳大利亚第二季度通胀数据将于7月27日公布，是市场后市关注的焦点。澳大利亚央行行长菲利普·洛此前在公开评论中明确表示，通胀前景将是制定政策的重点。
澳大利亚央行可能在7月初召开的货币政策会议上宣布加息50个基点，而是否在8月再次加息50个基点将取决于7月末的CPI数据。
通胀数据对于指导未来加息的重要性已无需赘述，这个数据或将决定澳元/美元后市方向选择。在2021年底的时候，美联储虽然看到美国通胀以惊人的速度增长，但行动仍然过于缓慢。时至今日，在不出现衰退的情况下，美国的通膨率很难回落到2%的目标水平。
美联储现在正为当时的不作为付出高昂的代价，澳大利亚央行必然不想重蹈覆辙，我们可以保持对澳大利亚经济数据的关注以及时观察该央行货币政策的动向。

澳元价值正在增加

由于俄罗斯和乌克兰战事爆发，澳大利亚的出口受到支撑，不过中国动态清零的防疫措施则在一定程度削弱了澳大利亚的出口。总的来说，澳大利亚通过出口贸易每月仍然有大约100亿澳元的贸易顺差。
可以说，澳大利亚经济目前处于几代人以来的最佳状态，这为澳大利亚央行大幅加息提供了充足的空间，后市可以密切关注7月27日公布的澳大利亚通胀数据，或将指引澳元/美元的方向选择。

澳元/美元、澳大利亚与美国10年期公债收益率利差、原油、铁矿石

制图：Dan McCarthy，图表来源：TradingView

澳元技术展望
与我对澳元/美元的第二季度预测相比，该货币对发生了很大的变化，从为数不多的上涨货币之一到目前的下跌近4.6%（如下图），主要是受中国实施动态清零防疫措施影响，大宗商品价格出现下跌，进而导致澳元/美元在第二季度走弱。

全球汇率一览

图表来源：Reuters

随着全球主要央行收紧货币政策，市场对经济陷入衰退的担忧不断加剧，这使得对风险敏感的澳元/美元承压，后市扭转该货币对下跌趋势的因素可能是澳大利亚央行与美联储货币政策趋于一致。美联储货币政策立场在第二季度极为鹰派，不过随着澳大利亚央行在5月也开启加息，货币政策分歧逐渐得到平息。
当然，俄罗斯和乌克兰战事还未结束，其造成的潜在风险在于大宗商品贸易的中断或市场广泛的避险情绪，对澳元/美元后市走势仍可能造成一定影响。

澳元/美元周线走势图

图表来源：IG 制图：Warren Venketas

在周图上，澳元/美元处于自2022年4月以来的下跌趋势之中，技术指标RSI（相对强弱指数）接近出现底背离，显示下跌动能似乎正在放缓。虽然澳元/美元仍一定的下跌空间，但我认为这可能不会持续太久。
在日图上，技术指标RSI（相对强弱指数）同样接近出现底背离，显示下跌动能在逐渐放缓。在下降趋势过程中，价格连续创新低，而RSI却并未创新低，而是呈现抬高趋势，这是一种短期买入的信号。
如果后市澳元/美元价格突破前低（0.6829）而RSI指标未创新低，走出比较典型的底背离形态，表明澳元/美元近期内的下跌趋势可能会出现逆转，在目前的基本面情况下，预计该货币对将站上0.7000这个整数关口。
在另一方面，如果随着澳元/美元走低，RSI显示的底背离被破坏，该货币可能将打开进一步下跌的大门，以下是一系列关键支撑和阻力位。
关键阻力位：
-0.7183 (61.8% 斐波那契回调水平位)
-0.7100
-0.7000
关键支撑位：
-0.6829
-0.6777 (2020年6月低点)

2022年第三季度澳元展望.zip (358 Bytes, 下载次数: 12)

窜天猴 · 发表于 2023-1-1 12:18:53

2023年第一季度澳元展望 DailyFX_Guide_SIMP_2023_Q1_AUD

DANIEL MCCARTHY, 策略师;WARREN VENKETAS, 分析师

2023年第一季度澳元展望.zip (2.76 KB, 下载次数: 0)

莫等闲 · 发表于 2023-4-7 19:58:04

2023年第二季度澳元展望

DANIEL MCCARTHY, 策略师

澳币展望：通胀驱动利率路径
货币政策
关注澳洲央行动向
澳币/美元技术展望

澳币展望：通胀驱动利率路径
澳元/美元在 2023 年的前三个月中交投在 0.6565-0.7158 的广泛区间内，第一季度结束时，收盘价和开盘价相差不大。
进入 2023 年，在美元疲软的背景下，澳元/美元在 2 月初刷新年度高点，随后当美元逆转走强时，澳元/美元开始掉头向下，到 3 月中旬又刷新了季度低点。

货币政策
事实上，无论澳元/美元是涨还是跌，归根到底似乎都是由市场对联准会的利率路径预期主导的。进入第一季度末，银行危机开始显现，联准会面临着两难的境地：既要对抗通胀，又要保证金融体系稳定。这种对立有可能会成为未来澳元的主要推动因素。
值得注意的是，濒临倒闭的银行面临两种类型的问题。首先，有些银行的资产负债表已经疲软了一段时间，受到了货币环境收紧的影响。其次，有些银行因资产负债不匹配而对资产负债表管理不善。
瑞士信贷(Credit Suisse)和第一共和国银行(Republic Bank)属于前者，而 Silvergate Bank、硅谷银行、签名银行 Signature Bank 属于后者。
总的来说，这可能表明问题本身并不是系统性的，但进入第二季度，可能会有更多银行在这两方面都出现问题。
鉴于澳元/美元被市场视为高贝塔货币，因此比其他主要货币更容易受到投资者和风险情绪波动的影响。
如果银行业动荡持续下去，加之金融状况可能会进一步收紧，全球市场的信心可能会受到削弱。在这种环境下，澳元可能会面临压力。
相反，如果情况企稳，那么市场焦点可能会重新回到美联储需要采取多强硬的态度，才能将通胀从 2月底的同比 6%降至 2%的目标。
综上所述，联准会的决定可能对澳币的走势至关重要。联邦公开市场委员会(FOMC)的所有董事会成员都表示，利率需要在一段时间内保持在高位。市场预计他们将在 2023 年降息。
但从联准会的措辞来看，更有可能出现的情况是 2024 年降息。联准会的点阵图支持了这种情况。如果市场是正确的，美元可能会下跌，从而推动澳币兑美元走高。但如果联准会是正确的，美元的优势可能会恢复，从而削弱澳币/美元。

关注澳洲央行动向
根据澳大利亚央行 3 月货币政策会议纪要，澳洲央行已经采取行动，不再进一步收紧货币政策。第一季度 CPI 将在澳新军团纪念日（4 月 6 日）的第二天公布，考虑到澳洲央行以月度通胀指标放缓为理由，重申了其鸽派立场，因此更准确的季度数据将受到密切关注，以确定它们是否摆脱困境。
自 2022 年 5 月以来，澳大利亚央行已将现金利率提高了 350 个基点。2021 年 10 月，澳大利亚审慎监管局(APRA)发布了下面这一声明。
“APRA 已告知贷款机构，预计他们将以高于贷款产品利率至少 3.0 个百分点的利率评估新借款人偿还贷款的能力。”
市场对所谓的“抵押贷款悬崖”(mortgage cliff)进行了大量讨论，即借款人需要以目前的水平对过去几年的债务进行再融资。这些债务似乎处于 APRA 对适当贷款预期的上限。这可能在一定程度上解释了为什么澳大利亚央行在 CPI 仍远高于其 2-3%的目标时，对收紧货币政策犹豫不决。
所有这些都对澳元构成了潜在的不利因素。好的一面是，低汇率有助于贸易顺差，继续为当地经济带来繁荣。
此外，债券利差仍是澳元/美元的一个关键推动因素，如果利差出现大幅波动，可能会成为澳元/美元的一个促成因素。

澳币/美元、澳大利亚和美国 10 年期、3 年期收益率利差曲线
[IG集团]澳元展望,威力社区

制图：Daniel McCarthy 图表来源：TradingVIiew

澳币/美元技术展望
澳元/美元在 2 月跌破了上升通道后持续下跌，并在 3 月刷新年度低点 0.6565，随后汇价反弹。
从大宗商品的角度来看，澳大利亚出口的成功在很大程度上与中国的重新开放息息相关，但由于目前新冠疫情仍然充满不确定性，大宗商品的前景仍然模糊。截至笔者撰写本报告，澳元/美元一直在测试 10 日和 21 日 SMA 均线，且低于 34、55、100、200 和 260 日 SMA 均线，这或许暗示着短期内看跌动能暂停，但可能需要进一步上行才能证实潜在的看跌情绪已经消失。

阻力位关注近期高点 0.6759 和 0.6784，这两个水平正好与 34、100 和 200 日均线交汇，一旦突破后者则更上方关键阻力看向 0.6856（55 和 260 日 SMA 均线也汇合在此）。
澳币/美元日线走势图
[IG集团]澳元展望,威力社区