2025年展望：黄金作为对冲工具的魅力不减，地缘政治与经济风险并存

Solomon Global的首席执行官Paul Williams强调，黄金在全球金融资产中的地位依然稳固，且其重要性有望进一步提升。地缘政治的不稳定性，成为推动金价不断攀升的关键因素之一。特朗普政府的关税政策，虽然引发争议，却意外地为金价提供了支撑。Williams预测，2025年各国央行将继续寻求储备多元化，减少对美元的依赖，并增加黄金持有量。此外，他指出，经济衰退的迹象可能成为推高金价的又一重要因素。

一位资深英国黄金交易商分析指出，黄金在2024年成功抵御了美债收益率上升和美元走强的压力，这并非偶然现象，而是黄金作为全球重要金融资产的必然体现。

在Williams的2025年展望报告中，他提到，去年金价创下的多个历史新高，预示着新的一年里贵金属市场仍将保持强劲。他强调：“2024年，黄金再次证明了其作为避险资产的不可替代性。在全球地缘政治冲突和经济不确定性加剧的背景下，黄金为投资者提供了稳定与安全的避风港。历史高点的不断刷新，不仅反映了市场的动荡，更体现了投资者对风险对冲的迫切需求。这一趋势在2025年预计将持续。”

地缘政治不稳定继续成为金价上涨的主要推手。俄乌冲突的持续，以及以色列与哈马斯之间新战争的爆发，使得全球局势更加动荡。叙利亚前总统阿萨德的流亡，进一步加剧了中东地区的混乱局面。

Williams指出，通过外交途径解决这些地区冲突的希望渺茫，地缘政治的不确定性因此持续上升。此外，特朗普政府继续威胁实施重大关税政策，以支持其“美国优先”议程，这也增加了全球地缘政治的不确定性。

然而，Williams认为，特朗普的关税政策对金价而言并非坏事。他解释：“关税本质上是对进口商品征税，这些成本通常会转嫁给消费者，导致价格上涨。对黄金投资者而言，这类政策带来了独特机遇。关税往往引发经济不确定性和通胀压力，而这两种环境历来都有利于黄金价格上涨。”

随着地缘政治不确定性加剧，去全球化趋势日益明显，一个多极世界正在形成。在这种背景下，黄金作为一种中性金融资产，其吸引力不断提升。Williams预测，2025年各国央行将继续寻求储备多元化，减少对美元的依赖，增加黄金持有量。

他进一步指出：“各国央行增加黄金储备，是在去美元化进程中减少对美元依赖的战略举措。随着更多银行从美债转向多元化投资，这一趋势预计将持续甚至加剧，为黄金提供进一步上行动力。此外，新兴市场财富的增长继续推动黄金需求，尤其是在经济或政治不确定的情况下。这一战略转变凸显了全球金融体系正在发生更广泛的变革。”

最后，Williams提到，经济衰退的迹象可能成为推高金价的又一重要因素。尽管美国经济仍展现出一定韧性，但经济学家指出，劳动力市场放缓预示着风险正在上升。他强调：“如果2025年经济状况恶化，导致全球经济放缓或衰退，投资者可能会继续涌向黄金。疲弱的经济数据或增长放缓可能支撑金价上涨，而通胀回升的可能性也将继续对金价产生影响。”

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