2025年初非农惊喜！美元飙升90点，黄金急挫近2660美元关口

在周五（1月10日）这一关键时间节点，美国劳工部揭晓了备受瞩目的12月非农就业数据，其表现远超市场预期，为新年伊始的美国经济注入了一剂强心针。数据显示，12月美国就业岗位增加了25.6万个，失业率则下降至4.1%，低于市场预估的4.2%。同时，平均时薪环比增长0.3%，同比增幅更是达到了3.9%。这一系列数据无疑彰显了美国劳动力市场的强大韧性与活力，为经济的稳健增长提供了坚实的基础。


市场即时反馈：美元高歌猛进，黄金黯然失色
非农数据的惊艳表现迅速在市场上掀起了波澜。美元指数犹如脱缰野马，一跃而上，涨幅高达90点，最高点位直逼109.9699%。与此同时，现货黄金则仿佛遭遇了寒流，价格急剧下挫15美元，一举跌破2670美元/盎司的关口，最低探至2663.96美元/盎司。此外，标普500指数期货在短暂消化数据后也呈现出小幅回落的态势，这主要归因于强劲的劳动力市场数据可能促使美联储继续维持紧缩的货币政策立场。


国债收益率攀升，政策不确定性加剧
随着就业数据的公布，美国国债市场也迎来了新的变动。10年期国债收益率跃升至4.776%，而30年期国债收益率更是突破了5%的大关，两者均创下了自2023年11月以来的新高。这一市场表现清晰地反映出投资者对经济韧性的信心正在逐步增强，但同时也透露出对美联储可能因经济持续强劲增长而不得不维持较高利率水平的担忧。


基本面深度剖析：美联储面临更大挑战
此次强劲的非农就业报告无疑为市场带来了更高的政策不确定性。尤其是在通胀尚未完全消退的背景下，美联储的政策制定者们正面临着前所未有的挑战。

就业市场春意盎然：12月非农新增岗位数高达25.6万，远超市场预期的16万。这不仅表明美国经济在抵御外部风险方面展现出了强大的韧性，也预示着未来一段时间内就业市场将持续保持繁荣态势。值得一提的是，10月和11月的就业数据在经过修正后也呈现出积极的增长趋势。
薪资增长势头不减：12月平均时薪的环比增长和同比增长均表现出色，这进一步证明了劳动力市场的强劲吸引力。然而，薪资的持续增长也可能引发通胀压力的反弹，从而加剧美联储的政策难题。
美联储立场趋鹰：此次数据公布后，市场开始重新审视美联储未来的降息前景。鉴于劳动力市场持续为消费支出提供动力，美联储内部更倾向于维持高利率以控制通胀。因此，交易者预计美联储在2025年仅会进行一次降息操作，且最早可能要到6月份才会实施。


黄金与美元的此消彼长
在强劲非农数据的冲击下，黄金价格承压下行，而美元的强劲表现则进一步削弱了黄金的吸引力。分析师指出，若美联储继续坚持鹰派立场，黄金价格可能会面临更大的下行压力。


未来趋势预测
展望未来，美国经济在强劲非农数据的支撑下有望继续保持稳健增长。然而，市场将密切关注薪资增长对通胀的潜在影响。短期内，美元可能继续受益于美联储的政策预期而保持强势地位；而黄金则可能因面临多重压力而难以抬头。未来几周的核心通胀数据和消费者信心指数将成为决定市场进一步走向的关键因素。

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