非农数据超预期强劲，美元上行趋势或再获支撑

最新出炉的美国12月非农就业数据无疑给市场带来了一场“惊喜”。据官方统计，季调后非农就业人口增加25.6万人，这一数字不仅大幅超越了市场普遍预期的16万人，更是创下了自2024年3月以来的新高。与此同时，制造业就业人口虽然出现小幅下滑，减少了1.3万人，但这一结果也远超此前预期的0.5万人减少，前值为增加2.2万人。

值得注意的是，11月的非农就业人数也经历了修正，从原先的22.7万人下调至21.1万人。尽管有所调整，但整体就业市场依然呈现出稳健的增长态势。此外，失业率也呈现出积极的变化，从预期的4.2%降至4.1%，这一水平已接近美联储官员认为长期可持续的失业率水平。美联储主席鲍威尔曾表示，他认为当前的劳动力市场没有必要进一步降温，这一观点在最新的数据中得到了印证。

在薪资方面，年平均时薪增速虽然从4%略微放缓至3.9%，但整体仍保持在较高水平。这一数据进一步支持了美联储可能长期维持利率不变的预期，从而推动了债券市场的抛售行为。10年期国债收益率在数据公布后迅速攀升，从4.695%跃升至4.783%，两年期国债收益率也达到了自去年9月以来的最高结算价4.381%。

受非农数据强劲影响，美元指数在数据公布后瞬间跳涨约90点，最高触及109.9699%的高位。与此同时，现货黄金则承压下行，迅速跳水15美元并跌破2670美元/盎司的关口，最低下探至2663.96美元/盎司。标普500指数期货在初步消化数据后也呈现出小幅回落的态势，因强劲的劳动力市场数据可能促使美联储在政策上保持更长时间的紧缩路径。

对于这份超预期的非农数据，市场分析师们纷纷发表了自己的看法。AmeriVet Securities的美国利率交易与策略主管Gregory Faranello表示，这是一份非常可靠的报告，它进一步巩固了市场对美联储可能跳过本月甚至更多会议的预期。同时，他也指出，在两届政府交接之际，这份数据无疑具有重要的参考价值。

华尔街日报在评论中指出，美国上个月增加的就业岗位数量远高于经济学家此前的预期，失业率也低于预期水平。这表明美国经济依然保持着强劲的增长动力，劳动力市场状况良好。此外，失业率在经历了一段时间的上升后已经企稳，这有助于缓解去年秋天人们对经济可能恶化的担忧。

市场分析师Enda Curran则认为，虽然这份数据并不是2024年的最终数据，且未来可能会有所修正，但它已经足够证明美国经济状况依然良好，公司正在积极招聘，就业岗位充足。然而，他也提醒投资者注意，随着新一届政府上台，通胀问题可能会成为市场关注的焦点，而这些数据并不支持鸽派的观点。

Pepperstone的高级研究策略师Michael Brown则表示，他认为这份非农就业报告只会进一步鼓励美元上行。这一趋势已经持续了一段时间，并有望在未来继续强化“美国例外论”的主题。同时，他也指出，与G10集团其他成员国相比，美联储可能会保持相对鹰派的立场。然而，他也提醒投资者注意风险，即市场参与者可能会在下周初特朗普就职典礼前寻求获利了结或削减头寸。

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