随着全球市场迈入12月的敏感时期，周五（12月6日）的交易日内，各类资产价格如同坐上了过山车，市场焦点不约而同地转向了美国即将发布的非农就业数据（NFP）、原油市场的关键支撑位测试，以及贵金属领域日益增长的避险需求。以下，我们将从原油市场、贵金属领域、外汇及债券市场的角度，深度剖析当前市场动态及未来可能的发展趋势。
原油市场：关键技术支撑面临考验，市场分化态势明显
布伦特原油主力合约价格徘徊在71.58美元/桶附近，日内跌幅达到了0.77%；而美原油主力合约则报67.87美元/桶，日内同样下跌了0.63%。近期，油价已经滑落至一个至关重要的区间下限，正逼近其多年来的均线支撑位——100月移动平均线。一旦布伦特原油的价格持续低于70美元/桶的门槛，可能会引发一系列连锁反应，包括全球利率预期的调整、美元走势的反转，以及新兴市场货币风险溢价的变动。
油价的下跌，主要归因于全球需求前景的黯淡和库存压力的增加。然而，供应端的动态博弈仍然是市场关注的焦点。市场对美国新总统可能重启战略石油储备（SPR）补库的期待，为油价提供了一定的支撑。但值得注意的是，一旦SPR的补库工作完成，且产油国开始释放更多的供应，油价可能会再次承压，并试探更低的底部。
从外汇市场的角度来看，油价的下跌对出口导向型经济体构成了压力，减少了其外汇收入。然而，对于那些依赖石油进口的国家，如印度和土耳其等，油价的下跌则提供了一定程度的缓解。但与此同时，这也给作为“能源货币”的美元带来了压力。如果油价继续下滑，可能会进一步加剧市场对美联储加速降息的预期，从而对金融市场的整体定价逻辑产生深远影响。
贵金属领域：地缘风险与政策预期携手推高金价
现货黄金的价格最新报2667.59美元/盎司，日内上涨了0.66%。中东地区紧张局势的升级以及美国即将发布的非农数据，共同推动了黄金的避险需求。
市场预期美联储在12月18日的会议上降息25个基点的概率约为72%。在这种相对宽松的利率环境下，持有无息资产如黄金的机会成本降低，从而支撑了金价。同时，中东地区的冲突再次升级，市场避险情绪的高涨进一步推动了金价的上涨。
展望未来，美国非农就业数据将成为短期内金价波动的关键因素。如果就业增长超出市场预期，可能会暂时抑制黄金的涨势。但整体来看，宽松的政策环境和地缘政治的不确定性仍然对黄金构成中长期的利好。
外汇市场：分化走势持续，非农与政策前景成焦点
美元指数最新报105.81，日内微涨了0.09%。美元兑日元上涨了0.34%，报150.603；而欧元兑美元则微跌了0.04%，至1.0581；英镑兑美元则小幅上涨了0.03%，至1.2761。
美元的短期走势受到多重因素的共同影响，包括油价的波动、美联储的政策预期以及外部的政治动荡。尽管近期美元指数保持了相对的坚挺，但如果非农数据低于预期或油价持续疲软，可能会促使美元承压并出现回调。
在日本方面，由于市场对日本央行本月加息的预期略有升温，短期债券收益率出现了小幅的上升。然而，日元兑美元仍然承压，这主要受到国内外利差持续扩大的影响。市场暗示12月19日加息的概率为41.3%，如果日本央行保持按兵不动，日元可能会面临进一步的贬值压力。
在欧元方面，法国的政治不确定性对市场信心造成了拖累。尽管法国公债与德国公债之间的利差降至了两周的低点，但由于预算僵局和政府倒台的风险，欧元仍然承压下行。未来几周，欧洲央行的政策调整可能成为影响欧元走势的重要变量。
债券市场：收益率曲线反映复杂预期
美国与欧洲的债市收益率整体呈现稳定的趋势，市场将焦点放在了即将发布的美国非农就业数据和欧洲央行12月会议的前景上。10年期法国公债与德国公债的利差降至75.7个基点，这表明市场对法国预算危机的担忧有所缓解。然而，从长期来看，仍需警惕政治动荡可能带来的溢出效应。
在日本债市方面，收益率曲线进一步趋平。尽管市场对日本央行加息存在一定的预期，但整体政策调整的力度可能相对有限，难以扭转全球范围内的利率低迷趋势。
非农就业报告看点
经济学家预计，美国11月的非农就业报告将显示，美国经济创造了约20万个就业岗位。这一数字是在10月因两场飓风和波音罢工导致的就业增长扭曲后得出的。同时，失业率预计将从10月的4.1%微升至4.2%。此外，平均小时收入（AHE）作为衡量工资通胀的关键指标，预计将在11月同比增长3.9%，略低于10月的4.0%增长。这份就业报告对于评估美国劳动力市场的状况以及未来几个月美联储的降息路径至关重要，尤其是在美联储主席杰罗姆·鲍威尔最近对降息持谨慎态度之后。
未来趋势展望
展望未来，美国非农就业数据将成为影响各类资产价格的核心因素。如果就业数据显著强于预期，可能会暂时推动美元走高，并对黄金形成一定的压力。然而，从中期来看，宽松的政策基调和复杂的地缘局势仍然可能为避险资产如黄金提供支撑。
在油价方面，如果布伦特原油的价格有效跌破70美元/桶的支撑位，将对市场心理产生深远的影响，并可能触发广泛的资产重新定价过程。债市与汇市的波动预计也将随之加剧，交易者需要密切关注市场情绪的变化以及关键技术水平的变化。游客，本帖隐藏的内容需要积分高于 10000000 才可浏览，您当前积分为 0
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