ADP疲弱数据助力，黄金重启上行通道

随着美国ADP就业报告揭晓的疲软数据，黄金市场再次迎来复苏的春风，这一积极信号无疑增强了市场对于美联储可能采取更为激进降息措施的预期，为黄金价格的攀升铺设了有利基石。

本周五，万众瞩目的美国非农就业报告（NFP）即将登台，成为影响市场利率预期的关键先生。在此之前，黄金已在既定区间内稳健交易，并在周四ADP就业数据公布后，于2510美元附近展现出强劲的反弹势头。

尽管初请失业金人数的轻微下滑为市场带来一丝慰藉，但ADP数据所展现的私营部门就业增长放缓趋势，依然为周五的非农报告蒙上了一层阴影。市场普遍预期，北京时间20:30发布的NFP报告将进一步揭示美国劳动力市场的真实面貌，其重要性不言而喻，直接关联着美国利率走向与美元价值，进而深刻影响黄金的价格走势。

ADP数据的低迷表现，无疑加剧了市场对于美国劳动力市场脆弱性的担忧。这一背景下，美联储的政策焦点已从单一的通胀问题，逐渐转向对劳动力市场的深度关切。此前，周三公布的JOLTS数据同样表现不佳，进一步提升了市场对于9月18日美联储议息会议上降息50个基点可能性的预期。对黄金而言，这无疑是一大利好，因为低利率环境降低了持有黄金这一非生息资产的成本。

展望周五，非农就业数据或将成为决定美联储降息幅度的关键砝码。根据芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具的最新预测，市场普遍认为降息50个基点的概率略高于40%，而25个基点的降息则已被市场充分消化。若非农数据再度不及预期，无疑将为美联储采取更大力度降息措施增添砝码，进而推动金价攀升。

在地缘政治领域，以色列与哈马斯之间的停火协议进展，以及乌克兰战场上俄罗斯对波克罗夫斯克的攻势，均为黄金市场增添了不确定性。前者若达成协议，或将在一定程度上削弱黄金的避险属性；而后者则可能加剧地区紧张局势，提振黄金需求。例如，波兰央行自俄乌冲突以来持续增持黄金，便是对这一趋势的生动注解。

从技术分析角度看，黄金市场近期连续出现看涨的锤子线形态，并在周四收盘时得到确认，预示着短期内金价有望进一步上行。若黄金能够维持当前复苏态势，其价格或将向历史高点2531美元发起冲击，并有望触及更高的上行目标2550美元。然而，若金价出现稳步回落，2470-2460美元区域则可能成为重要的支撑位。一旦该区域失守，黄金的上涨趋势或将面临严峻考验。

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