[嘉盛]纳指十二连阳续写传奇，黄金静待地缘破局

当纳斯达克指数在屏幕上拉出第十二根阳线，并再次将历史新高踩在脚下时，市场的乐观情绪似乎已经压倒了所有的谨慎。这并非简单的技术性反弹，而是一场由地缘政治缓和预期所点燃的狂欢。特朗普政府宣布的以色列与黎巴嫩为期十天的停火协议，像一颗投入湖面的石子，其涟漪正迅速扩散至整个金融市场。这一进展不仅为中东的紧张局势按下了暂停键，更重要的是，它为美伊之间更为关键的停火谈判铺平了道路。市场已经开始计价一个“和平剧本”：本周末，美伊第二轮谈判或将举行，焦点直指如何重新开放全球能源大动脉——霍尔木兹海峡，以及围绕制裁与核计划的复杂博弈。

讽刺的是，如果谈判取得实质性突破，世界或将回到2015年伊核协议签署时的原点。那个旨在“以限制换解除”的协议，曾被特朗普亲手撕毁，如今却又可能成为他外交棋盘上的关键一步。这种戏剧性的转变，正是当前市场情绪的核心驱动力。地缘风险的溢价正在被迅速挤出，资金从黄金、美元等传统避险资产中撤离，转而疯狂涌入风险资产。纳斯达克指数创下自2009年以来最长的连续上涨纪录，背后是多重因素的共振：除了地缘局势的缓和，还有市场对科技巨头财报的乐观预期，以及前期过度做空后的仓位快速回补。台积电超预期的业绩与上调的营收指引，更是为这场科技股的盛宴添了一把火。

然而，在一片高歌猛进中，冷静的观察者不难发现潜在的裂痕。纳指23倍的远期市盈率虽然低于长期平均水平，但已不再便宜。连续十二天的上涨积累了大量的获利盘，短线回调的压力正在悄然积聚。未来几周，科技股的财报季将是一场大考，任何业绩上的瑕疵都可能成为行情逆转的导火索。与此同时，原油市场也结束了连续八日的跌势，出现小幅反弹。这提醒我们，尽管停火协议达成，但霍尔木兹海峡的封锁尚未解除，能源供应的隐忧并未完全消散。自冲突爆发以来，原油期货在每个周一都出现跳空高开，这种“周一魔咒”是否会延续，将是检验地缘风险是否真正降温的试金石。

与股市的喧嚣形成鲜明对比，黄金市场本周显得格外平静。金价在4800美元关口下方反复拉锯，动能明显减弱。这并非市场遗忘了黄金，而是在等待一个更明确的信号。在“和平剧本”占据主导的当下，黄金的避险属性暂时被压制。但从技术图形上看，多空双方正在4765美元这一关键均线支撑位附近展开激烈争夺。这里是多头的最后防线，一旦失守，下方4600至4650美元区域将成为下一个目标。反之，若金价能在此处企稳并向上突破，4855至4870美元的前期高点将是第一阻力位，而更上方的4900美元整数关口则可能形成更强的压制。

外汇市场上，英镑兑美元也在关键位置徘徊。汇价在守住0.8690支撑的前提下，有望反弹测试0.8750的趋势线压力。一旦跌破该支撑，下行空间将被打开，直指0.8620。本周五的财经日历虽然清淡，但交易者们的心弦早已紧绷，所有人的目光都投向了周末的美伊谈判。这场谈判的结果，不仅将决定中东的命运，更将直接左右下周一全球各大市场的开盘走势。市场正在屏息以待，等待那一声可能改变一切的发令枪。
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