美元走强压缩黄金上行潜力，金价徘徊于狭窄交易区间

黄金价格本周以来，持续在2,500美元上方的一个狭窄区间内波动。随着市场对美国经济前景的忧虑逐渐消散，美元的回暖态势对黄金构成了上行压力。

本周，市场的焦点无疑将集中在劳动力市场的数据上，尤其是周五即将揭晓的关键非农就业报告。这一数据将对黄金的走势产生重要影响，因为它将直接反映美国经济的健康状况，进而影响美联储的货币政策决策。

周一，黄金（以黄金兑美元计）继续在略高于2,500美元的熟悉区域内交易。尽管亚洲地区公布的制造业采购经理人指数（PMI）呈现出分化态势，中国官方的PMI数据进一步滑入收缩区间，但财新PMI却意外反弹至扩张区间，这一复杂的市场情绪也反映在了黄金价格的波动上。

上周，美元指数（DXY）在触及年度低点100.52后迅速回升，这一走势对黄金构成了明显的压制。特别是上周五公布的7月美国个人消费支出（PCE）数据显示，通胀率与上月持平，进一步提振了市场对美国经济“软着陆”的信心，而非担忧中的“硬着陆”。受此影响，美元指数已回升至101.60附近，黄金的反弹空间因此受到限制。

此外，美国利率作为贵金属市场的另一大驱动力，其前景依然未变。根据芝加哥商品交易所美联储观察工具（CME FedWatch Tool）的数据，市场认为美联储在9月降息50个基点的概率略高于30%，而降息25个基点的预期则已被充分计入价格。

值得注意的是，由于美国和加拿大均因劳动节假期而休市，周一的交易活动相对清淡。然而，本周即将公布的就业数据——特别是周五的非农就业报告（NFP）——将成为决定美联储是选择大幅降息50个基点还是更标准的25个基点的关键因素。

从技术分析的角度来看，黄金目前继续在2,500美元至2,531美元的小型区间内交易。短期内，这种“横盘”态势可能仍将持续，意味着在没有明确突破信号之前，金价可能会继续在该区间内震荡。然而，从中长期来看，黄金的上涨趋势依然稳固。正如市场谚语所说，“趋势是你的朋友”，这预示着黄金最终突破并走高的可能性较大。

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