[嘉盛官网]美国通胀数据前瞻：美元企稳，黄金原油走势分化

随着美国PCE物价指数公布在即，美联储官员的表态使市场对全年降息预期持保守态度。本周内，低迷的美债拍卖需求推动美债收益率走高，美元指数因此止跌反弹。

周三，美国股市、大宗商品及非美货币普遍承压。黄金价格回落至2338美元附近，白银微跌至31.93美元。WTI原油短暂触及80美元关口后迅速回撤，最终收报79.24美元，结束了近期的反弹势头。

欧元兑美元汇率下跌0.5%，逼近1.0800水平；英镑从两个月的高点滑落至1.2700；而美元兑日元则继续上涨至157.64。

月末之际，美国股市出现获利回吐迹象，道琼斯指数从历史高点回落约4%。英伟达以外的主要权重股表现平平。

市场普遍预期周五的PCE指数将与上月持平，整体PCE和核心PCE分别维持在2.8%和2.7%的水平，距离美联储的2%目标仍有一定距离。美联储已表示，通胀回落速度不及预期，因此可能需要维持高利率更长时间。上周的会议纪要还显示，部分委员甚至支持进一步加息。

若PCE数据符合预期或超预期上涨，将进一步削弱降息预期，对美元指数构成支撑，但可能加速黄金价格的回落。若通胀显著回落，则有望为美股走势提供支撑。

从黄金的走势来看，周线图显示出看跌的吞噬形态，日线图则呈现背离信号，暗示金价可能继续调整。若跌破2330美元，金价可能加速下滑至2280美元附近。美元的走强仍是金价的不利因素。

上行方面，本周高点2365美元是短期目标，但反弹至此可能吸引更多空头入场。要重回升势，需看到PCE数据显著低于预期。

黄金的一周隐含波动率已降至20%以下，预计未来一周金价将在2274.40-2401.90美元之间波动。

WTI原油在短暂突破80美元后回落，显示出短线下行的风险。但API数据显示美国原油库存意外减少，可能缓解短期跌势。若油价能突破80美元及200天均线，则有望打开上行空间，但还需经济数据及消息面的支持。

本周还将关注EIA原油库存数据、美国一季度GDP修正值以及中国PMI数据。此外，OPEC+周日将举行的会议也值得关注，任何意外的产能决策变化都可能对油价产生重大影响。

与此同时，欧元在各周期均呈现偏空走势，关注1.0800的关键水平。尽管欧洲央行预计今年将降息多次，但通胀数据对政策走向有重要影响。若通胀持续回落，可能加速降息进程，对欧元构成压力。

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