日元强势反弹，但未来走势仍存变数，权威机构预测或再探165

周五（5月3日），日元在本周内展现出强势反弹，有望创下一年多来的最佳单周表现。本周，日本当局疑似出手干预汇市，成功帮助日元摆脱长达34年的低位，美元则因此全面陷入守势。

目前，USD/JPY汇率在153关口附近徘徊，早些时候更是一度跌至152.75的低位，这是自4月12日以来的新低。若本周收盘能维持这一涨势，日元将实现逾3%的周涨幅，创下自2022年12月以来的最大周涨幅记录。

日本央行周四公布的数据显示，本周的汇市干预可能耗资高达9.16万亿日元（约合597.9亿美元）。这一举动令市场交易员对日元未来的波动趋势感到紧张不安。

值得注意的是，日本当局此次干预行动发生在市场流动性相对稀薄的时期，周一恰逢日本全国假期，而第二次行动则发生在周三美股收盘之后，显示出当局对干预时机的精准把握。

瑞穗银行日本以外亚洲首席经济学家Vishnu Varathan分析道：“当局倾向于在深思熟虑和时机成熟的情况下采取行动，以期取得最大效果。日本央行和财务省在这方面拥有丰富的经验，同时保持神秘感和让市场意外也是他们希望保留的重要优势。”

自本周初美元兑日元触及160的高位以来，日元已累计下跌近8日元。有分析人士指出，160可能是日本当局的心理底线。

与此同时，美元兑多数主要货币均呈现下跌趋势，美元指数或将创下近两个月来的最差一周表现。部分归因于本周日元的大幅上涨。

美联储主席鲍威尔本周的言论也暗示了央行下一步的利率举措可能是下调而非上调，这一消息进一步加剧了美元的疲软态势。市场目前正密切关注周五晚些时候即将公布的美国非农就业数据，以指引美元的下一步走势。

美联储在最近一次货币政策会议上决定维持利率不变，并暗示未来可能倾向于降息。尽管降息的具体时间可能晚于最初预期，但这一信号已足够令市场产生反应。

美元指数周五亚市维持弱势，交投于105.26附近，跌幅约0.12%。本周美元指数可能下跌0.7%，创下自3月以来的最差单周表现。

摩根资产管理亚洲首席市场策略师许长泰表示：“美联储最近的讲话表明通胀问题缺乏进展，并希望在更长时间内维持当前的政策利率水平。然而，FOMC似乎仍然倾向于降息，但任何政策宽松都将取决于未来几个月的通胀形势。我们现在预计委员会今年将降息1-2次，且降息次数偏向减少。”

在日元走势方面，预测最为精准的机构之一在周五（5月3日）发表观点称，尽管日本可能采取措施阻止日元进一步贬值，但日元汇率仍有可能暴跌至1美元兑165日元。

加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）亚洲外汇策略主管Alvin Tan认为，日元有可能跌至1986年以来的水平。他指出，日元已成为日美利差扩大的“受害者”，即便是有关日本当局出手干预的猜测，也不足以完全平息市场的看跌情绪。

Tan进一步分析道：“只有当我们看到协调行动，特别是与美国协调时，干预本身才会产生显著效果。”他补充说，投资者今年可能会继续推高USD/JPY汇率，再度突破160，甚至达到165左右。

加拿大皇家银行研究团队在日元预测方面的精准度得到了市场的广泛认可。作为彭博排名中第一季度对日元汇率预测最精准的机构，其观点备受关注。

对于日元未来的走势，Tan表示：“我们可能需要一段时间才能看到美元兑日元再次突破160。但更令人担忧的是波动的速度和幅度，这可能会引发更多的市场干预。”

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