美联储快速分析:鲍威尔以五个鸽派言论打压美元

• 美联储一如预期地维持利率不变。
• 最新预测偏向于三次降息，而非两次，令美元承压。
• 美联储主席鲍威尔发表了大量鸽派言论。
  

欢乐派对在美国-股票市场，黄金，除了美元以外的一切。美联储(Fed)不仅维持利率不变，而且没有改变2024年借贷成本的预测中值。
尽管有一名成员今年选择了更高的利率路径——而且上调了2025年和2026年的利率预期中值——但会议基调较为鸽派。以下是五个重要的鸽派评论

• 风险更加均衡——对通胀的担忧不像过去那么强烈。这是一个强有力的开场白。
• 目标是让通货膨胀“随着时间的推移”——压力随着时间的推移。没有必要急于进一步压制通胀。
• 他淡化了最近的通胀数据，该数据比预期的要高。他说，这不会改变整体情况。
• 美联储将在相对较短的时间内缩减量化紧缩(QT)计划。这意味着从市场上撤资的速度将放缓，因此会有更多的美元在市场上流动——货币贬值，风险资产上升。
• 强劲的就业不等于更高的通胀:他说，强劲的劳动力市场本身并不是担心通胀的理由。
  

美元下跌，黄金上涨，股市上涨。这种情况会持续下去吗?美联储的语气绝对鸽派，导致了走势延续。市场将出现回调，但华尔街在逢低买入方面训练有素，这种情况自2009年以来一直在持续。


鲍威尔讲话：我们需要谨慎对待何时开始降息
美联储 主席杰罗姆-鲍威尔在会后新闻发布会上解释了维持政策利率（联邦基金利率）在 5.25-5.5%区间不变的决定，并回答了记者提问。

关键引语
"我们最看重的是即将到来的通胀数据。"
"这是我们寻找更多信心的地方。"
"我们还将关注经济中的其他数据，但最重要的是通胀数据。"
"随着时间的推移，工资涨幅正逐步回落到更可持续的水平。"
"高通胀并非主要由工资造成；也就是说，我们需要看到工资通胀更多的逐步下行。"
"我们需要谨慎对待何时开始 降息。"


鲍威尔讲话：美联储正在讨论放缓缩表步伐
美联储 主席杰罗姆-鲍威尔在会后新闻发布会上解释了维持政策利率（联邦基金利率）在 5.25-5.5%区间不变的决定，并回答了记者提问。

主要引语
"我们看到的是一个强劲的劳动力市场，极端失衡的问题大多已经解决。"
"工资增长逐渐放缓"。
"情况正在更多地恢复到大流行前的状态"。
"劳动力市场状况良好
"我们正在密切关注裁员情况"
"初请失业金人数非常低"
"美联储正在讨论放缓缩表步伐"
"就时间而言，没有比相当快更具体的了"
"流动性分布不均"
"这次我们可能会降低储备金水平"
"我们正在研究什么是最佳步伐和最佳结构"。
"我们的长期目标是恢复以国债为主的资产负债表"。
"不过，现在并不急于对此做出改变；这是更长远的问题"。
"我们将非常关注过去在资产负债表流失方面的错误"。
"我们现在对需要关注的指标有了更好的认识"。
"通过放慢资产负债表的速度，我们认为可以走得更远"
"这意味着我们在流动性问题上的 风险将大大降低"
"我们将仔细监测货币市场状况" "以便知道何时停止资产负债表的缩减"
"我们心中并没有一个美元占GDP百分比的数额，我们会看指标来告诉我们何时接近。
"我们希望有一个缓冲储备。我们不希望再次出现2019年的情况"。


鲍威尔讲话：需要评估近期的通胀是否不仅仅是道路上的颠簸
美联储 主席杰罗姆-鲍威尔在会后新闻发布会上解释了维持政策利率（联邦基金利率）在 5.25-5.5%区间不变的决定，并回答了记者提问。

关键引语
"我们倾向于在上半年看到稍强的通胀。"
"我们不知道这是通胀道路上的颠簸还是更多的原因"。
"最新的通胀数据肯定没有增强任何人的信心"。
"最近的通胀数据并没有改变通胀在有时崎岖不平的道路上回落至2%的故事"。
"我们需要花时间来评估最近的通胀是否不仅仅是道路上的颠簸"。
"非常重要的是，我们必须让通胀率持续下降"。
"我没有看到劳动力市场出现裂痕"。