市场情绪回暖驱动尿素需求增长，期货价格触底反弹

综述
近期，尽管尿素市场供需格局略显疲软，企业纷纷采取降价策略以吸引订单，但随着价格的大幅下调，接单风险显著降低。在市场处于观望之际，一则关于出口的小道消息如同一剂强心针，不仅激发了农业领域的少量追肥需求，还促使复合肥企业提前布局采购，市场情绪因此显著回暖。受此影响，尿素企业纷纷上调报价，特别是山东、河南等地的出厂价格重新站上2100元/吨的关口。


尿素市场近期焦点概览
价格波动中寻机遇，市场逢低采购热情高涨
尿素市场价格在波动中展现出韧性，下游贸易商及终端用户把握低价机会积极采购，其中山东、河南地区的成交价格多集中在2060-2070元/吨区间。


待发订单积累，销售压力得以缓解
企业库存压力因前期降价促销得到有效缓解，待发订单量逐步增加，为尿素企业提供了较为稳定的销售支撑。


检修计划增多，新增产能与旧装置交替
随着部分尿素装置进入检修期，日均产量略有下降，但新增产能的投产预期仍对市场构成潜在压力。


工厂试探性提价，下游谨慎跟进
在市场情绪回暖的推动下，尿素企业试探性上调报价，下游用户则保持谨慎态度，逐步跟进采购。


一、行情先抑后扬，主流区域成交回暖
本周期内，国内尿素市场经历了先抑后扬的走势。受下游需求疲软影响，初期尿素工厂报价偏弱，但随后出口消息及农业追肥需求的双重刺激下，市场情绪迅速好转，交易量逐渐增加。尿素企业报价随之上涨，山东、河南等地出厂价格重返2100元/吨上方。宏观政策的积极信号进一步提振了市场信心，尿素企业在订单积累与低库存的双重支撑下，维持稳中小涨态势。然而，下游需求多为储备性质，且新增产能投产预期犹存，市场或面临冲高回落的风险。


二、故障频发导致日产下降，库存压力有所缓解
检修增加，供应趋紧
本周期内，部分尿素装置因故障进入检修状态，导致日均产量减少至17.60万吨，产能利用率下滑至79.80%。预计下周日产量将在17.3-17.8万吨附近波动。


低价成交提振，企业库存下降
市场情绪的好转及局部追肥需求的推动促使尿素企业出货量增加，库存压力得到缓解。截至7月31日，尿素企业总库存量环比下降8.16%至31.87万吨。

订单积累增加，企业信心增强
尿素企业预收订单天数环比增加26.11%至5.41日，显示出市场对未来需求的乐观预期。预计下周主流订单天数将继续保持增长态势。


三、农业需求分散，工业需求逐步复苏
短期内，农业需求呈现分散态势，局部地区追肥需求接近尾声；而复合肥企业开工率逐步提升，对尿素的需求逐渐增加。尽管出口市场尚未出现明显松动，但工业领域的补仓需求为尿素市场提供了一定支撑。


四、价格窄幅波动，利润小幅调整
本周期内，尿素产业链利润整体保持稳定。尿素企业理论利润因价格小幅上涨而有所上探；复合肥市场利润因原料价格波动而有所分化；三聚氰胺市场则继续处于亏损状态。


五、短期行情偏强，下游追高需谨慎
展望未来一周，尿素市场预计仍将维持稳中偏强的走势。供应方面，日产预期小幅下降；需求方面，农业追肥需求虽趋弱但仍有收尾需求，复合肥开工率提升将带动尿素需求增长；库存方面，企业库存维持低位波动；原料方面，煤炭天然气价格稳定。然而，市场心态仍偏谨慎，贸易商出货节奏不温不火，大幅追高情绪有限。预计尿素价格在上涨30-50元/吨后或迎来僵持松动阶段。中长期来看，8月份复合肥秋季肥生产回升与农业需求淡季并存，市场多表现为短周期性行情趋势，区间偏弱震荡为主。

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