美元有望重获支持，日元和欧元或许不得不走弱

摘要：市场对联准会重新进行鹰派定价可能会支持美元；美元/日元的涨势正在暂停，但考虑到利率前景，后市很可能继续走高；欧元/美元暂时企稳于区间内，后续跌势可能进一步发展。


美元指数有望走强
尽管周三美债殖利率上升，但美元指数却小幅走低，下跌约0.05%至104.06。在交易时段的大部分时间里，美债殖利率在整个曲线上大幅走高，特别是在加央行意外升息后，美国前端利率大幅走高。
美国和加拿大在需求弹性和通膨粘性方面有很强的相似性，因此两国的货币政策可能遵循类似的路径。这意味着，如果联准会决定在6月保持利率不变，那么这种暂停可能是短暂的，政策制定者可能会在不久后恢复紧缩政策，预计最快会在7月份恢复。
如果联准会峰值利率高于目前的定价，那么美元或已准备好重获外汇领域的领先地位。出于这个原因，必须密切关注即将到来的数据，如5月CPI和PPI报告。它们可以提供有关整体价格趋势以及未来是否需要进一步紧缩的线索。
下图显示了2023年联邦基金期货的隐含利率最近几周在市场重新计价货币政策前景的过程中不断上升。在其他条件不变的情况下，这一趋势的加速可能会支持美元。


美元/日元或将重获上行动力
美元/日元在5月底的强劲反弹后，最近几天失去了看涨的动力，但由于美国和日本债券利差扩大，汇率可能很快就会重新获得动力（见下图）。这意味着该货币对的最小阻力路径仍是短期内继续走高。
就可能的情况而言，如果美元/日元在未来几天走高，上方阻力位于140.45/144.90。如果确认突破该阻力，我们可能看到价格向142.45移动，这是2022年10月/2023年1月跌幅的61.8%斐波那契回撤位。
如果价格走低，初步支撑出现在138.00附近，然后是137.30附近的200日简单移动平均线。如果价格跌破这两个技术支撑，空头可能会向136.20附近的短期趋势线支撑发起进攻。


欧元/美元前景恶化
在上个月下跌之后，欧元/美元上周跌破了一条重要趋势线，但现在似乎已经稳定，截至笔者发稿，价格处于阻力位1.0750和支撑位1.0640之间。
虽然欧元/美元前景变得不那么乐观，但如果多头能够将汇率推高到1.0750的技术阻力位之上，那么该货币对可能会重新获得信心。如果出现这种情况，上行压力可能会增大，从而为价格迈向1.0900心理水平创造条件。
另一方面，如果空头重新控制了市场，并攻下1.0640/1.0600支撑位，那么市场可能会对欧元/美元重新进行押注。这种突破可能会影响情绪，为重新测试1.0500关口创造条件，该位置目前与200日均线和2022年9月/2023年5月涨势的38.2%斐波回撤位重合。

（Diego Colman撰）

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