为何美元/日元大涨门槛很高？美债收益率告诉你答案

美元/日元短期升势保持完好，汇价逼近强劲阻力区间；美债收益率显露乏力的迹象；四图看懂美元/日元走势前景。


美债收益率上涨乏力，美元/日元大涨门槛较高
技术图表的发展暗示美元/日元和美债收益率继续近期行情的门槛正在上升。
上周五，在美联储最为青睐的通胀指标即美国个人消费支出物价指数（PCE）数据出炉后，美元/日元和美债收益率一同上涨。数据显示，美国1月PCE环比上涨0.6%，高于市场预期的0.4%。同月，个人支出飙升1.8%，同样高于市场预期的1.3%。自2月初以来一系列表现乐观的数据之后，上周五强于预期的美国经济数据再一次暗示美国经济增长还不够缓慢，在可预见的未来，美联储将需要更进一步、更长时间地采取升息行动。利率期货市场目前押注联邦基金利率将于9月在5.39%附近触及峰值，而在周五数据公布之前，市场的预期是美联储将于7月触及略高于 5.3%的利率峰值。
此外，日本央行行长提名人植田和男（Kazuo Ueda）给市场对日本央行更快结束超宽松的货币政策的预期降温，这也为美元/日元提供一定的助力。上周五，植田和男的讲话为将来调整收益率曲线控制（YCC）打开了大门，但同时他也表示日本央行必须保持超宽松的政策以支撑日本经济。
植田和男表示政策的副作用开始显现如市场功能恶化，日本央行需要监测去年12月采取的措施如扩大收益率目标上下限会否对缓和政策的副作用带来助力。考虑到全球及日本国内飙涨的通胀，以及其对收益率曲线构成的潜在扭曲，收益率曲线控制普遍被认为是不可持续的。
随着美债收益率开始显露上涨乏力的迹象，预计突破阻力区间135.00-138.00对美元/日元而言可能非常困难。尽管近期美国经济数据强劲，但美债10年期收益率和30年期收益率却一直难以突破各自去年12月高位附近的强劲阻力。此外，美债2年期收益率日图和周图显露了看跌背离，这暗示突破10月高点4.88%的门槛相当高。


美元/日元走势技术分析：不排除震荡上行的可能性
就技术面而言，美元/日元已经升破强劲的汇聚阻力区间即135.00-138.00的下限，目前正逼近200-日均线（现位于137.10附近）、一目均衡图云带阻力以及12月中旬高点138.20。若破则进一步的阻力关注11月底高点142.25。

为何美元/日元大涨门槛很高？美债收益率告诉你答案

在240分钟价格走势图表上，美元/日元继续录得新高。至少目前而言，美元/日元需要停止录得日内新高并且跌破短期的支撑即2月中旬来的水平趋势线135.00一线，这才暗示即时的上行压力开始消退。在未跌破支撑之前，美元/日元阻力最小的路径或是震荡上行。

（Manish Jaradi撰Lisa译）

转载来源：Dailyfx

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