WTI原油重挫3%，刷新逾两周低位；在主要央行持续紧缩、俄罗斯石油出口增加下，WTI原油下行考验70美元关口。然而，是风险还是机会？
美联储会议纪要：继续加息，经济衰退可能性增加
周四（2月23日）凌晨公布的美联储1月货币政策会议纪要显示，会议上所有担任票委的美联储官员都投票支持加息25个基点；所有美联储官员都认为持续加息是合适的，但有少数非票委希望加息50个基点，以展示出更大的、降通胀的决心。
会议纪要显示，虽有迹象表明通胀正在下降，但不足以抵消进一步加息的必要性。因通胀率仍远高于美联储设定的2%目标水平，劳动力市场仍然非常紧张，导致工资和价格持续面临上行压力。
毫无疑问，在2月非农、CPI、PPI等一系列数据强劲经济数据支撑下，美联储的表态被市场视为进一步紧缩的信号。根据芝商所“美联储观察”工具显示，目前市场普遍预计美联储将连续在3月、5月、6月各加息75基点，利率上升至5.25%-5.50%水平。
数据公布后，美国三大股指涨跌不一，其中标普500指数跌6.29点，跌幅0.16%，报3991.05点。道指跌84.50点，跌幅0.26%，报33045.09点。纳指涨14.77点，涨幅0.13%，报11507.07点。大型科技股多数下跌，能源股全线走低。
美元指数企稳104.0至104.59，WTI原油则受到全球经济前景、美元上涨、API原油库存大增989.5万桶拖累而重挫3.07%至日内低位73.83美元，刷新自2月6日以来逾两周新低。
WTI原油：美联储紧缩不停、俄原油出口增加，油价跌向70
笔者认为，美联储确实正以控制通胀为第一目标，认为通胀预期保持在高位的时间越长，失控的风险就越大，实现委员会最大就业和价格稳定的法定目标的代价将更大。不过，从美联储的行动可以表明，金融稳定性亦是其一大考量，按照美联储的表述，当前整体金融状况与委员会正在实施的政策约束程度保持一致，以使通胀回到2%的目标。
值得留意的是，与会者认识到，俄乌冲突正在造成巨大的经济困难，并加剧了全球的不确定性。在此背景下，与会者继续高度关注通胀风险。与此同时，而债务上限谈判可能对金融系统和经济构成重大风险。
简单而言，笔者认为美联储后续仍需聚焦于一系列经济数据的表现，市场的主要基调或在于，美国经济数据越好，美联储进一步紧缩空间越大。投资者可重点关注周五（2月24日）公布的美国1月核心PCE物价指数。
核心PCE作为美联储衡量通胀前景的重要参考，去年12月PCE较上年同期上升5%，升幅低于11月的5.5%。而市场普遍预期1月PCE环比上涨0.5%，创2022年年中以来最大涨幅。
俄罗斯原油出口增加，摩根士丹利下调原油价格预期
实际上，在当前国际石油价格前景判断中，除却主要央行的货币政策对冲中国经济复苏预期外，供应端对石油价格的影响亦不容忽视。
一方面，美国暂停了战略石油库存（SPR）的回补，上周二（2月14日）拜登政府宣布从美国战略石油储备中再释放2600万桶石油。欧佩克+目前仍维持去年10月以来200万桶/日减产计划，俄罗斯将于3月起减产50万桶/日。
尽管供应端的变化并不足以引发油价的趋势行情，石油供应端总体处于平衡状态。不过，周三（2月22日）德国商业银行公布的数据显示，上周俄罗斯原油日均出口量360万桶，激增了26％。
俄罗斯在波罗的海、黑海以及远东地区的所有出口终端的出货量达到数周高点。
另外，美国七个最大的页岩油盆地的页岩油产量预计将在3月份上升到历史最高水平。美国能源信息署在报告中预测2023年3月份美国七个关键的页岩油生产区原油产量日均935.7万桶,比修正过的2023年2月份原油日产量数量增加7.5万桶。
摩根士丹利下调了对今年下半年和2024年布伦特原油价格的预测，以反映俄罗斯供应的增加。摩根士丹利预计，第四季度和2024年的预测从110美元下调至95美元/桶，第三季度从100美元下调至95美元。
摩根士丹利认为全球石油第一季度供应过剩，第二季度市场均衡，下半年出现供应短缺，但程度小于先前预期。此外，摩根士丹利将石油需求增速预期从140万桶/日上调至190万桶/日。
可以预见的是，在主要央行紧缩、俄石油出口增加的基础下，油价仍具备进一步下行的空间。问题在于，这种情况是否可持续？笔者认为，油价中期前景向好的基础并未扭转，而油价短期的快速下挫或更应被视为中长期看好的机会。
WTI原油技术分析：整体看涨，关注3月初方向选择
日线图显示，WTI原油持续受制于80关口后出现连续下跌，重新进入74.0-83.0美元区间整固，存在进一步下行考验70美元关口下方支撑可能。从短期来看，WTI原油仍处于跌势中，后市需警惕跌破70美元关口后动能的快速释放，波动料将加剧，投资者可关注3月初潜在的时间窗口。
笔者对油价保持谨慎看涨的观点。若油价上破83.0美元，届时或进一步打开上行空间，中期甚至有望冲击100美元关口水平。但若油价击穿73.0美元，则需警惕进一步下行考验前期低位70美元关口可能。
（Billy撰）
转载来源：Dailyfx
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