一周展望：1月强劲的经济数据会延续到2月吗？

莫等闲 · 发表于 2023-2-20 12:08:01

关键要点：

在强劲的经济表现下，更高更久利率依旧是关键议题。
英国和欧洲的PMI初值将抢先透露欧洲经济在2月的表现。
财报季进入收官，而美国零售商和中国科技股将受到关注。

至少从上半年来看，交易员终于在2月接受了美联储更高更久利率的立场。在一系列远超预期的经济数据发布之后，包括井喷的非农就业报告、出色的零售销售和火热的通胀（消费者和生产者两方面），市场对央行3月和5月的下两次会议完全贴现了25个基点的加息。
除了强劲的通胀数据外，上周最大的变故来自美联储官员梅斯特和布拉德，他们拒绝排除在未来几个月内再次加息50个基点的可能性。对FOMC利率特别敏感的2年期国债收益率仅在过去两周就上涨了60点，在我们发稿时交投于4.70%附近，同时提振了美元。
本周，交易员将密切关注对全球经济“不着陆”情景的情绪否会延续，或者强劲的数据是否最终会暂缓。

FOMC会议纪要
全球最重要的央行会议纪要通常会引发市场波动，但本周可能有所不同。虽然FOMC和鲍威尔主席确实强调了可能需要进一步加息（多次加息！），但自会议以来强劲的美国数据已经迫使市场认同美联储的观点。
尽管如此，任何有关美联储加息决心程度的消息都可能导致市场波动，因此读者请务必关注周三发布的会议纪要。

欧元区和英国PMI初值
我们已经看到1月全球经济活动延续加速趋势，但2月能否延续如此强势呢？
标普的PMI初值调查是了解当前经济活动最及时的渠道之一，因此交易员很想通过这些报告窥探今年第二个月是否会继续走强。交易员和经济学家预计英国和欧元区的制造业和服务业调查结果将持平（接近50），若是有更强劲的数据证实今年的强势开局将延续到2月，这将对当地股指和货币产生重大影响。

经济数据
除了上述发布之外，我们还将在周五获悉美联储最看重的通胀指标——最新的核心PCE。最近，CPI和PPI报告对市场的影响已经超过了核心PCE，但对美联储政策影响最直接的通胀数据仍然值得密切关注。其他值得注意的经济数据如下：

星期一
美国和加拿大银行休假
星期二
澳洲联储会议纪要
欧元区PMI初值
英国PMI初值
加拿大CPI和零售销售
美国PMI初值
美国成屋销售

星期三
澳大利亚工资指数
新西兰联储会议
德国IFO调查
FOMC会议纪要

星期四
摩根大通银行休假
美国第四季度修正后GDP
美国首次申请失业救济人数

星期五
日本央行新任行长上田致辞
美国核心PCE
美国新屋销售

本周值得关注的财报
财报季现在已经进入收官，而本周仍有几个值得关注的公司，首当其冲的是一些美国大型零售商（周二公布的沃尔玛和家得宝，周三公布的TJX公司）和多个二级/中国科技公司（周二公布的派拓网络，周三公布的英伟达和百度，周四公布的阿里巴巴和网易）。
交易员想要了解在第一季度强劲的零售销售数据后美国消费者的表现，以及对中国重新开放的见解，这仍然是2023年最值得关注的主题之一。