加拿大就业数据疲软，加元承压下行

本周初，加元汇率表现相对平稳，但在周一北美交易时段，美元兑加元（USD/CAD）汇率报1.4356，较前一交易日下跌了0.11%。这一波动部分原因可追溯到上周五，当时加拿大公布的就业数据远低于预期，导致加元兑美元汇率下跌了0.50%，加剧了市场的担忧情绪。


加拿大就业增长陷入停滞
加拿大统计局最新数据显示，2月份全国仅新增就业1,100人，这一数字远低于市场预期的20,000人增幅，与1月份新增76,000个就业岗位的强劲表现形成了鲜明对比。过去三个月，加拿大劳动力市场一直保持强劲增长态势，但2月份的数据却突然陷入了停滞，尤其是全职就业人数更是减少了19,700人，这一变化无疑给市场带来了不小的震惊。

尽管就业增长乏力，但好消息是加拿大的失业率连续第三个月维持在6.6%，略优于市场预期的6.7%。这一数据的稳定，或许能在一定程度上缓解市场对就业市场突然恶化的担忧，但整体就业增长的停滞仍让投资者对加拿大经济的未来走势感到不安。


贸易紧张局势与就业数据的关联
加拿大就业数据的疲软，可能在一定程度上反映了市场对美国关税威胁的担忧情绪日益加剧。美国已对加拿大实施了一系列关税措施，尽管近期宣布对北美自由贸易协定（USMCA）涵盖的汽车产品暂停征收关税30天，但美加之间的贸易紧张局势依然悬而未决。加拿大也采取了相应的反制关税措施，双方贸易关系的不确定性对加拿大经济构成了潜在威胁。

考虑到加拿大75%的出口依赖美国市场，若贸易战长期持续，恐将导致本已疲软的加拿大经济进一步下滑，甚至滑入衰退。这种担忧情绪在就业市场中得到了体现，企业可能因为对未来经济前景的不确定性而减少招聘，甚至裁员，从而影响了就业数据的表现。


加拿大央行的政策挑战
对于加拿大央行而言，疲软的就业数据进一步巩固了其在3月12日政策会议上降息的可能性。目前，市场对央行降息25个基点的预期已攀升至87%，远高于3月初的50%。然而，央行在决策时面临着复杂的挑战。

一方面，通货膨胀率居高不下，降息可能会进一步推高通胀，加剧经济过热的风险。另一方面，美国的贸易政策可能会对加拿大经济造成重大冲击，若央行不采取行动，经济可能会因为外部压力而陷入衰退。因此，央行在降息以支持经济增长与抑制通货膨胀之间陷入了两难境地。


美国非农就业数据表现
与此同时，美国的就业市场也表现出一些微妙的变化。2月份，美国非农就业人数增加至151,000人，虽然高于经修正后的1月份的125,000人，但仍低于市场预期的160,000人。同时，失业率小幅上升至4.1%，高于前一个月的4%。

尽管美国的就业数据整体表现尚可，但政府关税政策的不确定性仍为经济前景蒙上了一层阴影。贸易政策的波动不仅影响了加拿大，也对美国经济产生了间接影响，使得两国经济的未来走势更加难以预测。


USD/CAD技术面分析
从技术面来看，USD/CAD汇率最近的支撑位位于1.4362和1.4298，而阻力位则分别在1.4445和1.4509。投资者需密切关注这些关键点位，因为它们可能成为汇率短期波动的重要参考。

综上所述，加拿大就业数据的疲软以及美加贸易关系的不确定性，共同作用于加元汇率，使其承压下行。未来，加拿大央行的政策决策、美国贸易政策的走向以及全球经济环境的变化，都将继续影响USD/CAD汇率的走势。投资者需保持警惕，密切关注相关经济数据和政策动态，以制定合理的投资策略。

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