美元兑日元后市展望：特朗普言论与ISM非制造业指数共舞

在近期美国经济指标引发市场忧虑，以及美国总统特朗普对日元贬值发出警告的背景下，美元兑日元汇率波动加剧。3日，特朗普的言论再次掀起市场波澜，他指责日本操纵汇率，并表示可能考虑征收关税来应对。这一言论立即在外汇市场上引发反应，4日美元兑日元汇率跌至148.09的低点。然而，日元的强势并未持续太久，海外交易时段美元兑日元大幅反弹至149.90下方，显示出市场情绪的复杂多变。

当前，美元兑日元汇率正处于一个新的下限测试阶段。尽管特朗普的警告对日元产生了一定的支撑作用，但日元贬值的压力依然强劲。这主要体现在投机者持有的日元净多头仓位已升至历史最高水平，显示出市场对日元未来走势的分歧和不确定性。

今天的焦点无疑是美国2月份ISM非制造业指数的公布。这一指数作为美国经济健康状况的重要指标，将对美元兑日元汇率产生重大影响。市场预测值为52.2，低于1月份的52.8。如果实际公布值低于预期，将进一步加剧市场对美国经济的忧虑，可能导致美国利率下降，从而缩小日本和美国之间的收益率差距，进而推动美元走弱、日元走强。

然而，我们也需要警惕强劲的经济指标可能带来的上行风险。尽管特朗普对日元贬值发出了警告，但如果ISM非制造业指数显示出经济忧虑缓解的迹象，那么美元兑日元汇率可能会因为投机者调整其日元购买仓位而上涨。特别是当美国经济数据强劲得到证实时，可能引发投机者抛售日元，从而推动美元兑日元汇率上升。

从投机者的持仓趋势来看，美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的数据显示，投机者自2月份开始陆续买入日元，截至2月25日，日元多头仓位已达171751手，创历史新高。净买入量（净多头）也创下95980手的历史新高。这一持仓趋势表明，市场对日元未来走势存在分歧，一旦美国经济数据出现好转，投机者可能会迅速调整其仓位，从而对美元兑日元汇率产生重大影响。

在技术面上，美元兑日元汇率目前突破10日移动平均线，每日的MACD正在形成黄金交叉，动能正在反弹。如果美国经济指标强劲导致投机者调整其日元购买仓位，这些技术指标可能预示着市场情绪的疲软正在消退。在这种情况下，我们假设汇率将突破150.00线，并在150.65水平展开争夺，这是38.2%斐波那契回撤水平，从日线图来看，该水平已阻止了上升趋势。

如果美元兑日元汇率突破38.2%的回撤位，我们预计它将测试21天移动平均线，截至今日该平均线已跌至150.95左右。突破该移动平均线将预示着对151.00水平的测试，这是今日预期区间的上限。如果汇率上涨幅度超过预期，则有可能大幅反弹至151.45水平，即近期最高点和最低点的一半。然而，考虑到日本和美国之间的收益率差距继续缩小，我们应该意识到151日元水平可能存在的抛售压力。

另一方面，如果美国2月ISM非制造业指数引发进一步经济忧虑，我们有望看到以下走势：美国利率下行、日美收益率差距缩小、美元走弱、日元走强。若美股继续下跌，避险货币日元也将走强，美元兑日元汇率预计将进一步下跌。今日预期区间的下限为昨日低点148.09。

当美元兑日元汇率下跌时，我们需要关注15分钟图上绘制的支撑线的争夺。149.60和148.60线都是潜在的支撑反转点。特别是149.60线，在今天早些时候的东京交易中已经成为第一个支撑位。此外，23.6%、一半和76.4%的斐波纳契回撤位与此处讨论的支撑线重叠，增加了这些水平的支撑强度。

如果日元跌破148中线，我们预计其将尝试触及148.09，这是昨日的低点，也是今日预测区间的下限。在这一水平下方，市场可能会进一步测试更低的支撑位，从而加剧美元的贬值压力。

综上所述，美元兑日元汇率在未来一段时间内将继续受到美国经济指标、特朗普言论以及投机者持仓趋势等多重因素的影响。投资者需要密切关注相关市场动态，以做出更为准确的投资决策。在今天的交易中，特别需要关注美国2月ISM非制造业指数的公布情况，以及其对美元兑日元汇率可能产生的影响。

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