[嘉盛官网]嘉盛集团全球研究主管马特·韦勒深度解析2025年金融市场新动向

随着2025年的钟声敲响，全球金融市场正迎来一系列新的变化与挑战。嘉盛集团全球研究主管马特·韦勒（Matt Weller）近期对多个关键主题进行了深入剖析，为投资者提供了宝贵的洞见。


强美元与关税：主导资金流动的新常态
进入新的一年，强美元与关税政策似乎已成为主导全球资金流动的关键因素。美元指数在近期一度飙升至110的高位，这一强势表现主要得益于美国非农就业数据的强劲。2024年12月，美国新增非农就业人数高达25.6万人，远超市场预期，同时失业率也呈现下降趋势。这一系列积极的经济数据不仅增强了市场对美国经济的信心，也进一步推高了美元指数。

韦勒指出，如果未来继续看到类似的强劲数据，美联储可能没有足够的理由进一步降息。因此，他预计2025年美联储可能只会降息一次，甚至可能维持利率不变。这种预期将继续支撑美元的强势地位。同时，他也提醒投资者关注美元指数的后续走势，特别是当指数达到110.50及111.53-112.12等关键阻力位时，市场可能会出现较大的反应。


美股：盈利驱动成为新引擎
回顾2024年，标普500指数和纳斯达克指数均录得了超过两成的强劲反弹，远期市盈率也达到了历史上的90百分位。然而，随着美债收益率的上升，市场对高估值美股的担忧也在加剧。韦勒对此表示，2025年美股的上涨将更多依赖于盈利驱动，而非估值提升。

他进一步指出，当前美股已经处于高估值状态，且正在经历利率的鹰派再定价。因此，投资者需要更加关注企业的盈利情况。据交易员和经济学家预计，2025年全年美股盈利将增长约12%。这一增长预期将成为支撑美股上涨的关键因素。


AI热潮：技术革命与应用落地
在科技领域，人工智能（AI）热潮仍在持续发酵。2024年，硅谷的生成式AI领域竞争愈发激烈，巨头们在模型能力、爆款产品和算力投入上展开了全面较量。同时，它们也在积极吞并资金耗尽的初创企业，以巩固自己的市场地位。

韦勒认为，2025年将是AI主题继续发酵的一年，也是AI应用落地的关键一年。随着AI技术的不断进步和成熟，它将在提高效率和推动收入方面发挥越来越重要的作用。如果新的收入和利润点能够出现，美国科技股的反弹将受到有力支撑。考虑到AI技术的巨大潜力和市场关注度，这种可能性并不遥远。


比特币：加密资产的崛起
除了传统金融市场外，加密资产也吸引了全球投资者的关注。2024年，比特币一举突破10万美元大关，成为市场关注的焦点。韦勒指出，比特币的上涨是由收益和一个可能真正具有革命性的关键基本面主题所推动的。

尽管当前比特币价格暂时处于停滞状态，但从更长期的周期来看，比特币数量减半后往往会迎来一波上涨行情。因此，他预计2025年比特币的价格将会更高，并可能在下半年或2026年初达到潜在峰值。随着全球主流机构越来越接受加密资产类别，以及特朗普政府对加密货币的支持态度，比特币有望在2025年上半年表现强劲。

综上所述，2025年的金融市场将充满挑战与机遇。投资者需要密切关注强美元、关税政策、美股盈利情况、AI热潮以及比特币等关键主题的发展动态，以制定合理的投资策略并把握市场机遇。

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