英镑兑日元承压，但下行风险犹存；英美CPI前景成焦点

步入2025年，英镑兑G10货币群体的贬值趋势愈发明显，其中兑日元的汇率跌幅尤为显著，已累计下滑约2%。这一走势不仅凸显了英镑当前的疲软态势，也预示着今日即将公布的英国和美国消费者物价指数（CPI）可能成为引发市场剧烈波动的关键因素。


英镑持续贬值，财政风险推升英国长期利率
自新年伊始，英镑兑G10货币普遍走软，这一趋势在兑日元汇率上表现得尤为突出。英镑兑日元的贬值幅度不仅反映了市场对英国经济前景的担忧，也揭示了投资者对英国政府财政风险的警惕。事实上，英国债券市场的动态已为此提供了佐证：本月9日，英国10年期债券收益率（即长期利率）攀升至4.9%，创下了自2008年金融危机以来的新高。这一水平不仅彰显了市场对英国财政状况的忧虑，也进一步加剧了英镑的抛售压力。


英国CPI备受瞩目，通胀放缓或加剧英镑贬值
随着今日英国CPI数据的即将发布，市场关注的焦点再次聚焦于英国的通胀状况。根据市场预期，2024年12月的英国CPI同比涨幅预计将从去年11月的5.0%放缓至4.8%，而核心CPI的涨幅也将从3.5%略降至3.4%。若实际数据符合或低于这一预期，将可能进一步巩固市场对英国央行将在2月降息的预期，从而加剧英镑的贬值压力。然而，值得注意的是，即便CPI数据意外显示出通胀粘性，由于当前英镑汇率的主旋律是财政风险，因此其带来的正面影响预计也将有限。


英镑兑日元前景展望及预期波动范围
在英美CPI数据的双重影响下，英镑兑日元汇率在14日的外汇市场上呈现出反弹迹象，有上探190日元关口的可能性。然而，从技术指标来看，日线MACD和动能均显示英镑兑日元仍处于熊市之中。考虑到美元兑日元升势因日美收益率差距扩大而受阻，英镑兑日元汇率的下行风险依然不容忽视。因此，本周末的预期波动范围被设定为189.90-194.50日元之间。

在具体的市场操作中，若英国CPI数据成为英镑贬值的催化剂，英镑兑日元汇率可能会跌破192.00日元水平，并尝试向191.79日元的半价反转水平靠拢。若价格进一步跌破191.50日元水平，则可能预示着汇率将向190日元水平滑落。此外，今晚即将公布的美国CPI数据也将成为影响英镑兑日元汇率的关键因素。若美国CPI数据有助于缓解通胀担忧，从而引发美国利率下降、美元贬值以及美元兑日元汇率走低，那么与美元兑日元关联度较高的英镑兑日元汇率预计将跟随下跌。


关键支撑与阻力位分析
在支撑位方面，191.79日元为日线半价反转水平，191.50日元为15分钟图上的支撑转换水平，而190.08日元则为1月13日的最低价。此外，189.90日元作为日线图上61.8%斐波那契回撤位，也具有重要的支撑意义。在阻力位方面，若英美CPI数据高于预期，英镑兑日元汇率可能会迎来反弹。其中，193.00日元为15分钟图上的关键阻力位，而194.00日元则为日线图上的阻力线。若汇率能够突破这些水平，并进一步站上193.66日元的斐波那契延伸线76.4%水平，则有望向194.50日元的预期区间上限发起冲击。然而，若美国CPI数据成为美元贬值的催化剂，则需警惕英镑兑日元汇率测试更低水平的风险。

综上所述，英镑兑日元汇率在当前市场环境下承受着较大的下行压力，但英美CPI数据的发布可能成为引发市场波动的关键因素。投资者需密切关注这些数据的动态以及其对汇率走势的影响。

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