美元兑日元贬值趋势加剧，特朗普因素增添市场不确定性

近期，美元兑日元市场上日元汇率持续走低，截至9日，纽约市场美元兑日元汇率已连续三日维持在158日元区间，这标志着日元自2024年7月以来首次触及如此疲软的汇率水平。与年底的157日元相比，日元贬值幅度约为1日元，这一趋势引发了市场的广泛关注。

此番日元贬值，其背景是美国长期利率的显著上升。据彭博社数据显示，美国10年期国债收益率持续攀升，8日一度触及4.714%的高点，这是自2024年4月25日以来的最高水平。相较于2024年底的4.572%，美国长期利率增加了0.142个百分点。与此同时，日美之间的长期利差也扩大至3.559个百分点，为2024年5月10日以来的最大值。这种利差的扩大，无疑加剧了日元兑美元的贬值压力。

值得注意的是，唐纳德·特朗普于1月20日再次就任美国总统，这一事件进一步强化了市场对加息的预期。特朗普的政策主张，如可能对进口商品征收高额关税，被市场视为可能加剧美国物价压力的因素。因此，金融市场对美联储降息步伐的放缓预期不断升温，进而推高了美国长期利率，加剧了日元的贬值趋势。

美元兑日元汇率的连续三日维持在158日元水平，是自2024年7月以来六个月内的最低水平。据彭博社报道，8日日元一度触及158.55日元的低点，这是自2024年7月17日以来的最低水平。尽管此前日本央行行长上田一夫在货币政策会议后的新闻发布会上对进一步加息表示谨慎，但日元贬值趋势并未因此得到遏制。

除日元外，其他主要货币兑美元汇率也呈现下跌趋势。英镑兑美元汇率9日收盘价较6日下跌1.69%，欧元兑美元汇率下跌0.87%，澳元兑美元汇率下跌0.80%。相比之下，日元兑美元的贬值幅度虽然较小，仅为0.33%，但考虑到其连续多日的贬值趋势，以及日美利差的扩大，日元未来的贬值前景仍然不容乐观。

即将于10日公布的美国12月就业统计数据，成为市场关注的焦点。据彭博社整理的市场预测，12月份非农部门就业人数预计环比增加16.5万人。如果实际数据超出预期，那么美国长期利率有望进一步上升，从而加剧日元的贬值压力。此外，市场还担忧，如果日元贬值趋势持续，日本政府可能会采取外汇干预措施来稳定汇率。然而，这种干预措施的有效性以及可能带来的市场反应，目前仍充满不确定性。

从技术面来看，美元兑日元汇率的日线图显示，USD/JPY汇率的贬值趋势较为明显。尽管在某些时段内，由于市场对外汇干预的担忧，日元贬值出现刹车，但总体来看，日元贬值的趋势并未改变。同时，日美长期利差的走势与美元兑日元汇率的走势呈现出较为明显的正相关关系，这进一步证实了利差变化对汇率走势的影响。

展望未来，美元兑日元汇率的未来前景将受到多方面因素的影响。一方面，美国长期利率的上升步伐将决定日元贬值的深度和广度；另一方面，日本政府对外汇干预的谨慎程度也将对汇率走势产生重要影响。此外，特朗普的政策主张以及全球经济形势的变化，也可能为日元兑美元汇率带来新的不确定性。因此，投资者需要密切关注市场动态，以应对可能出现的风险与机遇。

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