以色列潜在反制行动对石油市场的深远影响

全球石油市场正密切关注以色列如何回应伊朗近期的导弹袭击事件，这一局势的紧张态势让业界普遍担忧伊朗的石油基础设施可能成为下一个攻击目标，进而引发油价的剧烈波动。然而，尽管供应风险持续攀升，油价目前的变动却相对克制，这反映出市场对此类事件的复杂预期。


油价坚挺背后的供应风险
自伊朗向以色列发射导弹以来，ICE布伦特原油价格已悄然攀升超过8%，这一涨幅主要发生在周四，当时美国总统拜登在被问及是否支持以色列对伊朗石油设施采取军事行动时，仅表示“正在讨论中”。这一模糊表态无疑加剧了市场的紧张情绪，为油价上行提供了动力。
若以色列真的采取军事行动，其对石油市场的影响将是深远且复杂的。一方面，伊朗石油设施的受损将直接影响其国内供应，但考虑到伊朗仍具备一定的出口能力，这种影响可能相对有限。然而，若袭击导致国内炼油能力受损，反而可能促使伊朗增加原油出口以弥补损失，尽管受美国制裁影响，伊朗可能面临寻找买家的难题。但这一潜在变化仍足以触动油价敏感神经，加剧市场紧张氛围。


全球石油供应的更大隐忧
相较于下游资产的受损，市场更为担忧的是针对伊朗中游和上游资产的袭击，因为这将直接削弱其出口原油的能力。据估计，若此类袭击发生，全球石油供应可能每天减少170万桶，这一数字足以使全球市场在2024年第四季度至2025年期间再次陷入严重短缺。在此情境下，布伦特原油的平均价格可能在2025年攀升至略高于90美元/桶的水平。


霍尔木兹海峡的潜在风险
更为极端的情况是，此类袭击可能引发更广泛的地区冲突，导致霍尔木兹海峡的石油运输中断。作为全球海上石油贸易的重要通道，霍尔木兹海峡的畅通与否直接关系到全球石油供应的稳定。一旦该海峡运输受阻，每天约1400万桶的石油供应将面临风险，足以将油价推至历史新高，甚至超越2008年每桶近150美元的高点。
此外，中东地区作为成品油供应国的重要性日益凸显，任何石油流动的中断都将对成品油市场造成深远影响。对于欧洲而言，这一地区的中间馏分油供应尤为重要，尤其是在欧盟禁止俄罗斯石油和成品油供应后，欧洲对该地区的依赖度进一步加深。


天然气市场的连锁反应
值得警惕的是，此类冲突不仅将影响石油市场，还可能波及液化天然气市场。卡塔尔作为全球液化天然气贸易的重要参与者，其供应的中断将对全球天然气市场造成巨大冲击，尤其是在北半球冬季供暖需求旺盛的时期。尽管新的液化天然气出口能力正在增加，但仍难以弥补卡塔尔的出口缺口。


弥补供应损失的应对策略
面对潜在的供应损失，世界各国政府可能会动用战略储备以稳定市场。特别是美国，在面临大选压力的情况下，更有可能采取此类措施。虽然美国战略石油储备在近年来有所减少，但仍保持在较高水平。
同时，市场也期待OPEC+成员国能够迅速增加供应以弥补缺口。然而，OPEC+的响应速度和闲置产能的分布情况将成为关键因素。若霍尔木兹海峡运输受阻，波斯湾地区的闲置产能将难以发挥作用。
综上所述，以色列的潜在反制行动将对全球石油市场产生深远影响，不仅涉及石油供应的稳定性，还可能波及液化天然气市场及全球能源安全格局。各国政府和能源企业需密切关注局势发展，制定应对策略以应对可能出现的供应危机。