亚洲市场前瞻：美元兑日元汇率走势分析

随着新的一周拉开序幕，美元兑日元汇率虽然有所反弹，但整体下行趋势似乎并未完全逆转。


亚洲市场开盘表现
亚洲市场在新季度的首个交易日展现出了不同的走势。截至本文撰写时，日经指数表现出色，上涨了1.31%，而澳大利亚证券交易所和新西兰证券交易所则分别下跌了0.50%和0.13%。尽管9月份的季节性疲软给市场带来了一定的压力，但股市的上涨势头依然强劲，这反映出市场仍持有积极的看涨观点。华尔街已经连续五个月上涨，而MSCI亚洲（日本除外）指数也达到了两年多的最高点。
值得注意的是，中国大陆股市因国庆假期而休市至10月7日，香港和韩国股市今日同样休市。中国股市此前因一系列刺激措施的宣布而大幅上涨。市场目前似乎对疲软的经济数据并不敏感，因为投资者寄希望于最近的政策支持能够在未来几个月内带来政策上的成功。然而，这是否是一次性的刺激效应，还是能够开启更持久的复苏之路，仍有待观察。


日本股市的不确定性
与此同时，日本股市的不确定性正在增加。新任首相石破茂的政策立场被预期为更为强硬，这导致日元初步走强，日本股市则出现下跌。投资者认为，石破茂可能会全力支持日本央行（BoJ）的加息周期，并提倡财政纪律，这可能意味着未来的财政支出将更加紧缩。


美国经济数据与美元兑日元走势
本周，一系列美国经济数据将成为市场的焦点。美联储主席杰罗姆·鲍威尔在隔夜讲话中维持了今年年底前两次降息25个基点的观点，这有助于稳定市场预期。他坚持认为，有节制的宽松政策应能继续支撑美国经济的强劲表现，这将受到风险偏好情绪的欢迎。
然而，市场仍面临一定的风险。如果决策者转变观点，预计11月或12月将再次大幅降息，这将被视为对经济风险的紧急反应，可能对美元构成压力。本周，美国采购经理人指数（PMI）和劳动力市场数据将陆续公布，这些数据将直接影响利率预期。特别是今晚将公布的美国ISM制造业PMI和就业岗位空缺数据，将为市场提供重要的指引。


美元兑日元汇率的下一步走势
尽管美元兑日元在新的一周开始时有所反弹，但我们认为其整体下行趋势可能会持续。美联储主席鲍威尔的言论虽然不那么鸽派，为美元提供了一定支撑，但市场情绪对未来任何弱于预期的美国数据都将高度敏感。即将发布的美国ISM制造业PMI数据可能成为一个关键的风险点，因为该数据已经连续五个月表现不佳。此外，美国就业岗位的增加在过去两个月也低于预期。
在日本方面，石破茂呼吁提前举行大选，这可能使他能够更早地要求调整政策。这可能会让市场回想起他一贯的鹰派立场，对日元构成支撑，从而对美元兑日元汇率构成压力。
由于美日两国央行仍采取不同的政策路径，美日收益率差可能继续缩小，这可能对美元兑日元汇率构成进一步的阻力。今年6月趋势线的突破可能标志着整体趋势已经转向下行。从技术面来看，美元兑日元目前仍然缺乏看涨线索。上行趋势线支撑在今年8月被突破，而每日相对强弱指数（RSI）也继续在中线下方交易。


总体观点
综合来看，146.26水平可能成为美元兑日元汇率的关键阻力位。该水平标志着水平支撑位转为阻力位，同时也是其每日Ichimoku云阻力位。该水平还反映了市场对日本新首相意外结果的初步抛售反应。我们认为，如果保持较低的高点趋势，在该水平附近做空可能是一个有吸引力的选择。然而，如果收盘价高于147.21，则可能表明买家已经掌握了更大的控制权，这将使上述分析失效。否则，按照更广泛的下行趋势进行交易可能会使140.53水平成为值得关注的后续跌破点。

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