黄金再创辉煌：市场乐观背后的微妙疑虑与策略分歧

本周，全球外汇舞台的聚光灯聚焦于美联储降息预期的波澜起伏，美元承压前行，日元独树一帜，而英镑、欧元与加元则在多重因素的交织下演绎各自的轨迹。以下，我们将深入剖析这些主要货币的动态与背后的逻辑。

美元：降息风云下的蹒跚步伐
本周，美元汇率的起伏紧密捆绑于美联储政策预期的摇摆之中，尤其是市场对于下周会议是否实施50个基点的大幅降息议论纷纷。《华尔街日报》与《金融时报》等权威媒体的报道，不断撩拨着市场对于更为激进降息策略的预期，导致美元兑多数货币遭遇抛售潮。尤其是美元兑日元汇率，周五更是触及九个月低位，收报140.285日元，凸显了美元的疲弱态势。
富瑞全球外汇策略权威Brad Bechtel指出，市场原本预期的美联储25个基点降息预期，在媒体消息的推动下，50个基点降息的可能性骤增，直接施压美元。与此同时，利率期货市场的数据也揭示了投资者对2024年美联储累计降息117个基点的强烈预期，进一步加剧了美元的下行压力。尽管9月密歇根大学的消费者信心数据稍有回暖，为美元带来一丝喘息之机，但并未能扭转其本周的整体颓势。


日元：政策预期差异下的强势崛起
日元无疑是本周外汇市场的明星，其强势表现得益于美债收益率下滑与美联储降息预期的双重利好。市场普遍预期日本央行将在下周的利率决定中维持政策利率不变，但部分官员释放出的未来逐步收紧货币政策的信号，尤其是审议委员田村直树的鹰派言论，预示着日本利率或在未来几个季度内上调至至少1%，这一预期极大地提振了日元汇率。
纽约梅隆银行外汇策略专家John Velis分析道，日本央行与美联储在政策方向上的显著分歧，是日元强势背后的核心驱动力。市场普遍预期日本央行将采取与美联储截然相反的政策路径，这一认知成为日元升值的坚固基石。


英镑：央行决策下的平稳航行
英镑本周兑美元汇率波动有限，微跌0.01%，收于1.31235美元附近。尽管周初英镑曾短暂触及一周高点，但市场对英国央行下周会议的保守预期，使得英镑走势趋于平稳。市场普遍预期英国央行将维持5%的关键利率不变，这与8月的降息决策一脉相承，反映了英国央行在利率政策上的谨慎立场。
巴克莱银行外汇策略师Shinichiro Kadota强调，英镑的短期走势深受英国央行政策预期的影响，市场正密切关注未来几个月的利率走向，以期捕捉英镑的任何潜在波动。


欧元：欧洲央行稳健行动下的企稳回升
欧元兑美元本周小幅上涨0.08%，收于1.1083美元。欧洲央行如期降息25个基点，但总裁拉加德的强硬表态削弱了市场对于后续降息的预期，推动欧元在降息后实现反弹。拉加德强调，未来的利率决策将完全依据经济数据而定，而非预设路径，这一表态为欧元提供了有力支撑。市场预期欧洲央行年底前还将降息33个基点，略低于此前的预期，进一步稳定了市场信心。
荷兰国际集团货币策略师Francesco Pesole认为，在欧洲央行相对稳健的政策导向下，欧元有望保持其坚挺态势，特别是在美联储降息预期升温的背景下。


加元：油价波动下的舞蹈
加元本周的走势深受油价波动的影响。油价的上涨为加元提供了坚实支撑，而美元的普遍弱势也间接助长了加元的升势。市场普遍认为，加拿大央行将密切关注全球大宗商品市场动态，尤其是原油价格的变化，这将直接左右加元的未来走势。
然而，全球经济增长前景的不确定性，尤其是美联储政策走向的外部冲击，仍为加元的前景蒙上了一层阴影。加拿大皇家银行外汇策略师指出，加元的未来轨迹将紧密跟随全球大宗商品市场的脉搏，尤其是油价的波动将继续主导加元的短期表现。


结语：政策预期引领市场风向
综上所述，本周外汇市场的波动主要围绕美联储与日本央行政策预期的变动展开。美元在降息预期的重压下蹒跚前行，日元则在日本央行政策预期的差异中强势崛起，而欧元与英镑则分别在欧洲央行与英国央行政策的影响下波动。未来一周，随着美联储与日本央行利率决策的揭晓，市场或将迎来更为剧烈的波动。投资者需保持高度警惕，密切关注主要央行的政策声明，以灵活应对可能出现的汇率变动。