核心通胀顽固，降息预期缩水？黄金市场波动加剧，振幅达28美元

美国最新公布的8月份消费者物价指数（CPI）数据，再次搅动了全球金融市场的一池春水。数据显示，8月未季调CPI年率微降至2.5%，略低于市场预期的2.6%，然而，核心CPI年率却纹丝不动，保持在3.2%的高位，与前期数据持平。尤为引人注目的是，住房成本的持续攀升，特别是住房指数单月上涨0.5%，凸显了通胀压力在关键领域的根深蒂固。

这一数据发布后，市场迅速作出反应，美元指数（DXY）强势上扬，盘中涨幅超过30点，稳固地站在101.74的高位。美元兑日元汇率也随之上行，从141.80跃升至142.35，反映出市场对于美联储降息幅度的重新评估与谨慎态度。与此同时，现货黄金市场经历了一场过山车般的行情，先是跳水超过20美元，触及2502.12美元/盎司的低点，随后又迅速反弹，振幅高达28美元，最终报252.99美元/盎司。美国股指期货则普遍承压，道指期货、标普500指数期货及纳指100指数期货均出现不同程度的下跌。


市场即时风向标：美元走强，黄金承压
外汇市场上，美元指数的飙升使得非美货币普遍承压，欧元兑美元与英镑兑美元均出现显著下跌，而美元兑瑞郎则突破0.85关口，日内涨幅达到0.40%。大宗商品市场方面，黄金的波动尤为剧烈，其作为传统避险资产的地位在通胀数据高于预期的背景下受到挑战，短期内受到美元走强和避险情绪减弱的双重打击。


债市动态：收益率波动反映政策预期
德国10年期国债收益率的小幅回落，以及美国国债收益率的上涨，均透露出市场对于美联储未来货币政策走向的复杂情绪。投资者在通胀压力与降息预期之间摇摆不定，对利率路径进行重新定价。


美联储降息前景：50基点降息梦碎？
市场分析普遍认为，尽管美联储下周仍有可能降息，但核心CPI月率高于预期，已基本排除了降息50个基点的可能性。多位经济学家指出，连续高于预期的劳动力成本数据，进一步加剧了美联储在货币政策调整上的审慎态度。市场普遍预期，美联储将采取更为温和的降息措施，即降息25个基点。


市场走势展望：美元强势或持续，黄金承压待变
短期内，随着CPI数据带来的市场波动，美元强势预计将持续，美元指数有望在101至102区间内波动。这将对非美货币构成持续压力，尤其是欧元和英镑等主要货币。黄金市场方面，尽管避险需求可能在市场不确定性增加时有所回升，但美元走强仍是制约黄金价格反弹的重要因素。投资者需密切关注美联储会议结果及后续市场反应，黄金价格短期内或将维持震荡格局，2500美元/盎司附近的支撑位或将面临考验。

从技术面来看，黄金目前的技术指标显示超卖迹象，但在美元强势的背景下，反弹力度或有限。因此，投资者在操作上应保持谨慎，灵活应对市场变化。