瑞士通胀趋缓，法郎汇率稳固

本周二，瑞士法郎汇率表现平稳，美元兑瑞士法郎（USD/CHF）汇率定格于0.8507，较前一交易日微幅下滑0.11%，显示出市场对该货币对的谨慎态度。

瑞士消费者物价指数（CPI）数据显现降温迹象，8月份年通胀率滑落至1.1%，不仅低于前两个月录得的1.3%，也未能触及市场普遍预期的1.2%水平。这是自今年3月以来通胀率的最低记录，反映出食品、服饰及交通费用等领域的价格上涨速度有所减缓。月度数据方面，CPI保持平稳，与7月的-0.2%相比，虽略好于预期（市场预期为0.1%增长），但整体趋势仍显温和。核心CPI则维持年同比不变，保持在1.1%的水平。

当前通胀水平依旧位于瑞士国家银行（SNB）设定的0%至2%的目标区间内，但鉴于瑞士法郎的显著升值对通胀构成了抑制效应，该行年内已两次下调利率，将基准利率调整至1.25%的历史低位。市场普遍猜测，面对瑞士法郎的持续强势，瑞士国家银行或将在9月26日的政策会议上进一步采取行动，预计降息幅度为25个基点。

瑞士经济方面传来积极信号，第二季度国内生产总值（GDP）年增长率达到1.8%，远超市场预期的0.9%，也大幅高于第一季度的0.6%增速。从月度数据看，经济增长0.7%，同样优于前月的0.5%及市场预期，显示出制造业与服务业的强劲复苏势头，共同推动了GDP的显著增长。

反观美国，制造业领域仍深陷困境。两项关键制造业采购经理人指数（PMI）均显示行业处于萎缩状态，且数值低于50的荣枯线。其中，ISM制造业PMI虽略有回升至47.2，高于前值的46.8，但仍低于市场预期的47.5，反映出需求疲软，制造业已连续多个月处于收缩区间。标准普尔制造业PMI则从7月的49.6降至8月的47.9，为七个月内首次下滑，进一步加剧了市场对美国制造业前景的担忧。

在技术分析层面，USD/CHF汇率目前面临的关键支撑位包括0.851和0.8489，而阻力位则集中在0.8542和0.8566。投资者需密切关注这些关键点位的变化，以及瑞士国家银行未来货币政策调整对汇率走势的潜在影响。

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