美元企稳迹象显现，美元兑瑞郎通道模式瓦解

在最近的市场动态中，美国股市的坚韧表现再次成为市场关注的焦点。隔夜，美国主要股指，特别是标准普尔500指数，不仅成功抵御了市场的负面消息，更创下了历史新高，这一壮举不仅彰显了投资者对于市场波动的抵御能力，也反映出当前市场普遍存在的风险偏好。

具体而言，尽管近期美国再次提及可能对汽车、芯片和药品等领域征收25%的关税，这一消息在理论上应足以引发市场的恐慌和不安，然而，市场对此的反应却显得相对平静。投资者们似乎对这些关税威胁已经有所耳闻，并提前做好了心理准备，因此并未出现大规模的抛售潮。这种冷静的态度，可能源于市场对这些威胁的解读——它们更像是4月2日最终期限前的一种谈判策略，而非即将实施的强硬政策。尽管未来这些关税仍有可能落地，特别是针对欧盟和中国，但由于其范围和具体实施时间的不确定性，市场在当前阶段难以准确评估其潜在风险。

与此同时，美联储的会议纪要也成为了本周市场的另一大看点。会议纪要中，美联储强调了“通胀前景面临上行风险”，这一表述为央行1月份维持利率不变的决定提供了合理的解释。特朗普政府可能采取的提高关税和打击移民政策，无疑增加了美联储在通胀和就业之间寻求平衡的复杂性。面对这些不确定性，美联储选择了观望态度，这在一定程度上也符合市场的预期。因此，尽管会议纪要略显鹰派，但它更多地是对当前市场情绪的一种确认，而非新的政策信号。

在美元方面，近期其走势呈现出了企稳的迹象。正如我们在周一的《值得关注的市场》报告中提到的那样，美元在接近关键的周线水平支撑位时，短期内有望获得一定的支撑。美联储会议纪要中略带鹰派的语气，可能在一定程度上为美元提供了额外的助力。然而，我们仍需注意的是，要想实现持续的反转，还需要更加明确的催化剂来推动。目前，美元的看涨势头仍然较弱，自今年1月中旬以来，市场呈现出一种低高低低的动态格局，这可能意味着市场参与者正在密切关注反弹过程中是否会形成新的较低高点。特别是107.60这一关键阻力位，它是2月13日抛售潮的重要参考点，对于美元未来的走势具有重要意义。

除了美元本身的走势外，USD/CHF这一货币对的动态也值得我们深入关注。在经历了从2024年10月至2025年1月中旬近10%的上涨后，美元/瑞郎最近几周已经恢复到了高点和低点不断走低的模式。随着上升通道模式的瓦解，市场短期内的偏见开始倾向于在另一个较低的高点进行卖出操作。同时，每日相对强弱指数（RSI）也在努力收复其中线位置。尽管我们认为美国的关税风险更像是一种延迟而非完全消除，这可能会在未来为美元带来新的动力，但考虑到4月的最终期限，市场参与者可能会暂时将其放在一边。这一举动可能为已经过度拥挤的美元多头仓位提供进一步缩减的空间，从而进一步影响美元兑瑞郎的走势。

综上所述，当前外汇市场的动态充满了复杂性和不确定性。投资者需要密切关注市场动态和政策变化，以便及时调整自己的投资策略和风险管理措施。

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