2024年下半年油价展望：供需天平将如何摇摆？

步入2024年的下半年，国际原油市场的风云变幻依旧引人瞩目，油价的走势无疑成为了业界与投资者关注的焦点。上半年，油价在多重因素交织下经历了宽幅震荡，而下半年，供需面的微妙变化或将再次成为主导市场“风向标”。


上半年油价回顾：波动中前行
回顾2024年上半年，国际原油市场犹如坐上了过山车，多空双方激烈博弈，油价在震荡中寻求方向。据权威机构监测，上半年WTI原油平均价格达到78.81美元/桶，同比上涨5.40%；布伦特原油均价则为83.42美元/桶，同比上涨4.38%。这一表现背后，是供需关系的深刻调整与地缘政治的复杂影响。

一季度，油价在OPEC+的减产政策支撑下震荡上行，但受全球经济前景不确定性及美联储政策预期影响，油价涨幅受限。中东与俄乌地区的地缘紧张局势更是为油价增添了不确定性。进入二季度，油价先抑后扬，中东局势的缓和与美联储利率政策的稳定让市场暂时松了一口气，但OPEC+减产协议的不及预期又让油价承压。然而，随着夏季出行旺季的到来，需求预期的回暖为油价提供了有力支撑。


供需天平的微妙平衡
上半年，全球原油市场在供需两端展现出了拉锯态势。供应端，OPEC+的减产政策与非OPEC产油国产量的增加形成了鲜明对比，而需求端则在全球通胀与经济前景的双重压力下波动前行。尽管如此，随着夏季需求旺季的到来，市场对能源需求的乐观预期逐渐增强，为油价提供了上行动力。


下半年油价展望：先扬后抑？
展望2024年下半年，国际原油市场或将延续上半年的波动趋势，但整体或呈现先扬后抑的态势。三季度，作为传统的石油消费旺季，汽油需求的回升将为油市带来提振。同时，OPEC+的减产政策将持续至三季度末，为油价提供坚实支撑。然而，也需警惕“旺季不旺”的风险，即实际需求可能弱于市场预期。

进入四季度，原油市场或将面临更为严峻的挑战。随着全球原油逐步进入消费淡季，需求将季节性回落。同时，OPEC+将逐渐取消额外减产份额，全球原油供应将呈现回升态势。这一背景下，原油市场或步入下行通道。此外，美国11月的政治大选也将成为下半年油价走势的一大不确定因素，其结果可能对全球经济及原油市场产生深远影响。

综上所述，2024年下半年国际原油市场的走势将受到全球经济形势、供需基本面及地缘政治等多重因素的共同影响。投资者需密切关注市场动态，灵活应对市场变化。

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