USD/CHF汇率波动，美债收益率走低成主要驱动

在全球金融市场的波动中，美元/瑞郎汇率在0.8950附近出现挣扎，这主要归因于美国债券收益率的显著下降。

尽管美国采购经理人指数（PMI）数据表现强劲，超出市场预期，这在一定程度上助长了市场对美联储推迟降息的猜测，从而暂时支撑了美元兑瑞郎汇率。然而，美债收益率的持续走低仍是影响美元走势的关键因素。

瑞郎的前景也不容乐观，市场预期瑞士央行将在9月份再次降息，这可能对瑞郎汇率构成进一步压力。

在周一的欧洲早盘交易中，美元/瑞郎汇率回吐了过去三个交易日的涨幅，交易于0.8930附近。与此同时，美元指数（DXY）也走低至105.70附近，反映出美元兑六种主要货币的整体贬值趋势。这背后的主要驱动因素是美国2年期和10年期国债收益率的下降，分别为4.73%和4.25%。

周五公布的美国PMI数据高于预期，使得市场对美联储降息的预期有所降温。根据CME FedWatch Tool的数据，投资者对美联储9月份降息的可能性定价为65.9%，较一周前的70.2%有所下降。

美国6月份的综合PMI指数达到54.6，创下了自2022年4月以来的最高水平。其中，制造业和服务业PMI均有所上升，显示出美国经济的韧性。然而，这一积极的经济数据并未能完全抵消美债收益率下降对美元汇率的负面影响。

在瑞士方面，瑞士国家银行（SNB）周四决定将利率从1.50%降至1.25%，这是年内的第二次降息。此举导致瑞郎汇率陷入困境，进一步加剧了美元/瑞郎汇率的波动。

瑞士央行主席托马斯-乔丹（Thomas Jordan）表示，最近几周瑞郎大幅走强，央行已准备好干预外汇市场以维护汇率稳定。这一表态可能给瑞郎带来压力，从而对美元/瑞郎汇率形成支撑。

市场参与者将密切关注欧洲经济研究中心（ZEW）将于周三公布的ZEW预期调查，该调查将提供有关瑞士商业和就业状况的重要信息，可能进一步影响USD/CHF汇率的走势。