美联储调整降息预期，美股却为何逆势上扬？

在近期举行的美联储六月利率会议上，央行对2024年的降息幅度进行了显著调整，从原先预期的三次降息降至仅一次。然而，令人惊讶的是，美股市场并未因此受挫，反而集体刷新了历史新高。标普500指数首次突破5400点大关，纳斯达克指数也大涨超过1.5%。这背后的原因何在？


美联储六月会议的关键信号
降息预期调整：在美联储的六月会议上，官员们对今年的降息预期进行了大幅下调，从原先的三次降至一次。这意味着，尽管市场普遍预期利率将有所下降，但降幅将远小于预期。不过，美联储同时预计2025年将有四次降息。
长期利率展望：美联储对长期利率的预期也进行了调整，将长期利率目标设定在2.8%，高于三月份的2.6%预测。这一调整暗示了在未来一段时间内，美国的利率水平可能将保持在相对较高的水平。
对经济前景的乐观预期：尽管第一季度美国GDP增速放缓至1.6%，创下了自2022年第三季度以来的新低，但美联储对经济前景依然保持乐观。他们预计在未来三年，美国经济将保持约2%的增长率。
市场对美联储六月会议的反应

在美联储六月会议之际，美国的五月CPI数据刚刚公布，这一数据为美联储的决策提供了重要参考。五月CPI同比上涨3.3%，低于预期的3.4%，尤其是核心通胀降至三年来的最低水平。这一数据让市场看到了通胀压力放缓的迹象，也增强了投资者对美联储未来降息可能性的信心。

尽管美联储在六月会议上仅预期今年降息一次，但投资者认为这只是“最坏情况”的预测。他们普遍预计美联储将在九月份再次降息，并将这一可能性从之前的46%大幅提升至58%。此外，如果美联储在年底前确实再次降息，那么投资者预期在11月和12月的会议上，央行可能会进一步下调利率。

另一方面，即使2024年美联储仅降息一次，但投资者认为2025年的快速降息也将为股市提供有力支撑。因此，尽管美联储的降息预期有所下调，但市场对未来经济前景和股市表现的乐观情绪并未受到太大影响。


总结
在美联储六月会议和五月CPI数据的共同影响下，市场以乐观的态度解读了美联储的利率、经济和通胀预期。然而，五月的通胀数据是否能代表一个长期趋势，或者只是昙花一现，将成为下半年全球股市面临的最大考验。投资者将密切关注未来的经济数据和政策动向，以评估股市的走势和风险。

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