日元反弹引关注：日本外汇干预频繁，空头压力倍增

近日，日元汇率在日本政府疑似频繁的外汇干预下出现了显著波动。周三（5月1日），美元兑日元汇率一度暴跌至153关口附近，而周四（5月2日）亚洲时段则迅速反弹至156.28的高位，目前稳定在155.50附近。市场分析人士指出，基于历史经验，日本的外汇干预往往不会仅持续一天，因此市场预期东京方面可能会再次出手干预。

（美元兑日元日线图，来源：XX金融数据平台）

在某一交易日，美元兑日元汇率在短短30分钟内从157.55附近骤降近500点至153关口附近，市场迅速将这一异常波动归因于日本当局的直接干预。当时，美国股市已经收盘，美联储货币政策会议也刚刚结束，市场原本预计美元兑日元汇率将保持相对稳定。然而，美联储主席鲍威尔虽然确认了政策宽松倾向，但强调通胀依然坚挺，距离降息可能还有一段时间，这使得美元处于守势。

资深金融市场分析师Kyle Rodda表示：“这次日元突然升值显然让市场措手不及，因为它发生在美国时段，并与美联储货币政策会议在同一天，日本方面显然是利用了美元走软的机会。”他进一步指出，这次“突袭”实际上是日本财务省对投机者的惩罚，同时也是对做空日元的明确警告。

日本财务省负责国际事务的财务官神田真人对是否已干预市场保持缄默。然而，市场普遍认为，日本当局可能通过干预外汇市场来暗示其对日元/美元的底线是160日元。

美联储周三如市场预期维持利率不变，主席鲍威尔强调，决策者需要更长时间来观察通胀是否将恢复下降趋势并达到2%的目标。同时，他排除了进一步加息的可能性。全球固定收益及相关策略投资组合经理Jack McIntyre表示：“美联储的决策没有强化鹰派立场，这让金融市场松了一口气。市场将此解读为‘将利率维持在高位更长时间’，而非‘利率可能会逐步升高’。”

分析师指出，虽然日本目前的外汇干预尚未对美国债券市场产生显著影响，但如果日本卷入一场持久的阻止日元贬值的战斗，这种平静可能会被打破。据估计，日本可能拥有高达1550亿美元的美元存款。尽管周一的干预规模可能仅为350亿美元左右，且这些资金可能来自抛售美债，但这在庞大的25万亿美债市场中仅占极小比例。

然而，随着美元兑日元汇率重新回升至155.50附近，且考虑到日本外汇干预的历史经验，市场普遍认为东京方面可能会再次出手干预。这意味着日元在短期内仍有进一步反弹的机会，对日元空头而言，这无疑增加了压力。债券投资者将密切关注市场的进一步动向。

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