[嘉盛官网]【独家分析师观点】：USD/JPY走势分析：新风险或将阻碍涨势

• 美元近期强势持续，这背后或许需要美国经济数据的进一步向好以及地缘政治紧张局势的维持。
• 近期，USD/JPY在亚洲市场的交易中持续走高。除非本周地缘政治紧张局势出现显著升级，否则这种上涨趋势似乎仍将持续。
• 由于本周美国的关键经济数据发布较少，市场普遍预期利率将保持稳定，这无疑为美元的进一步上涨提供了支撑。
  

美元兑日元走势深度解析
当前，USD/JPY汇率已达到34年来的高点，市场仓位已接近极端水平。预计本周美元/日元有望继续上涨，这主要受到两大因素的影响：一是美国经济持续强势的预期限制了日本央行进行干预或市场对美联储降息预期增加的风险；二是中东地缘政治紧张局势的急剧升级可能引发市场的大幅波动，进而导致日元套利交易平仓。


美国经济实力稳固，短期内难撼动
关于美国经济数据的持续强势，本周虽然以二线数据为主，包括零售销售、新屋开工、营建许可、工业生产和初请失业金人数等，但有限的新闻推送表明，市场普遍预期美国经济将持续向好，这难以发生根本性的改变。

这一预期的重要性在于三个方面。首先，即使美元/日元继续上涨，日本央行进行干预的威胁也将增加，因为强势美元/日元为日本政策制定者提供了理由，称上涨是由投机力量推动。然而，如果经济数据继续向好，这将削弱日本央行进行干预的合理性。其次，缺乏一线经济数据也将难以根本性地改变市场对美联储自年初以来降息预期的瓦解，这进一步支撑了美元的强势。最后，虽然美联储安排了多位发言人发言，但市场的主流观点仍然是短期内不急于降息，这也有助于维持美元的强势。

美国经济的持续稳健可能会降低日元空头头寸受到挤压的风险，因为一旦这些空头头寸被挤压，可能会引发美元/日元的大幅回调。


地缘政治风险或成上涨最大阻碍
鉴于美国经济情绪变化的风险已被市场暂时搁置，地缘政治态势可能在决定美元/日元未来几天的走势中扮演更为重要的角色，特别是在紧张局势进一步升级的情况下。

如果地缘政治紧张局势保持稳定或有所缓和，美元将继续获得避险买盘，而不会对美国经济或利率轨迹造成重大损害，这将为美元/日元的上涨提供空间。然而，如果冲突实质性升级，避险资金可能会流向日元而非美元，导致日元套利交易平仓，从而迅速推高日元汇率，就像其他市场动荡时期一样。

在所有考量因素中，地缘政治风险的实质性升级对看涨美元/日元的主线构成了最大的威胁，甚至超过了日本央行进行干预的风险。


美元兑日元上行趋势明显，但需警惕避险事件
自USD/JPY汇率攀升至152上方的34年新高以来，已经过去了一周多的时间，这显示出该货币对具有进一步上涨的潜力。它在这一关键点位停留的时间越长，交易员和政策制定者对其的接受度就可能越高，特别是在没有产生任何不利的市场或经济结果的情况下。

除了上周五的通胀报告略低于预期外，日本的经济数据发布相对稀少，因此现在就对日元最近的疲软对日本经济的影响下定论还为时过早。

由于上周末伊朗发动袭击后，以色列并未升级局势，且日本官员也未再就日元汇率发表不满言论，美元/日元在周一继续走高，逐步接近155。许多人将155视为突破152后的首个上行目标，而160则可能是下一个重要关口，这一水平曾在1990年代初成为双方争夺的焦点。

在下行方面，如果美元/日元跌破153至152.65的区间，可能会引发买盘介入，后者是需要密切关注的首个支撑位。进一步下看，152作为关键的心理关口，如果价格触及这一水平，将对空头构成重大考验。

游客，本帖隐藏的内容需要积分高于 10000000 才可浏览，您当前积分为 0