[嘉盛官网]一周展望：美国政府又要关门？纳斯达克摇摇欲坠

进入9月的最后一个交易周，一方面是美国政府或将面临关门危机，另一方面是中国即将迎来的国庆黄金周。数据方面关注美国、欧元区、澳洲和日本等地区的最新通胀率。


上周市场回顾
央行超级周落下落下帷幕，主要央行纷纷按下加息“暂停键”。其中美联暂停加息符合预期，但鹰派立场有增无减帮助美元指数实现周线十连阳，50和200天均线在日线图上形成金叉！英国通胀持续回落，但央行维持利率不变的决定多少出乎市场预料并引发英镑抛售。日本央行按兵不动，美/日站上148。瑞士央行同样维持利率不变，瑞郎连续十周下跌。
美国三大股指连续三周下跌，大型科技股表现低迷，标普500和纳斯达克创下半年来最大单周跌幅。但中国股市周五大幅反弹周线收涨。
强势美元令黄金始终无法突破收于1925。
WTI原油周线小幅回落至90美元附近，但上升趋势保持完好。俄罗斯宣布对柴油和汽油出口实施临时禁令，没有最终期限。
数据方面，欧元区制造业PMI不及预期，服务业略有起色但连续第二个月低于50。美国8月PMI数据基本保持稳定。


本周展望
美国政府停摆危机
当美国国会无法通过新财年的年度支出法案或临时拨款法案时，美国政府就将“关门大吉”，届时联邦政府可能会中止一切“非必要”政府职能，且无法发放薪水，甚至只能无薪工作。
今年共和党和民主党在削减开支方面分歧巨大，更关键的是掌控众议院微弱多数的共和党内部保守派势力连续发生倒戈和内斗，这使得新财年开始（10月1日）前达成妥协（或临时协议）的希望越来越渺茫，美国政府恐将又一次陷入停摆危机。
其实政府关门在美国并不鲜见，自1974年以来一共发生过18次。最近且最长的一次发生在2018年底-2019年初，持续了35天，当时停摆发生前的一周，标普500重挫10%！
除了社会层面的影响，高盛还估计政府每停摆一周将会拖累季度GDP高达0.2%。另外，在政府关门期间将无法按期公布经济数据。停摆对经济的潜在影响也是美联储上周暂停加息背后的考量之一，当然，停摆越久，两党的政治压力就越大，回到谈判桌的压力也越大。
与此同时，已经持续一个多星期的美国汽车业大罢工还在蔓延和升级。虽然当前罢工还不足以导致三大车企“关门”，但劳工（要求加薪）和资方（降低成本谋求转型）的核心矛盾使得这次的罢工可能持续更长时间。

美国PCE物价指数 — 周五20:30
作为美联储最为关心的通胀指标，8月核心PCE物价指数预计将从4.2%降至3.9%，已经非常接近美联储上周“年底回落到3.7%”的预测。没有爆冷的数据将很难改变美联储的鹰派基调和美元的整体趋势。

欧元区9月CPI — 周五17:00
市场预计CPI将从5.2%降至4.5%，此前已经连续10个月下降。若通胀出现大幅放缓迹象，将强化欧洲央行就此结束加息周期的预期，从而令欧元继续承压。

中国9月PMI — 周六9:30
在连续5个月萎缩之后，制造业能否回到扩张水平，而服务业又能否保持增速？数据公布时间恰逢黄金周假期和周末，因此很难对市场造成影响。


黄金陷入胶着
黄金连续两周徘徊在200天均线附近，多头始终无法突破下行趋势线的压力。若美元强势延续，金价或将再次前往1900寻求支撑。反弹方向，首先关注趋势线所在的1930，其次是9月高点1948附近。
除了美国政府潜在的关门危机，本周主要数据都集中在下半周出炉。黄金的一周隐含波动率略降至9%，暗示金价本周潜在的波动范围为1900.14-1949.46。


纳指关键分水岭
连续三周下跌的纳斯达克100指数已经略微跌破了100天均线和年初以来的上升趋势线。高利率环境和AI热点暂时降温似乎无法帮助指数形成强劲且持续的反弹。
反之，美国政府的停摆危机可能会放大市场波动和恐慌情绪，这是对纳指潜在的负面因素。若跌破颈线区域，下方14300附近是首要支撑，这里是3月以来升势的38.2%回调位。

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