[DailyFX]“YYDS”——巴菲特，发日元债券加仓这五只日股，意在“美元”？

本月，波克夏-海瑟薇（Berkshire Hathaway）公司拟发行日元债券的消息公开后，巴菲特表示计划增加对五只日本股票的投资，如何看待这一操作？本文带您探索该事件背后的投资逻辑。


巴菲特增加对日本五大商社的投资
本周二，据日经亚洲（Nikkei Asia），华伦-巴菲特（Warren Buffet）计划增加其对所持有的日本股票的投资，他表示对所持有的日本领先的贸易集团的股票感到“非常自豪”。

早在2020年8月，巴菲特的波克夏-海瑟薇公司宣布了对日本五家最大的贸易公司/商社（Trading House）分别持有略多于5%的股份，这五大商社分别是伊藤忠（Itochu）、丸红（Marubeni）、三菱（Mitsubishi Corp.）、三井物产（Mitsui & Co.）、住友商事（Sumitomo Corp.）。
巴菲特告诉日经新闻，他本周将与这些公司会面，将“关于他们的业务进行讨论并重视对其的支持”。


巴菲特还表示，投资其他日本公司永远在考虑之内。
本月波克夏-海瑟薇公司拟自2022年12月以来首次发行日元债券的消息刚刚公开不久，其增加对日本投资的预期就已点燃。
巴菲特表示，“这五家公司不仅是日本的一个截面，而且是世界的一个截面”，并表示这些公司的另一个吸引力是它们的股票回购和高额股息支付。
这些商社（Trading House）从本质上讲是多元化的投资公司，涉及的领域从能源和矿产到食品、零售和医疗保健等行业。
周二（4月11日）当天，五大商社分别上涨2.98%（伊藤忠，代码：8001）、4.55%（丸红，代码：8002）、2.66%（三井物产，代码：8031）、3.19%（住友商事，代码：8053）、2.08%（三菱，代码：8058）。


日本五大商社走势
巴菲特这一投资的本质是套息交易
套息交易（Carry Trade）是指借入低息货币，兑换成高息货币后，投资于高息货币计价的高报酬率资产。
巴菲特借入低息货币日元后，购买高报酬率的日本商社股票，可以认为是套息，这是因为日本五大商社的高额股息的来源，本质上是优质的海外美元资产，利润主要来自于包括油气资源在内的能源板块。
另一方面，美国联准会（Fed）和日本银行（BoJ）的利率差异，本就使美元兑日元成为套息交易的主要市场。
考虑到新任日本银行总裁植田和男的鸽派立场，日元利率短期不太可能大幅上升，并且日元汇率也不太可能大幅上涨。
鉴于此，只要五大商社的盈利前景不受影响，就会有持续的优质美元现金流。
92岁的巴菲特，凭借其独有的“价值投资”眼光，仍是投资领域“永远的神”（YYDS）。

（Sloan Liu）

原文转自：Dailyfx

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