黄金自3月以来大涨逾6%，企稳1800美元并成功收复1900关口，前期高位1959近在眼前，又迎来美国CPI，警惕金价走势逆转可能！
金价收复1900美元关口因两大因素
黄金自3月以来大涨逾6%，企稳1800美元并成功收复1900关口，距离前期高位1959美元仅一步之遥。黄金的强势反弹主要得益于避险买盘及市场调降对美联储升息预期。
上周以来，硅谷银行、Signature银行及第一共和银行令市场担忧美国银行业危机和流动性危机进一步爆发，市场避险情绪急剧升温。
反映市场认为或者美联储预期引导下的1年后2年内美国基准利率水平的美国2年期国债收益率创下30多年来最大的跌幅；而更多反映美国经济、通胀、美联储数量型货币政策工具等综合因素的10年期美债收益率亦出现大幅下挫。
10年期美债收益率：
与此同时，MOVE周四大幅飙升，刷新14年以来新高。MOVE指数和美国十年期美债收益率呈现正相关。不过，当市场处在避险模式下的时期，MOVE指数的飙升却反映公债市场出现“恐慌性”买入，反映的是投资者疯狂涌入公债市场避险，美国十年期公债价格而压低了公债利率。
MOVE指数刷新14年高位：
简单而言，避险及市场对美联储紧缩步伐的大幅调整是近期黄金走强的两大推动因素。问题在于，黄金这种报复性反弹是否合理，能否具有持续性？
美国CPI公布在即，警惕黄金走势逆转！
不能否认的是，美联储2022年3月以来的大幅升息令银行资产端缩水，负债端储蓄流出，陷入流动性紧张。
周一（3月13日）美国财政部、美联储和联邦存款保险公司（FDIC）发表联合声明，其中提及允许FDIC以全额保护所有存款人的方式完成对硅谷银行的清算；创建新的银行期限资金计划（BTFP），向银行、储蓄协会、信用合作社和在美国的国外银行分行等存款机构提供最长为一年的贷款；财政部将从外汇稳定基金中提供高达250亿美元的资金支持BTFP。
周二（3月14日）据英国《金融时报》报道，摩根大通(JPM.N)、花旗集团(C.N)和其他大型金融机构正试图满足客户快速转移存款的需求。
可以预见的是，金融风险在短期大有超过高通胀问题的势头，野村预计，为了应对迫在眉睫的金融风险，美联储将在3月FOMC会议上降息25个基点，而此前野村激进预计加息50个基点。
无论如何，美国政府、美联储必定将采取更多措施以控制负债端储蓄流出。笔者认为，由于通胀仍远离联储目标2%水平，在市场对美联储停止升息甚至降息的预期过于激进情况下，一旦美国银行业事件告一段落，后续市场对美联储加息预期的重新衡量或许才是市场真正的风险。
日内将迎来美国2月CPI数据，目前市场预期美国2月消费者物价指数（CPI）将同比上涨6%，较前值6.4%有所下降；环比来看，预计2月CPI月率为0.4%，前值为0.5%。
摩根大通首席美国经济学家费罗利（Michael Feroli）在一份报告中表示：在硅谷银行出现问题之前，我们就认为50个基点的调整幅度是不明智的，我们仍然认为事实如此。但他表示，下周加息的前提是银行系统运行平稳。 我们密切关注政府支持是否足以平息市场担忧，如果成功救市，我认为美联储会希望继续收紧货币政策。
黄金技术分析：警惕走势逆转可能
黄金日线图：值得留意的是，黄金目前或仍处于反弹周期之中，但上方1920、1950-60美元区域阻力，投资者需警惕短期黄金冲高回落可能。
而就中期而言，笔者认为黄金自1960以来的调整并未结束，后市存在再度回落考验1800关口的可能。
（Billy撰）
原文转自：Dailyfx
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