OANDA NAS100双周报「2023年3月_1期」

• 当前美国失业率创下53 年以来的历史低位，故强劲的就业表现重新引起市场对联准会继续向上升息的担忧，再加上最新2 月ISM 制造业PMI 中的新订单指数大幅跳增，经济数据皆彰显美国经济不仅没有出现软着陆，反而强劲出现不着陆，这可能令联准会将于3 月利率会议再次上修终点利率。
• 2 月份ISM 制造业PMI 除了新订单大幅增长以外，物价支付指数更是大幅走高，这显示了美国制造业的去库存循环基本触底，景气正在出现升温的迹象，但目前美国经济正值高通膨时期，故景气的反转回升不仅将推迟联准会的降息时点，反倒还可能加剧联准会的升息压力。
• 展望Nasdaq 100 后市，当前CME 利率市场定价本轮升息循环终点利率将落在5.25-5.50% 区间，但考量到美国劳动力市场强劲支撑着服务性通膨的黏性、以及2 月制造业PMI 暗示美国消费需求正在增温，故市场或忽略了联准会于3 月利率会议再次上修终点利率、并维持高利率更长一段时间的可能性，而这也将对Nasdaq 100 构成负面惊喜。
  

原文转自：OANDA

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